Alexandriasta julkaistu uusi laaja raportti, joten puhutaanpa yhtiöstä sijoituskohteena tällä videolla. Terve Saudi! Morjesta! Alexandria on väärinymmärretty tapaus Helsingin Pörssi Varainhoitaja KENTÄSSÄ. Yli puolet tuotoista tulee näistä strukseista. Niin voisitko sä ihan ensi alkuun kertoa minulle sekä kuulijalle, että mitä struk sit oikein on? Onko se sama asia kun joku Nordnetista löytyvä bull? Elisa 5x.

No se. No se siis strukturoitu sijoitus on. Se on instrumentti millä sinä otat näkemystä johonkin kohde etuuteen ja sen liikkeeseen. Eli esimerkkinä nyt mä katsoin katsoin aamulla tuossa. Katsoin just että mitä Alexandralla on viime aikoina ollut, niin tää on aika tyypillinen mikä Alexandria voi olla tuote, vaikka tällainen Autochall tuote. Eli heillä on nyt vaikka on tämmöinen Suomi kori autocool, niin siellä on alla Mandatum, Nordea, Terveystalo, UPM, Valmetti. Niiden kurssikehitykseen sidottu pääomaturvattu sijoitus. Eli sulla on pääomaturva siinä mukana kun se strukturoitu tuote rakennetaan yleensä sekä korkokomponentista että osakekomponentista ja siinä on samaan aikaan myös se. Se upside eli kuinka paljon se voi nousta, niin siinä on myös Gappi. Sen kautta sitten. Mutta se pääomaturvattu rakenne on yleensä. Se on niin kuin se ei ole aina, mutta se on aika. Aika tyypillisesti siinä. Eli tietyllä tavalla otat näkemystä tässä, tässä näiden yhtiöiden joukkoon. Se voisi olla mikä tahansa muukin yhtiöjoukko, eikö niin? Ja sitten niin kuin se on, se on niin se on. Näkemyksenotto on sijoitusinstrumentti, että siinä on se se ero, että näissähän on aina juoksuaika. Se on myös tärkeä ymmärtää, että näissä on juoksuaika, vaikka voi olla vaikka viisi vuotta. Mutta se sen jälkeen se tuote laukeaa ja puretaan, niin sulle palautuu se tuotto mitä sieltä on. Jos siinä on tietyt klausuulit myös, että jos se voi, se voi laueta aikaisemminkin se tuote. Jos esimerkiksi tuottaa riittävän hyvin, niin sitten se laukeaa aikaisemmin ja näin. Mutta tuo mutta että siinä mielessä se on. Sen takia se on näkemyksen ottamiseen. Se ei ole semmoinen pitkäaikaissäästämisen instrumentti, koska siinä. No siinä on eräpäivä, kun taas jos ostat osaketta pörssistä, niin siinä ei siinä, siinä ei ole eräpäivää siinä ainakaan. Toivottavasti kyllä. Mutta mutta tämmöinen.

Joo, puhuttiin tästä eräpäivästä niin miten tää näist ruksit eroaa rahastoihin verrattuna managerin näkökulmasta?

No se kesähän.

Ei kestä ikuisesti.

Se ei siis se se keskeinen on toi mitä sanoit, että siis rahastot on tietyllä tavalla jatkuvaa. Se on jatkuvaa pääomaa. Se on hyvinkin pysyvää pääomaa. Kun sä teet se rahastosijoituksen, se keskimäärin pidät sen tosi tosi tosi kauan siellä, kun taas sitten strukturoidut sijoituksissa, niin siinä on se tietty eräpäivä.

Ja sit se myymä se uudestaan.

Sä joudut myymään uudestaan sen niin että ei, se raha ei automaattisesti jatka palkkion generoimista, vaan sit sun pitää tota sun pitää aina. Sen jälkeen kuitenkin myyjän pitää nostaa puhelin ja soittaa, että hei, nyt meillä on uusi tuote, haluatko sä ostaa ostaa teiltä sitä? Yhtiö on tehnyt tosi hyvällä menestyksellä siinä, mutta se on mun se pääoman jatkuvuus ja tuohon liittyy myös palkkiot. Struxeissa palkkiot kirjataan tulee etupeltoon, eli käytännössä silloin kun sulle myydään se struksi niin siinä tulee tämä strukturointipalkkio ja mahdolliset merkintäpalkkiot. Ja nämä eli se koko hela hoito tulee etupeltoon ja kun taas rahastoissa me tiedetään, että se tulee sitten joka vuosi joka ei itse tarkalle tätä. Joka päivä tulee se tietty pieni pieni palkkioosuus osuus siitä. Siitä sitten. Palkkiotasot struxeissa on yleensä keskimäärin enemmän kuin enemmän kuin rahastoissa ne on sinänsä ne on on hyvinkin tuottoisia managereille. Toki riippuu vähän mikä se vertailukelpoinen vertailurahastotuote sitten olisi. Mutta tämä on siis jos mietitään mitä toimiala on tehnyt, niin toimialahan on näistä syistä just viime vuodet siirtynyt hyvin vahvasti. Itse asiassa viimeisen vuosikymmenen jo voi sanoa ylikin varainhoitoon ja rahastoihin ja jatkuviin palkkioihin. Struksithan on aikanaan edustanut monillakin, vaikka meidänkin. Seuraamme yhtiönä isompaa osuutta niitten liikevaihdosta. Vaikka jossain Ubsub on ollut aikanaan ollut tosi iso strukxi talo.

Aikanaan mä olin nuori, niin mä en sitä tiennyt.

Joo se ois joo siellä on ollut ihan Stalerilla on aikanaan oli Talller varainhoidolla oli iso Trux in business aikanaan ja aikanaan Ewelilla on ollut aikanaan Iso Strukseja Bisnes. Tosi monilla on ollut iso isoa, isoakin, mutta se fokus on ollut siirtyä jatkuviin palkkioihin.

Kaikki muu on siirtynyt näihin rahastoihin. Oikeastaan hyvä kenttä olla.

No käytännössä ei nyt kaikki, mutta kyllähän nämä siis kyllähän ne on vähentäneet. Kyllähän ne edelleen tekee niitä, mutta se osuus on pienentyneet Alexandria. Mennyt tässä täysin vastavirtaan. Se taakse. Andreas ruksin osuus on noussut koko ajan. Tämä on täysi täyspoikkeus kentässä ja hehän on siis Suomen suurin perhe. Markkinaosuus on 30 pinnaa. Onko se hyvä kenttä olla? No onhan he tehnyt sitä ihan super menestyksekkäästi. Siis onhan heillä siis ne strugsien katsoo sitä historiasta trackiä ja muuta, niin nehän on ihan ok, että varmasti myös siinä mielessä sanoo että väärinymmärretty. Niin, varmasti se Strukcientrack on mainettaan parempi. Hän avaa sen hyvinkin avoimesti. Se kaikki datahan löytyy netistä. Jokainen voi mennä tuonne penkomaan penkomaan, mutta samaan aikaan, niin kyllä mä sitä korostan, että toi on se se jatkuva palkkio varainhoidosta tai rahastoista. Niin se on, Se on arvokkaampaa, ei siitä pääse mihinkään. Se toi cruxikauppa lähtee joka joka päivä niin sanotusti nollista kun se Rahastot tuottaa kuitenkin jatkuvaa jatkuvaa fiitä. Siinä mielessä on se vaan arvokkaampaa. Ja siis ei, ei se ole sattumaa, että sen takii, jonka toimiala on siirtynyt jatkuviin jatkuviin palkkioihin. Mutta ehkä loppukaneettina sellaisen vielä niistä, että Alexandria han on pystynyt myymään Strukseja tosi hyvällä volyymilla syklistä riippumatta, On ollut hyvä tai huono vuosi, niin siellä on ollut ihan järkevä volyymi koko ajan ja yhtiö selkeästi pystyy. Aina kun cruksit erääntyy niin yhtiö pystyy tosi Kun yhtiöllä on koko ajan laaja tarjonta markkinalla siellä uusia tuotteita, ne pystyy tosi hyvällä prosentilla. Selkeästikin sijoittajat uusii mielellään. Eli sulla kun se edellinen suruksi laukeaa niin sinä valitset sieltä seuraavan ja sijoitat siihen. Eli vaikka se ei ole jatkuvaa, niin yhtiön siinä on tiettyä jatkuvaa elementtiä, koska yhtiö niin tehokkaasti pystyy sen myymään, mutta silti sen pitää myydä siinä välissä, eli se on jatkuvaa. Se on silti tärkeää huomata kyllä.

Jatketaan vielä hetki näistä Strukseja ista tämmöisellä perus kaduntallaajan ja ajatella, että tämä voisi olla ihan järkevää jatkossakin. Jos miettii ylipäätänsä sijoittamista Suomessa, sen suosio kasvaa jatkuvasti. Tulee uusia rahastoissa säästöjä osakesäästäjiä. Muutkin tuotteet menestyvät hyvin. Niin tässähän voisi ajatella, että ajatella että tässä on kasvu latua vaikka hurumykkenee kun tulevaisuuteen ajatella.

Niin No siis siis niin siis kyllähän tuossa periaatteessa vähän se on vähän vaikea sanoa, koska heidän markkinaosuushan 30 pinnaa suunnilleen Suomessa siellä on ne kaksi muuta suurinta on sitten OP ja Nordea. Käytännössä, että he jakaa sitä kenttää, että nämä kaikki muut on merkittävästi pienempien Vlit sun muut. Niillä on Ubllä, niillä on joitain prosentteja sen markkinaosuus vaan siellä. Niin. Kasvaako toi markkina? Se ei ole kasvanut pitkässä juoksussa Suomessa Suomessa, mutta sinänsä että olisiko mahdollista kasvaa tossa markkinassa? Kun nämä alla olevat trendit varainhoidossa tiedetään on selvät meillä tulee uusia säästäjiä ja ja näin, niin on se. Periaatteessa on se periaatteessa mahdollista. Toki aika harva muu selkeästikään tunnistaa tätä samaa trendiä, koska aika harva muu panostaa panostaa panostaa näihin yhtä vahvasti ja toki se 30 pinnan markkinaosuus, niin olet jo valtavan iso toimija siinä, että kyllä se niin kuin yhtiö on toki jatkuvasti pystynyt, ylittänyt mun ennusteet ja arviot siitä. Cruxipuolella just miten hyvin he on niitä myynyt, mutta toki kyllähän tuo markkinaosuus varmasti tiettyjä rajoitteita sinne sinne sinne asettaa. Jos sä haluaisit sanoa, että yhtiö vaikka haluaisi tuplata kokoluokkansa tästä, niin mä uskon että se noilla tulee. Mutta samaan aikaan kyllä mä uskon, että yhtiö on varmasti pitkässä juoksussa pystyy tota bisnestä kasvattamaan niin kuin ne on tähänkin asti kasvattanut. Joskin nyt on hyvä huomata, että viimeisen 12 vuoden aikana tuo taso mitä he on myynyt on ihan älyttömän kova.

Sieltä lippa sadekin.

Sieltä tuli posaria se oli puhtaastiistrukellista johtuen tämä 12 vuoden myyntivolyymi on ihan älytön, että tässä saattaa pieni suvantovaihe olla, että sulatellaan tätä ihan ennätyskorkeata volyymia taas ennen kuin sitten lähdetään siitä kasvuun.

Siirrytään sitten ihan toisiin tuotteisiin. Siellä on vakuutuksia, siellä on tämä varainhoitopalvelu. Niin, jos avaat vähän näitä vakuutuksia, että mitä nälkä pitää sisällään.

Niin vakuutushan on. Vakuutushan on on. Siis sehän on vain tapa toteuttaa sijoitustoiminta eli käytännössä mikään vakuutus. Tätähän. Näitähän myy käytännössä kaikki muutkin varainhoitajat Alexandria la toki se osuus kuinka paljon siellä on vakuutusten sisällä varallisuudesta on tosi iso suoja, 70 pinnaa. Eli idea yksinkertaisesti se, että sinä teet ne sijoitukset vakuutuskuoren sisälle. Tämä on siis tämä on vakuutuskuori kuori. Käytännössä se on verotehokas ratkaisu. Sehän on se pää myyntiargumentti siinä vastaavasti. Se on. Siitä maksetaan sitten ihan reipasta hintaa ihan yhtä lailla heille tai kelle tahansa muulle. Vakuutuskuoren käyttäminen maksaa, mutta se on se. Se on se idea, idea. Ja heillä siis se on tapa toteuttaa sitä sijoittamista, että sä voit vaikka laittaa sinne ne sun struksit tai rahasto osuudet ja sitten siellä hän pystyy käymään kauppaa käytännössä verotehokkaammin. Tämä ei ole mikään siis tätä. Mä sanoin, että tämä on. Tätä samaa tarjoaa käytännössä kaikki jo vähän varainhoito mallista riippuen. Joillain vakuutusten rooli on isompi, joillain se on merkittävästi pienempi. Miksi Mandatumilla Helsingin pörssiyhtiöstä, niin se on kaikkein korkein korkein yksityis varainhoidossa. He se on heidän pääasiallinen juttu, että he tekevät vakuutusten sisään näin ja vastaavasti taas jollain muilla, niin vakuutusten osuus voi olla todella, todella pieni. Sitten Alexandria osuus on suuri, suuri tosiaan.

Kyllä sitten kuten monet muutkin varainhoitotoimijat, niin he panostavat hyvin voimakkaasti nimenomaan tähän varainhoitoon ja rahastobisnekseen. Niin, tämä ei ilmeisesti ole oikeasti edennyt missään muualla kuin strategiakalvoilla. Vai miten kommentoida?

Rahastobisnes on pitkässä juoksussa edennyt, Se perustettiin silloin jo ainakin yli 10 vuotta. Sehän on kasvanut ihan ok, poislukien viimeiset pari vuotta myyntiin ollut tosi tahmeita. Eli mikä on on ollut selkeä pettymys. Heillä on tullut uusia tuotteita markkinoille ja näin, mutta he ei ole pystyneet sitä kasvattamaan siinä. Mun mielestä kaksi syytä. Yksi on se, että selkeästi myynnin fokus on ollut strukseissa, kun se on vetänyt niin älyttömän hyvin. Ja toinen on se, että kun he on panostaneet sen varainhoitoon, niin se on myös vienyt sitä kaistaa. Eli fokusta on siirretty siihen ja itse varainhoidon eteneminen kyllä, se ei ainakaan ulospäin näy muualle kuin strategiakalvoilla toistaiseksi. Mutta mutta se on se, mihin yhtiö on jatkuvasti jatkuvasti halunnut mennä, yhä enemmän ja panostanut Siihenhän on parikin parikin iteraatio tehty. Se ensimmäinen varainhoitopalvelu. Lanseerattiinko se kolme vai neljä vuotta sitten se.

Listautumisen.

Jälkeen, Joskus siinä silloin. Nyt ihan. Siitä on kuitenkin pidempi aika jo. Se ei, se ei ottanut yhtään tuulta siipiensä alle. Siinä se palvelumalli oli mun mielestä lähtökohtaisesti virheellinen. Se perustui vain omiin tuotteisiin, Se ei niin kuin se. Ei, se ei ollut kilpailukykyinen tuotteiden tai hintojen puolesta. Nyt tämä uusin malli on huomattavasti huomattavasti parempi. Siinä mielessä se on täysin loogista, että he panostaa varainhoitoon niin kuin kaikki, kaikki muutkin jatkuviin palkkioihin. Siis varainhoidossa. Miksi heidän kysymys Tavallaan voisi. Joku voisi kysyä, että minkä takia he ei vain t Strukseja Miksi he menevät tuonne varainhoitoon ylipäänsä? Kun jos.

Joskus voisi mun seuraava kysymys.

Niin miks se vetää noin hyvin? Niin niin siis niinku koska se ekanakin. Siis se, että kuinka paljon se cruxeissa pystyt edes kasvamaan. Se on minusta kyseenalaista, että se markkina on kuitenkin sun. Tavallaan se markkina on sen kokoinen ja markkinaosuus on iso ja näin. Ja sitten se se, että varainhoidon on se hallinnoitava varallisuus arvokkaampaa kuin se jatkuvaa palkkiota. Mutta sitä Alexandran näkökulmasta vielä, mikä tekee tosi tärkeäksi sen varainhoidon on se, että kun saat Strukseja myyvä, niin saat käytännössä tuotekauppias. Silloin sinä olet sille asiakkaalle pääosin semmoinen. Sä olet vaan tuotetalo, että saa varainhoitaja. Eli sillä asiakkaalla on luultavasti se varainhoito. Ne kaikki. Kaikki rahastot, kaikki muut. Mahdollisesti varainhoitosopimus jossain jossain tyypillisesti varmaan paikallispankeissa op Säästöpankki. Joku muu kenen kanssa hän kilpailee maakunnissa pääosin, niin sitten se on siellä se se pääasiakkuus. Ja sitten olet semmoinen, että sä soittelet sillä Moro, että nyt on uus truxi, otatko tän? Ja sitten se, se se toimii hyvin, mutta silti sulla on aika pieni osuus kokonaisvarallisuudesta myös. Niin jos sä haluat kasvattaa sitä kokonaisvarallisuutta, niin sun pitää päästä siihen toiseen, että sä saat sen koko salkun. Missä ne strutsit on? Sitten yksi komponentti ja se siinä on ihan. Yhtiöllä on tosi iso asiakaskanta valmiiksi. Yhtiön osuus keskimääräisestä asiakkaan varallisuudesta on aika pieni, eli yhtiöllä on ihan merkittävää kasvupotentiaalia siinä, niin se on siinä siinä mielessä niin sanotusti no brainer.

Lyhyellä matikalla, niin tässä olisi upside aika merkittävää merkittävää.

Siinä mielessä se siis onnistui. Se parantaisi tuottojen mixiä, eli enemmän tulisi jatkuvia palkkioita. Se parantaisi asiakaspitoa, Se parantaa asiakaskohtaista kannattavuutta. Niin se on ihan niin kuin ei ole mitään järkeä olla tekemättä sitä. Mun mielestä ehkä pitäisi. No en. Mä miettisin sen noin päin.

Joo. Minkälainen tämä Aleksandrian Sijoitustarina sun mielestä on tällä hetkellä? Että ennätys nythän tulee Ennätystulos Ilmeisesti tänä vuonna menee erittäin hyvin tällä hetkellä. Toisaalta sitten jos miettii näitä strategiakalvoja, niin se ei välttämättä mennyt niin hyvin. Näistä ruksit vetää erinomaisesti. Puhuttiin äsken, että positiivinen tulosvaroitus tuli. Niin minkälainen tämä Sijoitustarina on sun mieltä tällä hetkellä?

No tämä on siis yhtiöllä menee tosiaan nyt oikeinkin oikeinkin hyvin, hyvin. Yhtiöhän se just tulee sieltä Strukcien kautta ja sitten tässä on mukana se se optio siitä varainhoidon onnistumisesta. Mun mielestä siis varainhoidossa jos mietitään sitä jos mitä se vaatii, että sä onnistut varainhoidossa ensin sulla pitää olla se infra niinsanotusti kunnossa, eli sulla pitää olla kilpailukykyinen varainhoito, tuote tai palvelu. Palveluhan se on eikä tuote. Mut sun pitää olla se se ja ne new yksinkertaistettu niin se alkaa yhtiöllä nyt olla mun mielestä ihan kondiksessa. Se edellinen se aikaisempi versio oli oli. Se oli ihan ihan. Monellakin tapaa tapaa tapaa ei ollut hyvä. Mutta tämä nykyinen, mikä on avoimeen arkkitehtuuriin perustuva, selvästi hintakilpailukykyisempi ja muuta, niin tässä alkaa olla palikat kohdillaan. Tämä vaikuttaa ainakin ulkopuolelta ihan ihan fiksulta ja tämä vaikuttaa hyvinkin hyvinkin niin kuin hyvinkin vastaavalta mitä kilpailijoilta saa. No sen jälkeen kun sulla on se tarjonta, niin sitten sun pitää sitten sun pitää sen jälkeen saada totta kai henkilöstö mukaan. Tämä on se mikä on se iso kysymysmerkki Alexandrialla tällä hetkellä. Eli Tuotemyynti on tosi eri asia kuin varainhoito. Tuotemyynti on sitä. Mä soitan sulle, että hei nyt on tausta ruksi. Otetaanko tää varainhoito kun lähdetään oikeasti sinne? Mitä Mitä se filosofi nimeltä Varainhoito tarkoittaa, niin sehän on siinä. Katsotaan tosi pitkää peliä, että tehdään varallisuuskartoitusta, mietitään, mietitään verosuunnittelua. Mietitään miten varallisuutta periytetään seuraaville seuraaville polville. Miten se voi olla, että sulla on, että miten me tämä sun potti nyt kasvatetaan siihen seuraavaan kokoluokkaan, jotta sinä pääset kun saat niitä tavoitteita elämässä saavutettua mitä sä haluat. Mutta taloudellisuuden osalta se on hyvin eri peli ja se siinä mielessä niin se se. Myöskään tuotemyyjä ei vaan keskimäärin ihan nappia painamalla käynyt varainhoitajaksi. Ja jotta siihen voidaan onnistua, se vaatii talon sisällä paljon koulutusta, mitä uusi toimari on korostanut monessa kohtaa. Se vaatii uudet. Se vaatii insentiivirakenteet. Se pitää luoda. Insentiivirakenteet, mitkä tukee tukee sitä. Ja sitten pitää pitää muuttaa paljon toimintatapoja. Ja ennen kaikkea kyllä väitän, että se kulttuuri on tosi tärkeä. Että kyllä se kulttuuri ylipäänsä, että mikä siellä talossa sisällä on se mihin organisaation fokusoituu, mikä on se mitä siellä. Mitä onnistumisia siellä juhlitaan? Ihan niin kuin esimerkki, että että kaikki se, niin se. Siinä on paljon tekemistä, että saadaan se henkinen henkinen puoli puoli siihen ja siinä mielessä niin mun mielestä on ennenkin sanonut. Mun mielestä se, että yhtiön toimari vaihtui tossa, mä uskon, että se on aidosti hyvä asia. Tämän kautta kun puhutaan näin isosta henkisestä muutoksesta mitä pitää tehdä, niin mä väitän, että uuden toimarin on helpompi lähteä ajamaan sitä kun vanhan toimarin. Kuka on tehnyt tosi pitkään pitkään sitä, niin mä väitän, että sellainen tietty kapulanvaihto siinä voi helpottaa sitä. Se mitä mä haluaisin nähdä yhtiöltä yhä enemmän olisi se, että yhtiö myös palkkaisi talon ulkopuolelta niin kuin. Kokeneita pankkiireja. Kellä on kokemusta varainhoidosta, ketkä on ihan aitoja varainhoitajia ja jotka he tavallaan toisi omalla kokemuksella ja muulla sitä osaamista ja jalkauttaisi sitä muutaman lampaan kanssa? Joo joo. No sekin se on totta kai sekin. Ja sitten se, että myös nämä johtamaan esimerkillä esimerkillä, niin se varmasti auttaisi asiaa. Mutta toi on toi on mutta toi on niinkun toi on se varain varainhoidon tilanne mun mielestä tällä hetkellä, että siellä jos sijoittajatarinaa miettii, niin tää on niin kuin tämä on optio tää varainvarainhoito tällä hetkellä ja siinä onnistuminen.

Siirretään sitten osakkeeseen. Osinkotuotto on yli 8 prosenttia. Se on varsin muhkea. P e luku on noin 11. Vaikka osake on noussut, niin onko tämä hyvä keissin mielestä tällä hetkellä.

Niin mun mielestä tää on. Siis täähän on tuottanut tosi lähes pärjännyt tosi hyvin. Jos katsotaan listautumisen jälkeen mitä tämä nyt on viitisen viisi vuotta nyt on pörssitaivalta takana, niin tämähän on itse asiassa varainhoitajista, niin varainhoitajista. Niin Tämä on siellä kisaa mitalisijoista, sillä Mandatum IT on tuottanut parhaiten tässä, vaikka vaikka onkin ollut Van Datumin on tuottanut tosi hyvin. Mutta sulla on Evli ja Evli ja Ub ja Alexandria nekin kaikki kisaa niistä kahdesta muusta. Mitalisi asti mennyt itse tosi hyvin hyvin. Mun mielestä tää on sijoituskeissinä. Tämä ei ole kallis todellakaan. Kerroit noi kertoimet on niin. Siinä mielessä on osake jopa halpa. Toki mä korostan, että niin pitkään kuin sun tuotteiden mi ctuot palkkioiden mixin on se, että sun trukkittua valtaosan liikevaihdosta niin hyväksyttävä arvostuskerroin onkin matala. Sen pitääkin olla, koska nämä struksien ennustettavuus on vaan heikompi ja se myös se kasvupotentiaali. Mä edelleen näen, että se on pitkässä juoksussa heikompi kuin vaikka varainhoidossa, mutta nykykurssilla tai nykyisellä tulostasolla niin toi toi on niin kuin se on. Niin kuin pelkästään se nykyinen tulostaso. Sillä voi perustella sen nykyisen markkina arvon. Pitää muistaa yhtiötä on tosi iso kassa. Se kannattaa myös muistaa, että pitää käyttää tuollaisia v kertoimia. Niin ja sitten se varainhoito on edelleen optio. Jos se varainhoito. Jos yhtiö pääsee siinä kunnolla liikkeelle ja saa sen rullaamaan, niin sieltä tulee ihan voi tulla ihan merkittävää tuloskasvua pitkällä aikavälillä ja sitten toisaalta myös niin sehän nostaisi hyväksyttävää arvostusta. Jos varainhoidon oikeasti saa tuosta eteenpäin, niin ei sitä tarvitse enää. Sä voit pikkuhiljaa hilata sitä arvostuskerrointa ylös, eli sekin on siinä. Sekin on siinä sitten sitten ja siinä mielessä. Ja sitten toki optio on toinen optio. On myös totta kai yritysjärjestelyt, että yhtiöhän hakee hyvinkin aktiivisesti, mutta onhan selvää, että yhtiö hakee tosi aktiivisesti. On varmasti ollut neuvottelemassa näistä viimeisistä mitä Ub osti nämä fotonit ja fondiataat ja tuota siinä mielessä, että se.

Voi olla sellainen puuttuva palanen sinne takaraivoon.

Niin no siis tavallaan mun mielestä se yrityskauppa siis olisi siis varsinkin tuohon varainhoitopuoleen. Siis niitä kohteita on vähän, mutta tyyppien. Kun Finlandia nyt olisi ihan paperillakin kiinnostava, niin jos he löytäisi semmoisen talon, millä on varainhoitokokemusta vähän pidemmältä aikaväliltä. Heillä on ne toimintamallit. He saisivat ne ihmiset, niin se voisi se niin kuin sinä sen Se hyppäisit yli sen kaikkein vaikeimman alkuperiodin. Siinä se pääsisi seuraavaan kokoluokkaan suoraan varainhoidossa. Siinä voisi olla tosi paljon paljon järkeä, järkeä Ja ylipäänsä siis ehkä tällä toimialallahan yrityskaupat, varsinkin tällaiset pienemmät, niin niiden se arvonluonti luonti on varsin selkeätä. Isommat järjestelyt on yleensä aina tosi vaikeita kun siinä mennään. Nämä kulttuurifitit ei osu ja näin. Mutta mutta. Siinä mielessä edellä mun mielestä on edelleen on on. Siksi me ollaan positiivisena edelleen, koska toi nykyinen arvostus on on niin halpa, että sä saat sen varainhoidon option ilmaisena. Et mun mielestä siitä varainhoidosta mulla on on sinänsä varovaisen positiivinen fiilis, että tämä voi onnistua, mutta samaan aikaan en mä siitä halua hirveän isoa hintalappua vielä maksaa tässä vaiheessa, koska ne näytöt näytöt on vielä lähinnä strategia ja kalvoilla, mutta kun se tulee ilmaisena optiona päälle, niin se on aika hyvä diili.

Kyllä tähän on hyvä lopettaa. Kiitos Saulinnasta kommenteista. Kiitos myös katseille videon katselusta tässä kohtaa. Oikein mukavaa kesää kaikilla.