contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  createdAt
  changedAt
  isPremium
  authors {
    __typename
    name
    pageUrl
    id
  }
  companies {
    name
    id
  }
  tags {
    name
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


kohti-tuloskautta-varainhoitosektori-osa-yhtioista-pohtii-varmasti-myos-lisaosinkojen-maksua

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

changedAt

Analyytikko

Sauli Vilén

Yhteisönrakentaja

Antti Järvenpää

Evli on pohjoismainen rahastotalo ja varainhoitaja, joka palvelee niin instituutio-, yritys- kuin yksityisasiakkaita. Meille vauraus merkitsee keinoa edistää hyvää niin yksilön kuin yhteiskunnan tasolla. Autamme yhteisöjä, yrityksiä ja yksityishenkilöitä kasvattamaan varallisuuttaan vastuullisesti, kokemukseemme, asiantuntemukseemme ja pohjoismaisiin arvoihin nojaten.

Evlin omistajalistalta paljastui sama juttu kuin myös muissa Helsingin pienemmissä firmoissa!   Säästöpankki Itämeri on jatkanut rajuja myyntejään myös maaliskuussa ja on selvää, että tämä on tulpannut nousupotentiaalia. Rahaston kommenttien perusteella kysymys ei ole uskon loppumisesta Evliin, vaan strategiamuutoksesta siirtyä näkemystä ottavasta osakepoiminnasta enemmän markkinan mukaiseen menoon (lue myy small capit, osta indeksinimiä).                   Evli              Osakkeenomistajat    Evli Oyj:n suurimmat osakkeenomistajat ja omistusjakauma sekä johdon omistukset

Tässä oli vielä tämä juttu laitetaan tänne Evli ketjuun myös                   Inderes              Korkojen nousun vaikutukset varainhoitajiin: Ketkä voittavat ja ketkä...    Korkojen nousun vaikutukset vaihtelevat merkittävästi yhtiökohtaisesti. Suurimmat voittajat ovat korkovarainhoitajat.                             Yhtiökohtaiset erot merkittäviä Seuraamistamme listatuista varainhoitajista korkojen noususta hyötyvät selvimmin Evli sekä Mandatum. Molemmat ovat erikoistuneet etenkin korkosijoittamiseen, ja molemmilla korkojen myynti on vetänyt viime vuodet erinomaisesti.

Katselin eilen illalla omistajalistaa ja sieltähän se syyllinen kurssilaskuun löytyi.  Säästöpankki Itämeri on pistänyt lappua ihan huolella laitaan ja vähempi vaihtoiseen osakkeeseen tuommoinen kippaus kyllä näkyy.  Tämän rahaston small/mid cap dumppauksesta on puhuttu enemmän  muissa ketjuissa (mm Easor ja Admicom).

Jostain kumman syystä markkina päätti Että Evlin arvo on nyt 20% alhaisempi kun 2kk sitten   Liiketoiminta on mennyt hyvään suuntaan ja nykyisen markkinahässäkän vaikutus jää ainakin nykymittakaavassa pieneksi. Raportin otsikko kertoo kaiken oleellisen meikäläisen näkemyksestä                    Inderes              Evli: Kättä alle - Inderes    Reipas kurssilasku on parantanut osakkeen tuotto-/riskisuhdetta merkittävästi. Markkinaheilunnasta huolimatta näkyvät säilyvät vahvoina.

Evli jatkoi erinomaista kehitystään ja nettomerkinnät kohosivat jälleen lähes 200 MEUR:oon. Myynti veti pääosin korkotuotteisiin, ja uusmyynnin jakauma oli neutraali. Viimeisen 12kk osalta nettomerkinnät ylittivät jo 2 miljardin rajan, mikä on absoluuttisesti sekä suhteellisesti hurja taso. Huomautamme, että huomattava osa viimeisen 12kk nettomerkinnöistä selittyy uusilla Enhanced Index -tuotteilla, joihin yhtiö on siirtänyt omaisuudenhoidosta ETF:ssä ollutta varallisuutta (Enhanced tuotteiden myynti ~1,3 mrd). Näin ollen kyseessä ei ole uutta pääomaa, mutta omien Enhanced tuotteiden palkkiotaso on kuitenkin merkittävästi ETF:iä parempi, ja näin ollen tällä on selkeä positiivinen vaikutus palkkiokertymään.                   Inderes              Kotimainen rahastomyynti jatkoi hyvää vetoa helmikuussa - Inderes    Kotimaisiin sijoitusrahastoihin tehtiin helmikuussa nettomerkintöjä lähes kahdella miljardilla eurolla.

Evlin PE IV -rahaston lopullinen sulkeminen saatiin maaliin 184 MEUR:n kokoisena. Rahastossa oli Q4:llä pääomia ~160m. Tuo +180 MEUR ennätystaso on tosi hyvä suoritus, kun huomioidaan yleiset haasteet vaihtoehtoisten kanssa. Sama pätee myös Evlin muihin vaihtoehtoisiin, ja yhtiö pystyi uimaan tässä hyvin vastavirtaan 2025 aikana. Käsitykseni mukaan tätä selittää se, että Evlin asiakassalkuissa vaihtoehtoisten rooli ei päässyt paisumaan edellisessä noususyklissä poskettoman korkeaksi, jonka johdosta myynti ei ole nyt dyykannut samalla tavalla kun monilla verrokeilla. Puhuttiin tästä aiheesta Maunun kanssa Q4-haastattelussa: Evli Q4’25: Hyvistä asemista vuoteen 2026 - Inderes EDIT: tosiaan tämä tuote on täysin vertailukelpoinen eQ:n PE-rahastojen kanssa ja CapManin PE-sijoitusohjelmien kanssa ( CapMan Wealthin vuosittainen ohjelma keräsi 120 miljoonaa dollaria uutta pääomaa - CapMan ).

Ei ollenkaan vertailukelpoinen, vaan tämä on rahastojen rahasto eli ei sijoita suoraan yhtiöihin vaan toisiin pääomasijoitusrahastoihin. Vertailukelpoinen EQ:n vastaavaan, joka taisi olla samaa kokoluokkaa ulkomuistista.

Evli

Alexandria Group Oyj on vuonna 1996 perustettu suomalainen sijoittamisen ja säästämisen asiantuntijayhtiö, joka tarjoaa asiakkailleen osakkeisiin, korkoinstrumentteihin, kiinteistöihin ja reaaliomaisuuteen sijoittavia rahastoja, joukkovelkakirjalainamuotoisia strukturoituja tuotteita, kansainvälisten vakuutusyhtiöiden säästö- ja sijoitusvakuutuksia ja varainhoitopalveluita.

Alexandrian strukseille tunnustusta Euroopasta. Ihan hyvä nostaa näitä myös vastapainoksi, kun keskimäärin sijoittajien mielikuva strukseista ei taida kaksinen olla.

Sauli on ahkerana viikonlopputyöläisenä tehnyt Alexandriasta uuden yhtiöraportin  Tarkistamme Alexandrian tavoitehintamme 11,5 euroon (aik. 10,5e) vahvan loppuvuoden seurauksena. Odotamme yhtiöltä lähivuosilta kohtuullista tuloskasvua rahastojen ja varainhoidon vetämänä. Osakkeen arvostus suhteessa ennusteisiimme on neutraali, ja korkeampi osakekurssi vaatisi ripeämpää tuloskasvua. Tässä keskiössä on luonnollisesti varainhoidossa onnistuminen. Rapsasta lainattua: Strategiapäivitys tulossa? Emme yllättyisi mikäli yhtiö tekisi jonkinlaisen strategiapäivityksen uuden toimitusjohtajan myötä. Mahdollisessa päivityksessä fokus todennäköisesti siirrettäisiin yhä vahvemmin varainhoitoon. Lisäksi toivoisimme myös, että uusi johto tarkastelisi kriittisesti konsernin kulutasoa, sillä kannattavuudessa on mielestämme edelleen selvää tehostamispotentiaalia. Lisäksi kriittinen kulutarkastelu mahdollistaa resurssien uudelleenallokaation varainhoidon kasvupanostuksiin.                   Inderes              Alexandria H2'25: Pienin askelin kohti varainhoitotaloa - Inderes    Alexandrian loppuvuosi sujui hyvin, kiitos etenkin strukturoitujen tuotteiden hurjan myynnin. 2026 fokus on etenkin varainhoidossa, minkä pitäisi alkaa heijastua myös yhtiön numeroihin.

Kasperi haastatteli iloista Alexandrian toimaria Jan Åkessonia H2-tuloksen jälkimeiningeissä.                    Inderes              Alexandria H2'25: Ennätyksellinen vuosi monella tasolla - Inderes    Aika: 13.02.2026 klo 14.09 Alexandrian vuosi sujui hienosti, kun uusia ennätyksiä saatiin monella tasolla asiakastyytyväisyydestä hallinnoitaviin asiakasvaroihin. Myös varainhoidon myynti kiihtyi loppuvuonna.                             Aiheet: 00:00 Aloitus  00:16 Loppuvuoden pääkohdat  00:41 Koko vuoden suoritus  01:38 Varainhoidon performanssi  02:11 Uuden kiinteistörahaston lanseeraus  03:11 Uusi varainhoitomalli  04:47 Muutosprosessi varainhoitoyhtiöksi  06:15 Myynnin jakauma  07:30 Näkymät  07:59 Prioriteetit vuodelle 2026  09:07 Toimitusjohtajan vaihdos

Tässä on vielä Salen kommentit Alexandrian aamun tuloksesta.  Alexandria julkaisi aamulla odotuksia vahvemman H2-tuloksen. Sekä liikevaihto että liikevoitto ylittivät ennusteemme selvästi strukturoitujen tuotteiden ansiosta. Varainhoidon osalta raportti oli vaitonainen ja alustavasti vaikuttaisi, että palvelu etenee suunnilleen odotuksiemme mukaisesti. Osingon leikkaus oli yllätys ja raportin pieni kauneusvirhe. Alustavasti emme näe raportin johtavan merkittäviin ennustemuutoksiin, sillä H2:lla nähty strukturoitujen tuotteiden volyymi tuskin on kestävä taso pidemmällä aikavälillä. Kello 11.00 alkavassa tulosinfossa fokus on etenkin varainhoidon kehityksessä.                   Inderes              Alexandria H2'25 -pikakommentti: strukturoidut tuotteet siivittivät...    Tulos ylitti selvästi odotukset strukturoitujen tuotteiden vetämänä. Strategisesti tärkeästä varainhoidosta saatiin vain rajallisesti uutta tietoa.

Tässä on Salelta ennakkoyhtiöraportti Alexandriasta, joka julkaisee H2-rapsansa perjantaina 13.2.  Alexandria raportoi H2-tuloksensa perjantaina 13.2. kello 8.00. Odotamme yhtiöltä kaksijakoista raporttia, jossa vahvana jatkunut strukturoitujen tuotteiden myynti tukee liikevaihtoa, mutta rahastoliiketoiminnan kehitys on jäänyt vaisuksi. Sijoittajien mielenkiinto kohdistuukin etenkin varainhoidon kehitykseen, jonka on paitsi kompensoitava rahastomyynnin heikkoutta, myös osoitettava yhtiön strategisen painopisteen muutoksen onnistumista. Ennustamme yhtiön jatkavan vuolasta osingonjakoaan ja antavan tyylilleen uskollisesti hyvin varovaisen ohjeistuksen. Toistamme 10,5 euron tavoitehintamme, mutta vahvan kurssinousun myötä (+18 % edellisen päivityksemme jälkeen) laskemme suosituksemme tasolle vähennä (aik. lisää).                   Inderes              Alexandria H2'25 -ennakko: Katseet varainhoidon kehityksessä ja osingossa -...    Alexandria raportoi H2-tuloksensa perjantaina 13.2. kello 8.00. Odotamme yhtiöltä kaksijakoista raporttia, ja sijoittajien mielenkiinto kohdistuukin etenkin varainhoidon kehitykseen.

Sauli ahkera lyytikko on tehnyt puhdetöinään illalla Alexandriasta yhtiöraportin.  Yhtiön loppuvuosi on sujunut kaksijakoisesti: Strukturoitujen tuotteiden myynti on vetänyt erittäin hyvin, mutta rahastomyynti on ollut luvattoman heikkoa. Varainhoidon myynnin kehitys määrittelee lopulta H2-onnistumisen. Ennusteissamme on vain pieniä negatiivisia muutoksia, ja tämän myötä tarkistamme tavoitehintamme 10,5 euroon (aik. 11,0e). Kurssilaskun myötä osakkeen arvostuskuva on jälleen parantunut, ja nostammekin suosituksemme tasolle lisää (aik. vähennä).                   Inderes              Alexandria: Varainhoidon kehitys paljon vartijana H2:lla - Inderes    Yhtiön loppuvuosi on sujunut kaksijakoisesti: Strukturoitujen tuotteiden myynti on vetänyt erittäin hyvin, mutta rahastomyynti on ollut luvattoman heikkoa. Varainhoidon myynnin kehitys määrittelee lopulta H2-onnistumisen. Ennusteissamme on vain...

“Alexandria Groupin hallitus on päättänyt osakeannista, jossa yhtiö tarjoaa osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen yhtiön ja sen tytäryhtiöiden henkilöstön ja johdon merkittäväksi alustavasti yhteensä enintään 225 000 uutta osaketta. Henkilöstöantiin voivat osallistua myös yhtiön sidonnaisasiamiehet sekä hallituksen jäsenet. Mahdollisessa ylikysyntätilanteessa hallitus voi päättää korottaa osakkeiden lukumäärää yhteensä enintään 450 000 osakkeeseen.”                   Tärkeimmät talousuutiset | Kauppalehti – 1 Dec 25              Alexandria järjestää henkilöstöannin    Alexandria Group järjestää henkilöstöannin, johon liittyy lisäosakejärjestelmä.

Alexandria Group

CapMan on yksi ensimmäisiä pohjoismaisia private equity -rahastomanagereita. Yhtiö on muista Helsingin pörssin varainhoitajista poiketen keskittynyt puhtaasti listaamattomiin omaisuuslajeihin. CapMan toimii laajasti listaamattomalla markkinalla paikallisesti erikoistuneiden tiimien kautta. Nykyiset sijoitusalueet kattavat vähemmistö- ja enemmistösijoitukset kohdeyhtiöihin, kiinteistösijoittamisen ja infrastruktuurisijoittamisen. Palveluliiketoimintaan kuuluvat hankinta- ja ostotoiminnan, varainhankinnan sekä analyysi-, raportointi- ja varainhoidon palvelut. 

News Powered by Cision              CapMan Growth sijoittaa liikuntapeliyhtiö CSE Simulationiin    CapMan Growth lehdistötiedote 7.4.2026 klo 9.00    CapMan Growth sijoittaa liikuntapeliyhtiö                             CapMan Growth Equity Fund III on allekirjoittanut sopimuksen sijoituksesta suomalaiseen liikuntapeliyhtiö CSE Simulationiin, joka tunnetaan laadukkaista, liikettä aktivoivista peliratkaisuistaan. Sijoitus tukee yhtiön kasvustrategiaa ja vahvistaa sen asemaa yhtenä alan kansainvälisistä edelläkävijöistä. CSE Simulation kehittää digitaalisia, liikkeeseen perustuvia pelejä, jotka tekevät fyysisestä aktiivisuudesta hauskaa ja helposti lähestyttävää kaikenikäisille. Yrityksen tuotteet ovat laajassa käytössä viihde‑ ja vapaa‑ajan kohteissa, kouluissa sekä urheilu‑ ja liikuntakeskuksissa ympäri maailmaa. Valtaosa yhtiön liikevaihdosta tulee kansainvälisiltä markkinoilta, mikä kuvastaa vahvaa kysyntää ratkaisuille, jotka yhdistävät mielekkään liikkumisen ja korkealaatuisen digitaalisen pelikokemuksen. Sijoitus on CapMan Growth Equity Fund III -rahaston seitsemäs.

Toimarin katsaus eilisestä yhtiökokouksesta!                    Inderes              CapManin yhtiökokous | Toimitusjohtajan katsaus 25.3.2026 - Inderes    Aika: 26.03.2026 klo 15.20 Toimitusjohtaja Pia Kållin katsaus CapManin yhtiökokouksesta 25.3.2026.

Tässä on Salen kommentit yllä olevaan tuoreeseen Capmanin tiedotteeseen liittyen.                    Inderes              CapMan laajentaa infrastruktuurivelkaan - Inderes    Kyseessä on CapManille uusi omaisuuslaji, mutta lähivuosien ennusteisiin emme näe tarpeellista tehdä muutoksia.

News Powered by Cision              CapMan ja CAERUS laajentavat Euroopan infrastruktuurivelkamarkkinoille    CapMan Oyj lehdistötiedote 19.3.2026, klo 08.00    CapMan ja CAERUS laajentavat Euroopan                             CapMan laajentaa yhdessä CAERUSin kanssa Real Asset Debt -sijoitusalueensa infrastruktuurivelkaan. CapMan perusti reaaliomaisuusvelkaan keskittyvän Real Asset Debt -sijoitusalueen hankkiessaan enemmistöosuuden CAERUS Debt Investments -yhtiöstä kesäkuussa 2025. Uutta infrastruktuurivelkastrategiaa tulee johtamaan René Kassis, jolla on yli 30 vuoden kokemus infrastruktuurivelkasijoittamisen strategioiden rakentamisesta ja kehittämisestä. Uransa aikana Kassis on rakentanut kansainväliselle sijoitusyhtiö LBP AM:lle eurooppalaisen kiinteistö- ja infrastruktuurivelka-alustan, jonka hallinnoitavat varat ylittävät 6 miljardia euroa. Aiemmin hän kehitti Dexian infrastruktuuriliiketoiminnan yhdeksi maailman kolmesta suurimmasta infrastruktuuripankista. Laajentuminen mahdollistaa CapManille ja CAERUSille toiminnan nopeasti kasvavassa markkinasegmentissä. Tuoreiden markkinaraporttien mukaan infrastruktuuri-investointien rahoitustarve Euroopassa kasvaa merkittävästi erityisesti hankkeissa, jotka vahvistavat toimintavarmuutta ja omavaraisuutta sekä edistävät siirtymää kohti vähähiilistä taloutta. Samalla CapMan ja CAERUS vahvistavat läsnäoloaan Länsi-Euroopassa avaamalla Pariisiin toimiston Kassisin johdolla.

Minulla ei ole mitään dataa tästä, eikä yhtiö raportoi yksittäisten irtaantumisten tarkempia onnistumisia. Ylätasollahan tätä yksittäisten kohteiden kehitystä voi (ja kannattaa) seurata rahastojen tuottopalkkioiden kautta. Tässä liiketoiminnassa lainalaisuudet ovat aika brutaalit. Sinun pitää tehdä hyviä tuottoja sijoittajille, tai muuten uutta pääomaa on vaikea kerätä. Näin ollen rahastojen pitäisi keskimäärin kyllä yltää tuottopalkkioihin, sillä muuten tämä yhtälö ei toimi. Esimerkkinä tuossa ylempänä @Hagking kommentoima Buyoutin tilanne, jossa pari heikompaa vuosikertaa johti tilanteeseen missä uusia ei enää saatu kerättyä. Totta kai aina väliin sattuu huonompia vuosikertoja, mutta yhtä huonoa vuosikertaa vastaan pitäisi managerilla sitten olla näyttää monta hyvää. CapManin tapauksessa tulokset mitataan kunnolla lähivuosina, kun exit-markkina virkoaa ja yhtiö irtaantuu useammista lippulaivarahastoista. Näistä pitää tulla merkittäviä tuottopalkkioita, tai sitten jotain on pielessä. Tärkeimpiä yksittäisä tuotteita ovat NRE2 ja Infra1. Ja kyllä, CapManin arvosta valtaosa tulee hallinnointipalkkioista. Kuitenkin ilman tuottopalkkioita, ei pitkässä juoksussa ole myöskään hallinnointipalkkioita

Osaatko antaa arviota, minkälaisella prosentilla Capmanin rahastot tekevät onnistuineita exittejä? Tai onko siellä ihan täysiä huteja mukana? Tai jos ei yhtiötasolla, niin minkä verran näitä onnistumisia voi arvioida rahastotasolla. Rahastot ovat semmoinen musta laatikko mistä ei oikein pääse kasuaalisti seuraten perille että minkälaista se todellinen performanssi on. Jos tämä olisi niin helppoa, että tuosta vaan ostetaan firma ja tehdään siitä hyvä, niin ei tähän Capmanin apua tarvittaisi. Olen saanut kommenteista sen kuvan, että yhtiöllä on varsin pätevää henkilöstä näitä firmoja kehittämässä, tokihan jo tiimien vähemmistöosuudet pitävä huolen siitä, että tekevät kaikkensa hyvien tuottojen eteen. Oma näkemys Capmanin arvosta perustuu täysin hallinnointipalkkioihin ja jatkuvaan laskutukseen, sen osalta pitäisi varmaan laajentaa näkemystä niin ei nämä kulutkaan harmita niin paljoa. Rahastojen voitonjako tähän päälle on pieni optio jota tulee jos on tullakseen, mutta jää usein huomioimatta koska niiden ennustaminen on omalaa kohdalla ihan täyttä arvuuttelua.

Yleensähän aina minä sanon teille, että älkää turhaan innostuko yksittäisistä kohteista, koska niiden merkitys on CapManille pieni, mutta tämä Valokuituinen on kyllä poikkeus. Kyseessä on yksi Infra1-rahaston viidestä sijoituksesta, ja linkkaripäivitysten perusteella kyseessä on erinomainen, sekä merkittävän kokoinen irtaantuminen. Infra1 teki jo aiemmin erinomaisen exitin lauttaoperaattori Norledistä, ja käsitykseni mukaan nämä kaksi kohdetta ovat olleet rahaston suurimmat. Miksi tällä on sitten väliä CapManille? Kahden onnistuneen ison exitin myötä latu on ns. “auki” tuottopalkkioille, ja rahasto saattaa siirtyä tuottopalkkioiden piiriin jo seuraavan exitin yhteydessä. Olemme itse hahmotelleet rahastosta tuottopalkkioita 2026-2027 välille ja tämä arvio näyttää nyt hyvinkin järkevältä. Lisäksi tämä on todella tärkeä referenssi, kun yhtiö on käynnistelemässä Infra3 -rahaston varainkeruuta.

CapMan

Aktia Pankki on vuonna 1825 perustettu suomalainen finanssikonserni, joka tarjoaa asiakkailleen yksilöllisiä ratkaisuja laajasta pankki-, varainhoito- ja henkivakuutuspalveluiden valikoimastaan. Konsernin maantieteellinen toiminta-alue on Suomi.

Lynchimäinen havainto: Vaikuttaa siltä että todella kovaa yritetään saada myytyä ulkomaille, näyttää olevan tekemisen meininkiä päällä. Saapa nähdä kelpaako tuotteet kun kilpaillaan isojen poikien kanssa. No, ainakin koitetaan jotain vähän uutta!

Aktian varainhoidon vetäjä oli AMWatchin haastattelussa (maksumuurin takana):                   amwatch.com – 13 Apr 26              Aktia Executive VP aims for 50% AUM increase with new European partnerships    The Finnish asset manager’s international expansion drive will lead to new hires at home as well as abroad, Aktia’s Pasi Vuorinen tells AMWatch.                             Uusista jakelukanavista haetaan vauhtia myynille, ja tavoitteena on edelleen kasvattaa varainhoidon AUMia noin 50 %:lla vuoden 2030 loppuun mennessä. Lainaus artikkelista: ”Finland is our core market. Private and domestic institutions are still very sizeable in our AUM. As we have said earlier, we consider international sales as one of our main growth drivers in Asset Management. That is where we see our main growth opportunities in the future,” Vuorinen tells AMWatch in an interview.”

Kassun kommat siitä, Aktia kun laajentaa kansainvälistä jakeluverkostoaan kolmella uudella myyntikumppanuudella.  Aktia tiedotti torstaina laajentavansa kansainvälistä jakeluverkostoaan kolmella uudella myyntikumppanuudella. Pidämme uutista loogisena ja odotettuna askeleena osana Aktian strategista tavoitetta kasvattaa varainhoidon kansainvälistä myyntiä.                   Inderes – 10 Apr 26              Aktia vahvistaa kansainvälistä varainhoitoaan uusilla jakelukumppanuuksilla -...    Pidämme uutista loogisena ja odotettuna askeleena osana Aktian strategista tavoitetta kasvattaa varainhoidon kansainvälistä myyntiä.

Toimarin katsaus eilisestä yhtiökokouksesta!                    Inderes              Aktian yhtiökokous | Toimitusjohtajan katsaus 1.4.2026 - Inderes    Aika: 02.04.2026 klo 18.44 Toimitusjohtaja Anssi Huhdan katsaus Aktian yhtiökokouksesta 1.4.2026.

Kassu on tehnyt uuden rapsan Aktiasta  Epävarmuus talouskehityksen osalta on kasvanut selvästi viime aikoina, ja arviomme Aktian volyymikehityksestä on aiempaa varovaisempi. Samalla markkinakorkojen nousu kuitenkin tukee korkokatetta, joten kokonaisuutena lähivuosien tulosennusteemme hieman nousivat. Kurssinousun jäljiltä Aktian arvostus on kuitenkin jo neutraali, joten sumuisessa markkinaympäristössä tuotto-odotus ei näyttäydy enää riittävän houkuttelevana.                   Inderes              Aktia: Aika siirtyä toistaiseksi katsomon puolelle - Inderes    Epävarmuus talouskehityksen osalta on kasvanut selvästi viime aikoina, ja arviomme Aktian volyymikehityksestä on aiempaa varovaisempi. Samalla markkinakorkojen nousu kuitenkin tukee korkokatetta, joten kokonaisuutena lähivuosien tulosennusteemme...

Aivan samaa mieltä. Luulin että tässä oltiin laskettu palkkakulut + osakepalkkiot ja nämä suhteessa muihin pankkeihin olisivat kohtuuttomia, mutta ei nyt edes niin pitkälle olla vaivauduttu tutkimaan asiaa. Ei sitä noin vaan voida argumentoida että ei jaeta osakepalkkioita esim vain koska kurssi ei ole kehittynyt toivotulla tavalla. Vähän kun sanoisi että saat 50% palkasta verrattuna verrokkeihin jos meillä menee huonosti, ei ehkä paras tapa käännyttää laivaa.

Läheltä liippasi, korko tuossa Aktian bondissa on 6,75 %:                   Inderes              Aktia Pankki Oyj laskee liikkeeseen 80 000 000 euron ensisijaisen lisäpääoman...    Aktia Pankki Oyj Pörssitiedote 25.3.2026 klo 20.00Aktia Pankki Oyj laskee liikkeeseen 80 000 000 euron ensisijaisen lisäpääoman (Additional Tier 1) joukkovelkakirjalainanTÄTÄ TIEDOTETTA EI SAA...

Aktia Pankki

Mandatum toimii finanssisektorilla. Yritys tarjoaa erilaisia rahoituspalveluita sekä yksityisille säästäjille että yritysasiakkaille. Valikoima on laaja ja sisältää pääosin pääoma- ja varainhoidon, säästämisen ja sijoittamisen, palkkiot ja palkkiot, eläkejärjestelyt ja henkilökohtaisen riskivakuutuksen. Suurimmat toiminnot sijaitsevat Suomessa.

Ennen tämän kevään yhtiökokousta voi virittäytyä tunnelmaan katsomalla viime vuoden yhtiökokouksesta toimitusjohtajan katsauksen, sekä yhtiökokousta edeltäneen johdon paneelikeskustelun!                    Inderes              Mandatumin yhtiökokous 2025 | Kasvun ajurit-paneelikeskustelu - Inderes    Aika: 08.04.2026 klo 09.13 Tallenne 15.5.2025 pidetystä Mandatumin yhtiökokousta edeltävästä johdon paneelikeskustelusta.                                               Inderes              Mandatumin yhtiökokous | Toimitusjohtajan katsaus 15.5.2025 - Inderes    Aika: 08.04.2026 klo 09.13 Toimitusjohtaja Petri Niemisvirran katsaus Mandatumin yhtiökokouksesta 15.5.2025.

News Powered by Cision              Mandatumin MAMCO II -rahasto kasvoi yli 300 miljoonaan euroon    Mandatum Oyj, Lehdistötiedote, 2.4.2026 klo 10.00  Mandatumin alkuvuonna 2026 lanseeraama                             Mandatum toi tammikuussa valikoimaansa uuden MAMCO II -korkorahaston, joka on suunnattu institutionaalisille ja ammattimaisille sijoittajille ja noudattaa opportunistista sijoitusstrategiaa. MAMCO II toimii sekä julkisilla että yksityisillä lainamarkkinoilla Pohjoismaissa ja laajemmin Euroopassa. Se tavoittelee houkuttelevaa riskikorjattua tuottoa ja perinteisiä high yield -markkinoita korkeampaa tuottopotentiaalia. Korkorahasto sai kerättyä ensimmäisellä sulkemisellaan yli 300 miljoonaa euroa sijoitussitoumuksia yhdessä vahvan ensivaiheen varainkeruun kanssa.

Jätän tämän ajankohtaisen analyysin tähän, jos jäi joltain Mandatumia seuraavalta huomaamatta. “Keskitymme tässä kirjoituksessa puhtaasti korkojen nousun vaikutukseen eri varainhoitajille…”  “Seuraamistamme listatuista varainhoitajista korkojen noususta hyötyvät selvimmin Evli sekä Mandatum.”                   Inderes              Korkojen nousun vaikutukset varainhoitajiin: Ketkä voittavat ja ketkä...    Korkojen nousun vaikutukset vaihtelevat merkittävästi yhtiökohtaisesti. Suurimmat voittajat ovat korkovarainhoitajat.

… eikä 2028 keväällä maksettava osinkokaan taida ihan miniskidi olla  mikäli ennustuksiin on luottaminen - ja miksei olisi!

Mandatum ei liene kerta vaan kaksikertaluonteinen  Ensi vuonna ennustellaan 0,87 osinkoa, yli 2 eur/osake jaetaan etupainotteisesti mainitulla 4 v. kaudella. 2027 maksettavan osingon jälkeen jaettanee ohuempaa osinkoa.

SalkunRakentaja – 20 Mar 26              Helsingin pörssin parhaat osinko-osakkeet: Mandatum omassa luokassaan    Mandatumin kertaluonteinen jättiosinko nostaa yhtiön omaan luokkaansa, mutta myös listan muut kärkinimet tarjoavat yli seitsemän prosentin tuottoja.

News Powered by Cision              Mandatum Managed Futures -rahastolle arvostettu 2026 UCITS Hedge Awards -...    Lehdistötiedote, 19.3.2026 klo 13.00  Mandatum Managed Futures -rahasto on saanut UCITS Hedge                             Mandatum Managed Futures -rahasto on saanut UCITS Hedge Awards -palkinnon vuoden 2025 parhaiten tuottaneena rahastona kategoriassaan. Vuosittain jaettavat palkinnot myöntää The Hedge Fund Journal. Managed Futures -rahasto sai tunnustusta vahvasta kahden ja kolmen vuoden tuottokehityksestään trendejä seuraavien CTA-strategioiden kategoriassa (jossa hallinnoitavat varat ovat alle 150 miljoonaa dollaria), mikä kertoo rahaston tasaisesta suoriutumisesta pidemmälläkin aikavälillä. Vuonna 2019 lanseeratun rahaston sijoitusprosessi on systemaattinen, ja se perustuu kvantitatiiviseen tutkimukseen sekä kurinalaiseen riskienhallintaan. Strategian tavoitteena on hyödyntää osake-, korko- ja valuuttamarkkinoiden trendejä allokoimalla pääomaa dynaamisesti ja säätämällä riskitasoa markkinaolosuhteiden muuttuessa. Tarkoituksena on tarjota sijoittajille hajautushyötyä ja mahdollisuutta positiiviseen tuottoon markkinaympäristöstä riippumatta. Vuonna 2025 Mandatum Managed Futures -rahaston tuotto oli 8,2 prosenttia, kahden vuoden annualisoitu tuotto 11,0 prosenttia (2024–2025) ja kolmen vuoden annualisoitu tuotto 6,7 prosenttia (2023–2025)*. Strategia sopii hyvin institutionaalisille sijoittajille, jotka etsivät korreloimattomia tuottoja ja merkittävää hajautushyötyä perinteisten sijoitusstrategioiden ulkopuolelta. UCITS Hedge Awards -palkinnot myönnetään menestyneille UCITS-sääntelyn mukaisille hedge-rahastoille maailmanlaajuisesti. Ne nostavat esiin rahastoja, jotka osoittavat erinomaista tuottokehitystä, vahvoja riskikorjattuja tuottoja sekä johdonmukaista suoriutumista omissa kategorioissaan. *Lisäksi Mandatum Managed Futures -rahaston neljän vuoden annualisoitu tuotto oli 7,0 prosenttia (2022–2025) ja viiden vuoden annualisoitu tuotto 6,9 prosenttia (2021–2025).

Mandatum

eQ on vuonna 1998 perustettu suomalainen varainhoitoon ja investointipankkitoimintaan keskittyvä konserni. Konserni tarjoaa asiakkailleen sijoitus-, kiinteistö- ja pääomarahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastoja. Lisäksi konserni tarjoaa yritys- ja kiinteistö­järjestelyihin sekä pääoma­järjestelyihin liittyviä palveluja.

eQ julkaisi rahastojen arvot Q1 osalta (kk-katsaukset saadaan varmaan loppuviikosta). YKK marginaalisesti plussalla (kuten se on ollut viimeiset kaksi vuotta), mutta Liikkeessä taas ruma lähes 3% miinus. Tuo liikkeen tilanne on kyllä todella hankala, kuten tässä viestissäni kerroin: eQ - Entinen (?) tylsä rahakone - #746 käyttäjältä Sauli_Vilen Kyllä tässä valitettavasti on ihan aito riski siitä, että Liike on eräänlaisessa run-off tilassa, kun lunastuksia kasaantuu ja tuolla tuottohistorialla uusien sijoittajien mukaan saaminen voi olla todella hankalaa. Tuotot näkyvillä täällä: eQ - Tuotteet

Mielenkiintoinen keskustelu. Kuriositeettina, mielestäni regulaation taakse meneminen riskiluokan määrityksessä on väärin ja eivät ole lukeneet regulaatiota kunnolla. Asetuksen (https://eur-lex.europa.eu/legal-content/FI/TXT/PDF/?uri=CELEX:32017R0653) liitteessä 1 sanotaan (boldaus oma):    Ryhmään 1 kuuluvat seuraavat: […] c)  1 ) liitteessä I olevan PRIIP-tuotteet tai PRIIP-tuotteiden kohteena olevat sijoitukset, joiden arvo määritetään harvemmin kuin kerran kuukaudessa tai joilla ei ole asianmukaista vertailuarvoa tai korvaavaa indikaattoria tai joiden asianmukainen vertailuarvo tai korvaava indikaattori arvostetaan harvemmin kuin kerran kuukaudessa.    ja:    Ryhmän 1 PRIIP-tuotteet kuuluvat MRM-luokkaan 7 lukuun ottamatta tässä liitteessä olevan 4 kohdan c alakohdassa tarkoitettuja PRIIP-tuotteita, jotka kuuluvat luokkaan 6.    Näille epälikvideille siis ei lasketa volan perusteella riskiluokkaa, vaan sen pitäisi olla by definition luokka 6. Sama toki pätee moneen muuhunkin toimijaan. Nopeasti katsoen myös UB, Titanium ja Ålandsbanken raportoivat samalla tavalla luokkaa 3 tai 4, kun taas OP ja CapMan rahastot ovat nimenomaan luokassa 6. Muita en jaksanut katsoa. Muistelen, että tämä sääntely jossain kohtaa muuttui, sieltä varmaan periytyy eri tulkinta. Se on sitten ihan toinen kysymys onko tuolla riskiluokalla ylipäänsä mitään väliä kenellekään.

eQ tosiaan haki YKK-rahastolle luottoluokituksen   Mielestäni tässä on kaksi selkeää kulmaa:   luottoluokitus avaa pääsyn bondimarkkinoille, joka puolestaan vähentää riippuvuutta pankkirahoituksesta. Parhaassa tapauksessa tämä voi laskea rahoituskustannuksia. Kotimaiset pankithan ovat olleet varsin nyrpeitä kiinteistörahastojen rahoittamisen kanssa viimevuosina ja näin ollen rahoitusmahdollisuuksien hajauttaminen on enemmän kuin fiksua.   Luottoluokitus on käsittääkseni ainakin joillekin isommille kv-sijoittajille sijoituskriteerinä. Lisäksi luottoluokitus on myös eräänlainen laatu-/uskottavuusleima kansainvälisillä markkinoilla.   Nämä asiat huomioiden pidän luottoluokituksen hakemista hyvin perusteltuna. Kansainvälisen uusmyynnin osalta näen kuitenkin edelleen lunastusjonot keskeisenä haasteena. Minun on vaikea uskoa, että kv-sijoittajat olisivat valmiit laittamaan rahastoon uutta rahaa, kun rahan käyttökohde on vanhojen omistajien lunastusten maksu. Tämä umpisolmu pitäisi saada jotenkin auki, ja tuo korkojen nousu ei tätä urakkaa varsinaisesti helpota.

eQ Yhteiskuntakiinteistöt -rahastolle Moody’s luottoluokitus (Baa3, vakailla näkymillä) ensimmäisenä Pohjoismaisena kiinteistörahastona                   Tärkeimmät talousuutiset | Kauppalehti – 31 Mar 26              eQ Yhteiskuntakiinteistöt -rahastolle Moody's luottoluokitus (Baa3, vakailla...    Tärkeimmät ajankohtaiset talousuutiset, pörssikurssit ja kattavat sijoittajapalvelut löydät Kauppalehdestä.

Mielenkiintoinen haastis. YKK osalta sanottiin, että suurimmat arvonlaskut ovat pääkaupunkiseudulla, koska hintapisteet on löydetty muiden kauppojen ansiosta. Ymmärsin tämän niin, että muu Suomi on arvonmäärityksen osalta enemmän tai vähemmän arvausta? Foorumilla on pari vuotta ihmetelty Titaniumin Hoivarahaston vähäistä arvonlaskua eQ:n YKK verrattuna ja näissä on iso ero maantieteellisellä jakaumalla. EQ:lla on 60% pääkaupunkiseudulla ja Titaniumilla 7% (Uudellamaalla). YKK kauppoja saa siis haastiksen mukaan aikaan nimenomaan pääkaupunkiseudulla. Tässä lienee syy miksi eQ on lunastuksia pystynyt maksamaan paljon paremmin kuin Titanium.

eQ kysyi taannoin, että tulenko juttelemaan heidän kanssa videolle kiinteistörahastoista. Vastasin, että jos saan itse vapaasti valita aiheet, niin tulen mieluusti ja nyt näyttää video tulleen julki: eQ - eQ:n kiinteistörahastojen talouskatsaus Q4/2026  Juteltiin rahastojen tilanteen lisäksi myös rahastojen päivitetyistä säännöistä, jotka ovat myös tuolla Finanssisektoriketjussa herättäneet paljon keskustelua.

Helsingin Sanomat – 28 Mar 26              Ura | Pertti Vanhanen on Lontoon rahamaailman menestynein suomalainen    Pertti Vanhanen johti Lontoosta käsin kymmenien miljardien kiinteistö­sijoituksia. Nyt hän aikoo tuoda kansainvälisen pääoman Suomeen.                             Pertti Vanhasesta ja eQ:sta tänään pidempi juttu Helsingin Sanomissa (maksullinen). Uudet rekrytoinneista hyvä vire

Titanium on vuonna 2009 perustettu suomalainen, pankkiryhmistä riippumaton konserni, joka keskittyy rahastoihin, sijoitus- ja omaisuudenhoitopalveluihin sekä vakuutusedustukseen. Yhtiön päätuotteena on Titanium Hoivakiinteistörahasto ja pääkohderyhmänä ovat varakkaat yksityishenkilöt.

Päivitetyt rahastojen arvot löytyvät nyt netistä. Q-katsauksia ei vielä ole julkaistu, mutta oletan niiden ilmestyvän palveluun lähipäivinä. Arvoissa ei mitään dramatiikkaa, PE lievästi alas ja Hoiva sekä Baltia lievästi ylös.

Enterprise softa pörssissä tosiaan laskenut kymmeniä prosentteja vuoden aikana. Tietyt yhtiöt paljon rajummin. Arvostustaso tullut reilusti alas. On se mielenkiintoista nähdä, että onko PE-rahaston sisällä arvostustaso kuitenkin pysynyt (ainakin näennäisesti) aiemmalla korkealla tasolla tai jopa edelleen noussut. En tiedä, että mitä yhtiöitä siellä Vistan rahaston sisällä on, irtaantumisia ei varmaan näillä hinnoilla ole tehty. Arvonmääritys ei siis perustune kauppahintoihin vaan arvioihin tulevaisuudesta. eQ:n viestiketjussa linkattu videohaastattelu kiinteistörahastoista ja videolla ollut kommentti oli tosiaan mielenkiintoinen, että pääkaupunkiseudulla yhteiskuntakiinteistöjä pystyy jotenkin myymään kohtuullisilla hinnoilla, maakunnissa ei niinkään. Onko Titanium nyt sitten kuitenkin pystynyt myymään pääkaupunkiseudun ulkopuolelta hoivakiinteistöjä ja millä hinnalla, Q1 raportti ehkä antaa lisätietoja. Näkevätkö eQ ja Titanium markkinatilanteen samalla tavalla vai onko eroavaisuuksia.

Titaniumilta tulee muuten ensi tai seuraavalla viikolla Q1-raportit keskeisten rahastojen osalta. Hoivassa kiinnostuksen kohteena on totta kai se, että onko yksittäisiä kohteita myyty (niistä ei välttämättä tiedotettaisi erikseen). Lisäksi totta kai muutkin tiedot kiinnostavat, joskin niissä ei kaiken järjen mukaan ole mitään yllättävää. Asunnossa kiinnostaa paljonko rästissä oli lunastuksia. Tästä saadaan jälleen hyvää indikaatiota siitä paljonko mahdollinen lunastuspaine olisi Hoivassa. PE:n osalta kiinnostavaa on totta kai paljonko tätä on saatu myytyä. H2 momentumin olisi tärkeä jatkua, ja AUM:n pitäisi olla vähintään 30 MEUR. Lisäksi on kiinnostava nähdä, että onko Titanium tehnyt salkun koostumukseen muutoksia. Aiemminhan Titanium on puhunut näin:  Lähde: PE joulukuun kk-katsaus. Nythän juuri tuo enterprise softa on ottanut pahiten lukua pörssissä SaaS-geddonnissa, ja varmasti salkunhoidossa pohdittu myös tätä asiaa.

Titanium saa maksettua Asunnon rästissä olevat lunastukset pois: Ilmoitus Erikoissijoitusrahasto Titanium Asunnon osuudenomistajille 30.3.2026 - Titanium OyjTitanium Oyj Oletan, että kohteita on myyty ja lisäksi uusi rahoituspaketti mahdollistaa tämän. Hieno juttu, että pystyvät hoitamaan velvoitteet! Muistutan samalla, että Asunnon merkitys Titaniumin numeroihin on marginaalinen, sillä sen kokoluokka on pieni ja Hoiva yli kolmanneksen koko Asuntorahastosta.

Samaa mieltä. Uusi rahoitus on hyvinkin luultavasti kalliimpi kuin vanha. Miltä taholta edellinen rahoitus oli?

Hyvä kun rahoitusta saadaan uusittua. Tiedotteen mukaan asuntorahaston rahoituspaketti on kuitenkin otettu Oma Säästöpankilta (hoivarahaston rahoitus olisikin ollut liian iso pala purtavaksi OmaSP:lle). Aiemmin OmaSP on ollut siinä maineessa, että yleensä se on kallein vaihtoehto marginaalin osalta. Tilanne on voinut muuttua ja en tiedä, että onko yksityisasiakkailla ja yritysasiakkailla kummallakin kallis listahinta. Neuvottelukysymys tietysti. Kuitenkin yksityisasiakkaissa marginaali Nordeasta on voinut olla 0,8% ja Oma Säästöpankin kautta 1,5%. Oma Säästöpankki on rahoittanut myös sellaisia kohteita pienemmillä paikkakunnilla, joihin muut pankit eivät lainaa myönnä. Asiakkaina myös ei-hintatietoisia kuluttaja-asiakkaita. Kommenttini pointti: en usko lainamarginaalin olleen kovin edullinen. Marginaalista, korkosuojauksista ja niiden hinnoista ei kerrottu.

Titanium Oyj – 19 Mar 26              Erikoissijoitusrahasto Titanium Asunto on tehnyt uuden rahoitussopimuksen -...    Suomalainen Rahastoyhtiö ja Sijoituspalvelukonserni         Est. reading time: 1 minute                               Asunto ja Hoiva tehneet uudet rahoitussopimukset. Kuinkas sattuikaan, osuiko ihan korkopohjiin! Taas! Hoivan aikaisempi korkosopimus oli 2,5% + marginaali. Ymmärtääkseni.

Titanium

Taaleri on pohjoismainen pääomarahastoyhtiö, joka keskittyy uusiutuvaan energiaan ja muihin vaihtoehtoisiin sijoituksiin. Taalerilla on kaksi liiketoimintasegmenttiä: Pääomarahastot ja Garantia. Pääomarahastot koostuu uusiutuvan energian, kiinteistöjen ja bioteollisuuden liiketoiminnoista. Garantia-segmenttiin kuuluu Vakuutusosakeyhtiö Garantia.

Ei tässä varmaan lopulta kovin isoa näkemyseroa taida olla. Painotus tai näkökulma ehkä. Toki sijoittajat ovat instikoita kuten Taalerin muissakin rahastoissa, mutta eivät välttämättä niitä samoja. Tai jos onkin sama, niin ainakin allokaatio ja vastuuhenkilö on yleensä eri. Silloin olemassaoleva energiarahaston myyntikanava ei välttämättä ole niin arvokas kuin toivoisi. Mutta ei se toki arvotonkaan ole. Tutkimuslähtöisyyden osalta, totta kai toteutus on se olennainen juttu. En osaa siitä tarkemmin sanoa, mutta moni kyllä ainakin väittää olevansa sen ympärille organisoitunut. Ja tietenkään aikaisen vaiheen VC ei ole turhaa vaikka kilpailua olisi kuinka paljon, mutta nimenomaan taas se toteutus määrää. En itse välttämättä näe, että Taalerilla olisi jotain erityistä edgeä tämän asian kanssa verrattuna muihin VC-sijoittajiin. Eihän ne edes väitä hakevansa energia-alan startupeja? Sellaisissa kai periaatteessa voisi ollakin synergiaa. Ja sen “Jyrin” tai “Timon” arvo tulee mielestäni ennen kaikkea fundraisingissa. Sijoittajan on paljon helpompi lähteä siihen kelkkaan kun on näyttöjä jo pitkältä ajalta, myös exiteistä. Taalerin näytöt on ihan muusta tekemisestä. Ja voi sillä deal flown suhteenkin niiden ihan kuumimpien keissien osalta olla väliä.

Hyviä pointteja, mutta en ehkä lähtisi ihan noin mustavalkoisesti tähän. Tuohon kokokysymykseen:   Totta kai se “jos” on tässä se oleellinen – ei 100–200 MEUR rahasto synny itsestään.   Mutta en näe sitä mitenkään poikkeuksellisena haasteena: käytännössä raha tulee ihan samasta paikasta kuin muissakin Taalerin rahastoissa, eli institutionaalisilta sijoittajilta + Taalerin oma siemen.   Taalerilla on kuitenkin jo track record varainkeruusta muissa omaisuusluokissa → ei tämä ole ihan “tyhjästä aloittamista”.   Tutkimuslähtöisyydestä:   Olen samaa mieltä, että kaikki sanovat etsivänsä seuraavaa ICEYE tai IQM.   Mutta käytännössä kaikki eivät ole organisoineet tekemistään sen ympärille. Tässä voi olla enemmän kyse toteutuksesta kuin narratiivista – jää nähtäväksi, onko oikeasti eroa.   Henkilövetoisuudesta:   VC on ilman muuta osittain henkilövetoista, siitä ei varmaan ole erimielisyyttä.   Oma pointti oli enemmän se, että tässä ei olla täysin “yhden tähden show”: jos taustalla on valmis jakelukanava, olemassa olevat LP-suhteet ja mahdollisuus follow-on -rahoitukseen talon sisältä, niin se jo vähän muuttaa dynamiikkaa vs. pieni standalone-rahasto.   Lisäksi startupin näkökulmasta tällä voi olla ihan oikeaa arvoa: Taalerin infra-, kiinteistö-, energia- ja finanssiosaaminen on aidosti relevanttia tietyille yhtiöille.   Jos ollaan vaikka noilla toimialoilla, niin sijoittaja ei ole pelkkä pääoma, vaan voi tuoda verkostoja ja ymmärrystä → tämä voi osaltaan vähentää sitä “puhtaasti henkilövetoista” kulmaa.   Ja ehkä yleisemmin:   En itse jaksa lähteä ihan täysin siihen narratiiviin, että “Suomi on täynnä VC:tä → tämä on turha”.   Aikaisen vaiheen rahastoja on kyllä paljon, mutta aika harvalla on kyky yhdistää varhainen vaihe + myöhempi pääoma + toimialakohtainen osaaminen saman katon alla.   Ja ihan rehellisesti näin startup-yrittäjän näkökulmasta:   en tiedä arvostanko lopulta enemmän sijoittajaa, jolla on aikaa ja oikeasti kyky auttaa, vai sitä että nimi on “Jyri” tai “Timo”.   Brändillä ja nimillä on merkitystä, mutta arjessa usein korostuu kuitenkin se, kuka on oikeasti mukana rakentamassa.   Mutta joo, tämä on vielä aika selkeästi näyttöjen varassa oleva case – ei tästä kannata liikaa maksaa ennen kuin nähdään, saavatko oikeasti sen seuraavan rahaston kasaan ja minkälaista deal flow’ta tulee

Tällä sektorilla toimiva Fundco on hankkinut näkyvyyttä Karo Hämäläiseltä: Fundcon Saku Sairanen: ”Pääoman puute tappaa hyviä yrityksiä – mutta se luo myös sijoitus­mahdollisuuden” - Taloustaito.fi

Haluan nyt vielä olla vähän hankala ja väittää vastaan.   Tämä “jos” tässä nimenomaan on se ongelma. Mistä se raha tulee? Ei todellakaan ole mikään itsestäänselvyys.  Minusta tämä taas nimenomaan on aika geneerinen VC-laajennus. Kaikki aikaisen vaiheen sijoittajat etsivät tutkimuslähtöisiä kohteita, jotta löytäisivät seuraavan Iceyen tai IQMn. Se riippuu sitten tiimistä, pystyykö löytämään ja voittamaan ne parhaat kohteet. PE fund of fundit sitten tosiaan ihan eri peli, mutta myös aikaisen vaiheen rahastoja on Suomi täynnä. Ne vain eivät ole näiden isojen tai keskikokoisten varainhoitajien tuotteita (mahtaisiko siihen olla joku syy?).  Ks. edellinen bullari. Se on erittäin henkilövetoista. Jakelukanavan totta kai pitäisi auttaa, mutta se, että samassa talossa on ennestään iso infrarahasto ei välttämättä tarkoita tälle paljoakaan. Kai siellä samojakin sijoittajia voi olla (sijoittaako Tesi energiaan?), mutta niistä yksikään ei sijoita vain, koska Taaleri. Vaan ne katsovat sitä tiimiä, kenelle rahansa antaisivat. Jotkut säätiötyyppiset, jos niihin on hyviä suhteita, varmaan se todennäköisin porukka.

sttinfo.fi              Eden Asunnot sijoittaa 41 asunnon kohteeseen Helsingin Laajasalossa | Taaleri...    TAALERI KIINTEISTÖT | LEHDISTÖTIEDOTE | 15.4.2026 KLO 9.00 Eden Asunnot sijoittaa 41 asunnon kohteeseen Helsingin Laajasalossa Eden Asunnot sijoittaa Helsingin Laajasaloon rakennutettavaan asuinkohteeseen. Kohde sijaitsee nopeasti kehittyvällä...                             Eden Asunnot sijoittaa Helsingin Laajasaloon rakennutettavaan asuinkohteeseen. Kohde sijaitsee nopeasti kehittyvällä alueella Laajasalon Yliskylässä ja koostuu 41 laadukkaasta vuokra-asunnosta. Kruunuvuorensillan raitiovaunuyhteyden valmistuessa lähitulevaisuudessa sijainti tulee tarjoamaan uuden tason saavutettavuutta mahdollistaen nopeat ja vaivattomat yhteydet kaupungin keskustaan. Kohde on suunniteltu jokapäiväistä mukavuutta ajatellen, ja jokaisessa asunnossa on muun muassa lasitettu parveke ja huoneistokohtainen viilennys. Yhteinen pyykkitupa, sauna ja ryhmätila ovat kaikkien asukkaiden käytössä. Laajasalon alue tarjoaa laajan kattauksen palveluita, kuten ruokakauppoja, ravintoloita, kouluja, terveysaseman ja liikuntapaikkoja. Alueen viheralueet ja merenläheisyys palvelevat myös aktiivisia ulkoilijoita. Kyseessä on EU-taksonomian mukainen A-energialuokan energiatehokas kohde, jossa on käytössä maalämpö. Kohteen rakentaminen alkaa heti ja sen rakentaa Jatke Uusimaa Oy. Kohteen arvioidaan valmistuvan vuonna 2027.

nämä ovat mitä ovat - itse näkisin taalerin jopa kassallaan, että voisivat jopa pieniä pörssiyhtiöitä ottaa kohteekseen joilla velkaa eli maksaisivat velat, antaisivat vähän pienemmällä korolla uuden ja siinä sivussa vaikka ottaisivat 10% osuuden firmasta - mutta tarkoitan, että toimisivat käytännössä luotottajana ja sitten myisivät heti osakkeet pois, kun hinta ok. Nyt on edelleen osittain sekava tämä Taalerin systeemi sen vakuutusyhtiön lisäksi, eli rahastoja, ja omia sijoituksia sekaisin jne…

Mun mielestä tämä on itse asiassa aika mielenkiintoinen avaus Taalerilta.   Skaala on tässä vielä pieni (NSI ~1 MEUR liikevaihto ja tulos about nolla ), mutta jos seuraava rahasto saadaan sinne 100–200 MEUR kokoluokkaan, niin vipu alkaa olla jo ihan eri luokkaa. Eli tavallaan tässä haetaan nyt optiota tulevaan, ei vielä tulosta.   Positiivista on myös se, että tämä ei ole ihan “geneerinen VC-laajennus”, vaan tutkimuslähtöinen kulma. Se erottuu aika hyvin Suomen kentässä, missä perinteinen PE/rahastojen rahasto -setuppi on jo aika täynnä .   En itse näe tätä niin henkilövetoisena bisneksenä kuin moni ehkä ensireaktiolla ajattelee. Taalerilla on kuitenkin jo valmiiksi isompia rahastoja ja jakelukanavia → jos nämä saadaan yhdistettyä varhaisen vaiheen tekemiseen, niin siitä voi tulla ihan toimiva “pipeline”.   Yrittäjän näkökulmasta tämä voi olla jopa hyvä kombo: sama kumppani pystyy olemaan mukana aikaisessa vaiheessa ja myöhemmin isommilla tiketeillä. Se ei ole ihan itsestäänselvyys Suomessa.   Ja sivuhuomiona: jos joskus nähdään kiinteistö-/rakennusalan startupien uutta aaltoa (PropTech tms.), niin tällainen toimija voi olla yllättävän relevantti rahoittaja siihen kulmaan.   Toki tässä ollaan vielä selvästi “piipun vasemmalla puolella” eikä vaikutus numeroihin ole lähivuosina iso, mutta strategisesti mun mielestä ihan järkevä liike.

Taaleri

United Bankers on suomalainen, vuonna 1986 perustettu varainhoidon ja sijoitusmarkkinoiden asiantuntija. Se on yksi Suomen vanhimmista pankkiryhmistä riippumattomista varainhoitoyhtiöistä. Konserniin varainhoitoliiketoimintaan kuuluvat rahastot, täyden valtakirjan omaisuudenhoito ja strukturoidut sijoitustuotteet. Rahastoissaan United Bankers on erikoistunut reaaliomaisuussijoittamisen ratkaisuihin, kuten metsään, kiinteistöihin, infrastruktuuriin ja uusiutuvaan energiaan. Liiketoimintaan kuuluvat myös pääomamarkkinapalvelut. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Helsingissä.

Juteltiin Saulin kanssa UB:n tilanteesta, tuloskasvun ja uusmyynnin osalta lisää myös videolla.                    Inderes              United Bankers: Uusmyyntiin tarvitaan potkua - Inderes    Aika: 17.03.2026 klo 13.15 United Bankersin pitkän aikavälin tuloskasvunäkymä on edelleen erittäin hyvä, mutta lyhyellä aikavälillä vaihtoehtoisten haastava markkinatilanne heittää kapuloita rattaisiin.                             Aiheet:  00:00 Aloitus  00:19 Reaaliomaisuuteen keskittyvä varainhoitotalo  01:26 Tuottopalkkioiden korkea osuus tuloksesta  04:15 Uusmyynnin haasteet  08:18 Taloudelliset tavoitteet ja AUM:n kasvu  10:25 Yrityskaupat  13:25 Lähivuosien ennusteet  16:10 Osakkeen arvostus

UB on siististi cool. Ruoholahden proletaari Sauli on tehnyt laajan raportin United Bankersista, ja muiden laajojen rapsojen tapaan on kaikkien luetavis eikä siinä oo mitään muurei  UB:n sijoittajatarina on parantunut merkittävästi viime vuosina, ja siitä on kuoriutunut laadukas varainhoitaja. Pidemmän aikavälin tuloskasvunäkymä on mielestämme erittäin hyvä, mutta lyhyellä aikavälillä vaihtoehtoisten haastava markkinatilanne heittää kapuloita rattaisiin. Ilman reipasta tuloskasvua ei osakkeessa ole nousuvaraa, mutta ennusteiden realisoituessa tuotto-odotus on hyvä. Haluamme nähdä konkreettisia merkkejä tuloskasvun kiihtymisestä, ja toistamme vähennä-suosituksen 19,0 euron tavoitehinnalla (aik. 18,0e).                   Inderes              United Bankers laaja raportti: Kasvumoottori hakee vielä kierroksia - Inderes    UB:n sijoittajatarina on parantunut merkittävästi viime vuosina, ja pidemmän aikavälin kasvukuva on houkutteleva. Vaihtoehtoisten haastava markkinatilanne heittää kuitenkin kapuloita tuloskasvun rattaisiin lyhyeillä aikavälillä.                             Rapsasta lainattua: Skaalautuvuudessa vielä potentiaalia Liiketoiminnan tulosvipu on kiinteästä kulurakenteesta johtuen merkittävä, mikä on heijastunut Varainhoidon viime vuosien lukuihin: vuodesta 2018 vuoteen 2024 asti Varainhoidon liikevaihdon kasvusta noin 50 % on valunut läpi käyttökatteeseen. Taso on mielestämme kohtuullinen, mutta kalpenee sektorin kärkiyhtiöille selvästi, missä tulosvivut ovat olleet 70-100 %:n välillä jatkuvasti. Yhtiön kiinteät kulut ovat kasvaneet jatkuvasti, kun yhtiö on laajentanut tuotetarjontaansa ja kasvattanut myyntivoimaansa. Yhtiöllä pitäisikin olla edellytykset nostaa Varainhoitonsa kannattavuus vielä selvästi nykytasolta, etenkin mikäli tuottopalkkiot säilyvät korkealla tasolla. Tämä korkeampi tulosvipu on mielestämme realismia parin vuoden tähtäimellä, kun yhtiön myynti kiihtyy nykyisestä ja nyt tehtävät kasvuinvestoinnit on tehty.

unitedbankers.fi              Varainhoidon ja sijoittamisen asiantuntija | United Bankers    Luotettavia sijoituspalveluita vuodesta 1986. Yksilöllinen varainhoito, sijoitusrahastot ja sijoitusneuvonta.                             United Bankersin rahasto UB Metsä myi Googlelle maa-alueen Vaalassa United Bankersin suomalaisiin metsätiloihin sijoittava Erikoissijoitusrahasto UB Metsä on myynyt yhteensä 327 hehtaarin maa-alueen teknologiayhtiö Googlelle. Kauppa on osa suurempaa kokonaisuutta, jossa Google hankki yhteensä noin 900 hehtaarin maa‑alueen Vaalan kunnasta mahdollisen datakeskuksen rakentamista varten. Joulukuun 2025 lopulla United Bankers tiedotti UB Uusiutuva Energia -rahastonsa hankkeesta, jossa rahasto ilmoitti kehittävänsä Vaalan Paatinkankaan ja Hyrynsalmen Metsä-Juntulan alueille energiapuistoja. Niihin suunnitellaan rakennettavaksi tuulivoimaa, aurinkovoimaa ja energiavarastointia kattavaa hybridituotantoa, joka tukee datakeskusten toimintaa ja tasaa verkon energiarasitteita.

Strukseissa taitaa olla parhaat katteet ja ne saa heti myydessä. Ne katteet huomaa viimeistään siinä kun kirjaa niiden arvoa ensimmäistä kertaa kirjanpitoon ja vertaa hankintahintaan… Edit: Mutta hyvin tehty sijoituslainakori voi silti olla riski tuottosuhteeltaan hyvä sijoitus

Jaetaas tämä juttu toisesta ketjusta, kun kyse kuitenkin UB:n omasta asiakastarinasta: Finanssisektori sijoituskohteena - #926 käyttäjältä Sauli_Vilen Selvyyden vuoksi, noiden struksien osuus UB:n liikevaihdosta on tätä nykyään ~5%.

Sale on reippaana tehnyt UB:n yhtiöraportinkin valmiiksi  H2-raportti ei tarjonnut suurempia yllätyksiä. Suhtaudumme edelleen positiivisesti yhtiön pitkän aikavälin näkymään, ja odotamme yhtiöltä reipasta tuloskasvua tulevilta vuosilta. Kuluvana vuonna tulos polkee kuitenkin paikallaan, ja osakkeessa on nykyarvostuksella vaikea nähdä nousuvaraa ilman tuloskasvua. Näin ollen toistammekin 18 euron tavoitehintamme sekä vähennä-suosituksen.                   Inderes              United Bankers H2'25: Yhtiö painaa kaasua kasvuinvestoinneissa  - Inderes    H2-raportti ei tarjoillut suurempia yllätyksiä. Tuloskasvuodotukset ovat siirtyneet vuodella eteenpäin kasvuinvestointien johdosta, mutta samalla pitkän aikavälin tuloskasvunäkymä on aiempaa parempi.

UB on siististi cool; Salen haastattelussa UB:n toimitusjohtaja John Ojanperä                    Inderes              United Bankers Q4’25: Hyvät numerot haastavassa markkinassa - Inderes    Aika: 12.02.2026 klo 17.02 United Bankers paketoi vahvan vuoden haastavassa markkinassa. Toimitusjohtaja John Ojanperä kommentoi analyytikko Sauli Vilénin haastattelussa.                             Aiheet: 00:00 Toisen vuosipuoliskon kuulumiset  01:19 Vuosi 2025  02:38 Uusmyynti  04:56 Private equity  09:05 Ohjeistus  10:27 Vaihtoehtoiset  12:36 Avoimet kiinteistörahastot  14:11 Kasvu

United Bankers

Kohti tuloskautta -sarjassa käymme analyytikoiden kanssa sektoreittain läpi tuloskauden lähtökohtia. Varainhoitosektorilla tunnelmat ovat valtaosin positiiviset.

Kohti tuloskautta -sarjassa käymme analyytikoiden kanssa sektoreittain läpi tuloskauden lähtökohtia. Varainhoitosektorilla tunnelmat ovat valtaosin positiiviset. ”Pääomamarkkinan kehitys on ollut suurelta osin positiivista ja hallinnoitava varallisuus on ollut hyvässä kasvussa. Tässä ympäristössä yhtiöillä on edellytykset tehdä hyvää tulosta ja uskomme myös näkymien olevan pääosin positiiviset, vaikka virallisia ohjeistuksia ei sektorille tyypilliseen tapaan juurikaan saada”, analyytikko Sauli Vilén arvioi. Yhtiöiden osinkonäkymiä Vilén pitää vahvoina. ”Osinkonäkymä on sektorille tuttuun tyyliin vahva. Yhtiöt tekevät vuodelta 2023 pääosin hyvät tulokset, ja valtaosa tuloksista jaetaan ulos omistajille. Useilla yhtiöillä taseet ovat myös todella vahvoja (mm. Evli, Taaleri ja Mandatum), ja osa yhtiöistä varmasti pohtii myös lisäosinkojen maksua.” Koko kirjoitus on luettavissa <a href="https://classic.inderes.fi/fi/articles/varainhoitosektori-onko-vaihtoehtoisten-aika-ohi">täältä</a>. Lukeminen edellyttää Inderes Premiumin tilausta.

Kohti tuloskautta – varainhoitosektori: Osa yhtiöistä pohtii varmasti myös lisäosinkojen maksua

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Pysy ajan tasalla

Foorumin keskustelut