contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


kohti-tuloskautta-varainhoitosektori-osa-yhtioista-pohtii-varmasti-myos-lisaosinkojen-maksua

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Sauli Vilén

Yhteisönrakentaja

Antti Järvenpää

Evli on pohjoismainen rahastotalo ja varainhoitaja, joka palvelee niin instituutio-, yritys- kuin yksityisasiakkaita. Meille vauraus merkitsee keinoa edistää hyvää niin yksilön kuin yhteiskunnan tasolla. Autamme yhteisöjä, yrityksiä ja yksityishenkilöitä kasvattamaan varallisuuttaan vastuullisesti, kokemukseemme, asiantuntemukseemme ja pohjoismaisiin arvoihin nojaten.

Evlin alkuvuoden erinomainen myynti sai jatkoa, ja yhtiö keräsi marraskuussa nettomerkintöjä 235 MEUR. Osa tästä selittyy todennäköisesti yhtiön tekemillä allokaatiomuutoksilla sen uusiin Enhanced Index -tuotteisiin, sillä valtaosa merkinnöistä kohdistui juuri näihin rahastoihin. Käytännössä siis yhtiö on siirtänyt omaisuudenhoidosta ETF:ssä ollutta varallisuutta omiin Enhanced indeksirahastoihin, ja näin ollen kyseessä ei ole uutta pääomaa. Omien Enhanced tuotteiden palkkiotaso on kuitenkin merkittävästi ETF:iä parempi ja näin ollen tällä on selkeä positiivinen vaikutus palkkiokertymään. Yhtiö on kerännyt vain muutamassa kuukaudessa noin miljardi euroa kahteen Enhanced rahastoonsa. Koko alkuvuoden myynti on kohonnut nyt yli 1,5 miljardiin, ja yhtiö kisaa tiukasti Mandatumin kanssa varainhoitosektorin kovimman myyjän tittelistä 2025 osalta.                   Inderes              Kotimaiset rahastopääomat lähellä haamurajaa marraskuussa - Inderes    Suomen Sijoitustutkimuksen julkaiseman Rahastoraportin perusteella kotimaisiin sijoitusrahastoihin tehtiin marraskuussa nettomerkintöjä lähes miljardilla eurolla. Myynti veti sekä osakkeissa että koroissa, ja myös toimijoiden välillä myynti jakautui...

Evli pärjäsi jälleen erinomaisesti SFR:n instituutiovarainhoidon tutkimuksessa. Ohessa Evlin oma tiedote: Evli | Evli jälleen kärkisijoilla SFR Researchin yhteisövarainhoidon… ja tässä meidän kommentti tutkimuksesta yleisesti: Finanssisektori sijoituskohteena - #831 käyttäjältä Sauli_Vilen

Tässä vielä meikäläisen kommentti @poutapilvia aiemmin linkkaamaan rahastoraporttiin. Evlin hurja suorittaminen jatkuu ja yksittäisen vuoden myyntiennätys menee suurella todennäköisyydellä rikki                    Inderes              Kotimaiset rahastopääomat jatkoivat ennätystehtailua lokakuussa - Inderes    Suomen Sijoitustutkimuksen julkaiseman Rahastoraportin perusteella kotimaisiin sijoitusrahastoihin tehtiin lokakuussa nettomerkintöjä yli miljardilla eurolla. Myynti veti sekä osakkeissa että koroissa, ja myös toimijoiden välillä myynti jakautui...

Evlille +247 milj. euron nettomerkinnät viime kuulta  Tasaista tekemistä  Markkinaosuutta otettuna tänä vuonna +0.5% ja nykyään se on 6,7%.            cdn.prod.website-files.com              691329973a73b884bf6d354f_Rahastoraportti_202510.pdf    1237.07 KB

Evli              Pörssi- ja lehdistötiedotteet    Voit tilata Evlin pörssi- ja lehdistötiedotteet suoraan sähköpostiisi tästä .                             Evli Lyhyt Yrityslaina nousi yhdeksi Euroopan suurimmista yrityslainarahastoista Evli Lyhyt Yrityslaina -rahasto on saavuttanut 2,3 miljardin euron hallinnoitavien varojen rajan. Rahasto on nyt Suomen toiseksi suurin Eurooppaan sijoittava yrityslainarahasto, ja se kuuluu koko Euroopan merkittävimpiin yrityslainarahastoihin. Rahastolla on myös Morningstarin korkein, viiden tähden luokitus. Evli on kerännyt vuoden aikana korkorahastoihinsa yhteensä miljardin euron uudet sijoitukset. Sijoitusrahasto Evli Lyhyt Yrityslaina sijoittaa varansa pääsääntöisesti eurooppalaisten yritysten ja pankkien liikkeeseen laskemiin, lyhyen ja keskipitkän juoksuajan joukkovelkakirjoihin. Sijoitukset tehdään sekä ylemmän (investment grade) että alemman (high yield) luottoluokituksen lainoihin. Rahaston muut kuin euromääräiset sijoitukset on suojattu valuuttariskiltä. Rahaston salkku on laajasti hajautettu ja riskitaso maltillinen. Rahasto tarjoaa sijoittajille pääsyn myös pohjoismaisille markkinoille, joille se sijoittaa tällä hetkellä noin 40 prosenttia salkustaan. Rahaston tavoite on korkean riskikorjatun tuoton hakeminen laajalla varojen hajautuksella useisiin liikkeeseenlaskijoihin, toimialoihin ja luottolaatuihin sekä aktiivisella sijoituspolitiikalla eri korkomarkkinoiden ja -instrumenttien välillä. Viimeisen 10 vuoden aikana rahasto on saavuttanut 19,45 prosentin kumulatiivisen tuoton verrattuna vertailuindeksin 11,50 prosenttiin.

Evli              Pörssi- ja lehdistötiedotteet    Voit tilata Evlin pörssi- ja lehdistötiedotteet suoraan sähköpostiisi tästä .                             Evli Private Capital tekee merkittävän sijoituksen suomalaiseen kasvuyhtiö Enicoon Evli-konserniin kuuluva pääomasijoituksiin keskittyvä Evli Private Capital on yhdessä Arvo Sijoitusosuuskunnan kanssa tehnyt merkittävän seitsemän miljoonan euron sijoituksen suomalaiseen kasvuyhtiö Enicoon. Enico tarjoaa kaupallisella, teollisella ja energiasektorilla toimiville yrityksille edistyksellisiä modulaarisia akkupohjaisia energiavarastointijärjestelmiä. Yhtiö optimoi sähkövarastoratkaisuja sekä uusiutuvan energian tuottajille että käyttäjille. Näin yhtiö edistää vihreää siirtymää sekä tukee EU:n hiilidioksidipäästöjen vähentämiseen ja energiahuollon varmuuteen liittyviä tavoitteita. Evlin vihreään siirtymään keskittyvästä Evli Private Capital Fund I -rahastosta tehdään merkittäviä vähemmistösijoituksia pieniin ja keskisuuriin kasvuyhtiöihin, jotka keskittyvät energia-alan murrokseen, resurssitehokkuuteen ja kiertotalouteen. Nyt tehty sijoitus tukee Enicoa kasvun vauhdittamisessa niin yhtiön tämänhetkisessä päämarkkinassa Suomessa kuin kansainvälisillä markkinoilla. Sijoitus koostuu sekä uudesta pääomasta, että olemassa olevien osakkeiden ostosta. Sijoituksen myötä Evli Private Capitalista tulee Enicon merkittävä vähemmistöomistaja. Energiavarastointimarkkinoiden odotetaan kasvavan nopeasti, kun siirtymä sääolosuhteista riippuvaiseen uusiutuvaan energiaan kiihtyy sekä Suomessa että Euroopassa. Esimerkiksi tuuli- ja aurinkovoiman tuotanto on sääriippuvaista, mikä aiheuttaa suurta hintavaihtelua ja tekee energian toimituksesta arvaamattomampaa. Uusiutuvien energialähteiden kasvu lisää myös sähköverkon kuormitusta ja vaikeuttaa energian tarjonnan ennustettavuutta. Tämä kaikki lisää merkittävästi tarvetta nopeille ja joustaville energiavarastointiratkaisuille. Enico tarjoaa modulaarisia akkupohjaisia energiavarastointijärjestelmiä (BESS), jotka auttavat asiakkaita parantamaan energiahallintaa ja saamaan vihreästä siirtymästä kilpailuetua. Yhtiön lippulaivatuote, Enico | Jupiter, sopii erilaisiin energian varastointitarpeisiin aina pienistä sähkövarastoista laajoihin, usean megawatin järjestelmiin. Lisäksi Enicon tekoälypohjaisen Energy Management System -järjestelmän avulla asiakkaat voivat etävalvoa sähkövarastoa ja optimoida energian käyttöä. Järjestelmällä ohjataan muun muassa energian aikasiirtoa ja huipputehojen tuentaa ja sen markkinakaupankäyntipalvelun kautta sähkövarastot osallistuvat myös useille energia- ja reservimarkkinapaikoille. Tämä auttaa Enicon asiakkaita maksimoimaan energian varastoinnista saatavat tuotot. Skaalautuvien, korkealaatuisten tuotteiden ja vahvan palveluosaamisen avulla Enico auttaa asiakkaita hallitsemaan muuttuvien energiamarkkinoiden haasteita ja tukee siirtymistä puhtaampaan energiaan tekemällä energiajärjestelmistä joustavampia. Enico työllistää 23 ammattilaista pääkonttorillaan Tampereella, jonne yhtiö avasi hiljattain myös uudet kokoonpanotilat. Yhtiön asiakkaisiin kuuluu kaupallisella, teollisella ja energiasektorilla toimivia yrityksiä, kuten Recharge, NREP ja AJ Power sekä sijoittajia, kuten New Stars & Company. Tällä hetkellä Enico toimii pääasiassa Suomessa, mutta yhtiöllä on vahvat kansainväliset kasvutavoitteet, joita tukevat yhtiön onnistuneet vientiprojektit. Vuonna 2019 perustettu Enico on kasvattanut perustamisestaan saakka liikevaihtoaan merkittävästi: Vuosina 2019–2024 keskimäärin vuosittainen kasvuvauhti oli lähes 200 prosenttia. Yhtiö arvioi lähes kaksinkertaistavan edellisen vuoden 8,9 miljoonan euron liikevaihtonsa tilikaudella 2025. Lisäksi lokakuussa 2025 yhtiö nousi ensimmäiselle sijalle “Deloitte Technology Fast 50” -listauksessa, joka palkitsee vuosittain 50 nopeimmin kasvavaa teknologiayritystä Suomessa.

Tässä raportin kylkeen vielä Saulin mietteitä Evlistä videolla                    Inderes              Evli: Hyvää ei saa halvalla - Inderes    Aika: 27.10.2025 klo 17.00 Kotimaisen varainhoidon kärkiyksilö Evli suoritti vahvasti Q3:lla, kaupan käydessä kuin rajuilma. Sektorin pitkän aikavälin ajurit ovat kunnossa, mutta miten yhtiön generalistinen tarjooma erottautuu perinteisen...                             Aiheet:  00:00 Aloitus  00:35 Mikä tekee Evlistä sektorin kärkiyhtiön?  02:28 Tärkeimmät kasvun ajurit  08:07 Perinteisen varainhoidon hintapaine  12:30 Yritysjärjestelyt  16:02 Taloudellisten tavoitteiden filosofia  21:15 Ennusteet ja arvostus  25:02 Hyvää ei saa halvalla

Evli

Alexandria Group Oyj on vuonna 1996 perustettu suomalainen sijoittamisen ja säästämisen asiantuntijayhtiö, joka tarjoaa asiakkailleen osakkeisiin, korkoinstrumentteihin, kiinteistöihin ja reaaliomaisuuteen sijoittavia rahastoja, joukkovelkakirjalainamuotoisia strukturoituja tuotteita, kansainvälisten vakuutusyhtiöiden säästö- ja sijoitusvakuutuksia ja varainhoitopalveluita.

Sauli ahkera lyytikko on tehnyt puhdetöinään illalla Alexandriasta yhtiöraportin.  Yhtiön loppuvuosi on sujunut kaksijakoisesti: Strukturoitujen tuotteiden myynti on vetänyt erittäin hyvin, mutta rahastomyynti on ollut luvattoman heikkoa. Varainhoidon myynnin kehitys määrittelee lopulta H2-onnistumisen. Ennusteissamme on vain pieniä negatiivisia muutoksia, ja tämän myötä tarkistamme tavoitehintamme 10,5 euroon (aik. 11,0e). Kurssilaskun myötä osakkeen arvostuskuva on jälleen parantunut, ja nostammekin suosituksemme tasolle lisää (aik. vähennä).                   Inderes              Alexandria: Varainhoidon kehitys paljon vartijana H2:lla - Inderes    Yhtiön loppuvuosi on sujunut kaksijakoisesti: Strukturoitujen tuotteiden myynti on vetänyt erittäin hyvin, mutta rahastomyynti on ollut luvattoman heikkoa. Varainhoidon myynnin kehitys määrittelee lopulta H2-onnistumisen. Ennusteissamme on vain...

“Alexandria Groupin hallitus on päättänyt osakeannista, jossa yhtiö tarjoaa osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen yhtiön ja sen tytäryhtiöiden henkilöstön ja johdon merkittäväksi alustavasti yhteensä enintään 225 000 uutta osaketta. Henkilöstöantiin voivat osallistua myös yhtiön sidonnaisasiamiehet sekä hallituksen jäsenet. Mahdollisessa ylikysyntätilanteessa hallitus voi päättää korottaa osakkeiden lukumäärää yhteensä enintään 450 000 osakkeeseen.”                   Tärkeimmät talousuutiset | Kauppalehti – 1 Dec 25              Alexandria järjestää henkilöstöannin    Alexandria Group järjestää henkilöstöannin, johon liittyy lisäosakejärjestelmä.

Strukturoiduista tuotteista oli laajempi juttu viimeisimmässä Viisas Rahassa. En tiedä onko tuo kaupallinen yhteistyö vai mikä, mutta tuossa on mielestäni kuitenkin hyvin kuvattu strukturoitujen tuotteiden toimintaa sekä markkinaa. Säännöllisin väliajoin sijoittajien kanssa keskustellessa huomaan, että näihin liittyy isoja väärinymmärryksiä.   Tossa myös aiheeseen liittyvä Inderespodi parin vuoden takaa: Mikä on strukturoitu sijoitustuote? Vieraana Ville Hellens | inderesPodi 174 - Inderes

Olipa kiinnostava tuo rahoitus-osuus. Itselle kiinnostavimmaksi esitykseksi jäi Alexandria - Tuotetalosta varainhoitajaksi Tiedän kyllä firman olevan mustan lampaan maineessa. Mutta jos pääkritiikki on aggressiivinen myynti ja kalliit tuotteet, jotka ovat tiedossa ja joita hallitaan, alkaa olemaan enemmän makuasia kuinka paljon antaa näiden estää näkemästä sijoituscasea. ”Midmarketiin” eli <500keur NAV:in asiakkaisiin keskittyminen on mielestäni nerokas liike; alipalveltu ja cash heavy volyymisegmentti. Selkeä fokus on hyvä. Aktian interim tj puhui miten nykyisiltä asiakkailta aletaan nyhtää lisää palkkioita kerrostamalla palkkiorakenne. Onko tämä nyt sitä tyylikkäämpää toimintaa? Mandatum toki oli session kingi, mutta mitään uutta ei tullut esim CMD:hen.

Sauli on ahkerana tehnyt vielä rapsan H1:n jälkeen.  Alexandrian H1-raportti ei sisältänyt suurempia yllätyksiä ja ennustemuutokset ovat jääneet vähäisiksi. Yhtiöllä on edelleen hyvät mahdollisuudet jatkaa tuloskasvua lähivuosina, mutta tuloskasvun kulmakerroin on edelleen kysymysmerkki. Viimeaikainen reipas kurssilasku on nostanut arvostustason neutraaliksi ja mielestämme kurssinousun jatkuminen vaatii nykyennusteita ripeämpää tuloskasvua. Tarkistamme tavoitehintamme 11,0 euroon (aik. 10,5e) ja laskemme-suosituksemme vähennä-tasolle (aik. lisää). Rapsasta lainattua: Kiinteistörahasto on tulossa H2’25 aikana Yhtiö kertoi tulosinfossaan, että uuden kiinteistörahaston kysyntä on kehittynyt hyvin, ja yhtiö pyrkii lanseeraamaan sen H2’25 aikana. Kuten olemme aiemmin kertoneet, pidämme uutta kiinteistörahastoa strategisesti merkittävänä avauksena, sillä se laajentaisi yhtiön tarjontaa suljettuihin rahastoihin. Lisäksi yhtiön kohderyhmä rahastolle ovat instituutiot ja tämä korostaa rahaston strategista tärkeyttä.                   Inderes              Alexandria H1'25: Kurssirallin jälkeen takaisin katsomoon - Inderes    Alexandrian H1-raportti ei sisältänyt suurempia yllätyksiä ja ennustemuutokset ovat jääneet vähäisiksi. Yhtiöllä on edelleen hyvät mahdollisuudet jatkaa tuloskasvua lähivuosina, mutta tuloskasvun kulmakerroin on edelleen kysymysmerkki. Viimeaikainen...

Sale haastatteli H1:n tiimoilta Alexandrian toimitusjohtaja Jan Åkessonia.                    Inderes              Alexandria H1'25: Kannattavuus ei vieläkään seurannut liikevaihtoa - Inderes    Aika: 21.08.2025 klo 13.14 Alexandrian H1-tulos jäi odotuksista korkeamman kulurakenteen, Fivan seuraamusmaksun ja odotuksia korkeampien asiamiesten palkkioiden painamana. Liikevaihto kasvoi kuitenkin odotusten mukaisesti ja kokonaisuutena yhtiön...                             Aiheet: 00:00 Aloitus  00:14 H1 yhteenveto  01:10 Varanhoitopalvelut  04:29 Uusi kiinteistörahasto  05:49 Kannattavuus  07:08 Näkymät  08:22 Finanssivalvonnan seuraamusmaksu  10:15 Toimitusjohtajan viesti huolestuneille sijoittajille

Sale etkoilee, koska Alexandria rapsaa H1-tuloksensa torstaina.  Alexandria raportoi tuloksensa torstaina 08.00 ja odotamme yhtiöltä hyvää suoritusta. Alkuvuoden tärkeimpänä asiana pidämme varainhoitopalvelun positiivista kehitystä, ja käsityksemme mukaan varainhoito on vihdoin ottanut tuulta siipiensä alle. Myös kiinteistörahaston lanseeraus kiinnostaa, sillä se on varainhoidon ohella keskeinen kasvuajuri yhtiölle lähivuosina.                   Inderes              Alexandria H1’25 -ennakko: Myynnillisesti vuosi lähtenyt hyvin liikkeelle -...    Alexandria raportoi tuloksensa torstaina 08.00 ja odotamme yhtiöltä hyvää suoritusta. Alkuvuoden tärkeimpänä asiana pidämme varainhoitopalvelun positiivista kehitystä, ja käsityksemme mukaan varainhoito on vihdoin ottanut tuulta siipiensä alle. Myös...

Alexandria Group

CapMan on yksi ensimmäisiä pohjoismaisia private equity -rahastomanagereita. Yhtiö on muista Helsingin pörssin varainhoitajista poiketen keskittynyt puhtaasti listaamattomiin omaisuuslajeihin. CapMan toimii laajasti listaamattomalla markkinalla paikallisesti erikoistuneiden tiimien kautta. Nykyiset sijoitusalueet kattavat vähemmistö- ja enemmistösijoitukset kohdeyhtiöihin, kiinteistösijoittamisen ja infrastruktuurisijoittamisen. Palveluliiketoimintaan kuuluvat hankinta- ja ostotoiminnan, varainhankinnan sekä analyysi-, raportointi- ja varainhoidon palvelut. 

Capman saa vastuullisuudesta täyden kympin, mutta omasta sijoitustoiminnan onnistumisesta kuusi miinus.  Kun kelaa vanhoja omaisuuseriä vuosikertomuksista niin  ylivoimaisesti paras sijoitus on ollut ulkopuoliset VC rahastot - siis ymmärtääkseni rahastot joita Capman ei itse hoida lainkaan?  Tuuria tai ei, hyvä jos kuitenkin jostain tulee tuottoja.

Kiitoksia! Luontokohteista ja hiilinieluista ei saa tuottoa toistaiseksi, saati ylituottoa. Esim tekopökkelöistä, rämeistä, ennallistamisesta… Metsomaisuuksien hallinta taas on normaalia metsän omistamista. Sitä juuri mietin, että tuo on jargoniaa vailla konkretiaa.

Tarkoittavat ilmeisesti Natural Capital -segmenttiä: ”Toimintamme keskittyy kestävien metsäsijoitusten, luontokohteiden ja metsähiilinielujen hallinnointiin sekä arvon kehittämiseen Euroopassa ja kehittyvillä markkinoilla. Katsomme metsäkohteisiin ja luontovaroihin sijoittamisen olevan ympäristön ja ihmisten kannalta vastuullista toimintaa, joka edistää kestävää, vähähiilistä kehitystä ja luo tuottoja sijoittajille. CapMan laajensi toimintaansa luonnonvarasijoittamiseen hankkimalla Dasos Capitalin alkuvuodesta 2024.” Dasos kertoo sivuillaan, että ”The company is an investment advisor to private equity funds investing in sustainable forests and natural capital (land, biodiversity, climate, water, etc.). Its fund investors include European pension funds and endowments, family offices and other investors. Assets under management total over EUR 1.5 billion.”

Mitähän ovat nuo mitattavat luonnonpääomahyödyt? Onko konkreettisia esimerkkejä?

Arvopaperin Joulukalenterin luukku 3: Kolme halpaa kasvuyhtiötä Helsingin pörssistä 3. Capman Varainhoitoyhtiö Capmanin ennakoidaan kasvattavan liikevaihtoaan 22,6 prosenttia vuonna 2026. Tuloksen arvioidaan kasvavan 52,6 prosenttia. Vuoden 2026 ennusteilla p/e-luku on 13,1. Myös Capman saa Inderesiltä lisää-suosituksen. Ennusteet nojautuvat siihen, että Capman onnistuu tulevina vuosina uusmyynnissä, ja tuloskasvu realisoituu. Capman kommentoi kolmannen vuosineljänneksen osavuosikatsauksessaan, että markkinan elpymisestä on jo nähtävillä varovaisia merkkejä. Yhtiö kertoi muun muassa yrityskauppamarkkinan aktivoituneen uudelleen sekä vaihtoehtoisiin omaisuusluokkiin varainkeruun keston lyhentyneen verrattuna kahteen edelliseen vuoteen. Koko juttu maksumuurin takaa:                   Arvopaperi – 3 Dec 25              Luukku 3: Kolme halpaa kasvuyhtiötä Helsingin pörssistä    Joulukalenterin kolmannesta luukusta paljastuu kolme yhtiötä, joissa yhdistyvät halpa arvostus sekä vahvat kasvuluvut tuloksen ja liikevaihdon osalta.

Hakataan metsät jotta Ikea saa lisää krääsää myytäväksi

News Powered by Cision              CapMan Natural Capital myy metsäomaisuutta Inter IKEA Groupille    CapMan Natural Capital -lehdistötiedote  3.12.2025 klo 13.00  CapMan Natural Capital myy                             CapMan Natural Capitalin hallinnoima pääomasijoitusrahasto Dasos Timberland Fund II on allekirjoittanut sopimuksen noin 24 000 hehtaarin metsäomaisuussalkun myynnistä Latviassa ja Liettuassa Inter IKEA Groupille. Reilun vuosikymmenen aktiivisen metsänhoidon jälkeen metsät ovat saavuttaneet arvonluontisyklissään kypsän vaiheen. Omistuskaudellaan CapMan Natural Capital on hoitanut metsiä kestävän metsänhoidon periaatteiden mukaisesti sekä toteuttanut joukon operatiivisia parannuksia. Toimenpiteet ovat parantaneet metsien kuntoa ja tuottavuutta sekä vahvistaneet niiden pitkän aikavälin kestävyyttä. Osana tätä työtä metsät sekä Latviassa että Liettuassa sertifioitiin kansainvälisesti tunnustetun metsäsertifikaatin, Forest Stewardship Councilin (FSC®), mukaisesti. CapMan Natural Capital on vahvistanut portfolion arvoa neuvottelemalla puun toimitussopimuksia ja kehittämällä uusiutuvaan energiaan liittyviä mahdollisuuksia Kaupan odotetaan toteutuvan vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla, ja se on ehdollinen tavanomaisille viranomaishyväksynnöille. Sijoituksen arvioidaan ylittävän rahaston tuottotavoitteen, mikä tukee sijoittajille maksettavaa vahvaa kokonaistuottoa. Kaupan jälkeen CapMan Natural Capital hallinnoi yhteensä noin 215 000 hehtaaria maata ja jatkaa yhtenä Euroopan unionin suurimmista riippumattomista metsänomistajista, toimien kahdeksassa eri maassa. CapMan Dasos Kestävä Metsä III -erikoissijoitusrahasto on avoinna uusille merkinnöille neljännesvuosittain, ja CapMan Natural Capitalin European Forest Fund IV:n tavoitteena on toteuttaa rahaston ensimmäinen sulkeminen vuoden 2025 loppuun mennessä. Kestävyys, mitattavien luonnonpääomahyötyjen tuottaminen, aktiivinen arvonluonti sekä kurinalainen riskienhallinta ovat jatkossakin tiimin sijoitusstrategian ytimessä.

CapMan

Aktia Pankki on vuonna 1825 perustettu suomalainen finanssikonserni, joka tarjoaa asiakkailleen yksilöllisiä ratkaisuja laajasta pankki-, varainhoito- ja henkivakuutuspalveluiden valikoimastaan. Konsernin maantieteellinen toiminta-alue on Suomi.

Aktiasta uusi rapsa, samalla  target-hinta: 11,0->12,0 eur & lisää  Tuotto-odotus on houkutteleva Olemme tarkastelleet Aktian arvostusta tasekertoimien, osinkomallin sekä pohjoismaisten pankkiverrokkien kautta. Menetelmät indikoivat osakkeen arvoksi 11–14 euroa. Tavoitehintamme on lähempänä käyvän arvon haarukan alalaitaa, sillä arviomme mukaan nykyistä olennaisesti korkeampi kurssitaso vaatisi myynnin selvää tasonnousua varainhoidossa, sillä viime vuosina suoriutuminen on jäänyt vaisuksi ja hallinnoitavat asiakasvarat ovat polkeneet paikallaan. Joka tapauksessa osake on kannattavuusennusteisiimme nähden maltillisesti hinnoiteltu, ja näemme kertoimien nousuvaran ja vahvan osinkotuoton (~7–8 %) tarjoavan sijoittajalle hyvän 10–15 %:n vuotuisen tuotto-odotuksen.                    Inderes              Aktia laaja raportti: Varainhoito määrittää strategiakauden onnistumisen -...    Aktian tulostaso on noussut selvästi korkotason mukana, ja lainakysynnän piristymisen sekä varainhoidon tasaisen kasvun pitäisi pitää kannattavuustaso lähivuosina kohtalaisen vakaana.

Tässä on Kassun kommat, kun Finanssivalvonta on nostanut hieman Aktian pääomavaatimusta  Lisäpääomavaatimuksen 0,25 prosenttiyksikön nosto on pieni, ja sen vaikutus pankin kokonaisvakavaraisuuteen on vähäinen. Tiedotteella ei siten ole vaikutusta arvioomme Aktian voitonjakopotentiaalista.                   Inderes              Finanssivalvonta nosti hieman Aktian pääomavaatimusta - Inderes    Lisäpääomavaatimuksen 0,25 prosenttiyksikön nosto on pieni, ja sen vaikutus pankin kokonaisvakavaraisuuteen on vähäinen. Tiedotteella ei siten ole vaikutusta arvioomme Aktian voitonjakopotentiaalista.

Tuskin ovat ainakaan suunnitelmissa päällimmäisinä Taaleri-kaupan jäljiltä. Nythän johto on jättänyt oven auki isommallekin voitonjaolle, ja ymmärräsin etteivät halua julkisesti ankkuroida sijoittajien odotuksia mihinkään tiettyyn tasoon. Lähivuosina voitonjaon pitää kuitenkin kasvaa, mikäli haluavat pitää vakavaraisuutensa tavoitetasollaan (~4 % yli viranomaisvaatimuksen). 60 % voitonjakosuhteellahan tase vahvistuu koko ajan, enkä näe että tälle on tarvetta varsinkin, kun tarkoitus on kasvaa pääomakevyessä varainhoidossa. Toki jotain muutoksia voi regulaation puolelta tulla, esimerkiksi Finanssivalvonta on joidenkin pankkien pääomavaatimuksia viime aikoina korottanut. Tällä ei voitonjaon näkymään pitäisi kuitenkaan olla dramaattista vaikutusta. Tässä muuten yksi huomio lainamarkkinasta. Tämän Helsingin Sanomien artikkelin jälkeen kaivelin tietoja Ylvan rahoittajista, ja ainakin vuoden 2021 rahoituspaketissa Aktia oli julkisista lähteistä saatavien tietojen perusteella mukana. Mahtaakohan tämä siis olla se yksittäinen kiinteistösektorin toimija, joka on vastannut tänä vuonna 40 %:sta Aktian luottotappiovarausten kasvua (4–5 MEUR).                   Helsingin Sanomat – 13 Nov 25              HS-analyysi | HYY:n kiinteistöt myytiin polkuhintaan, ja se on varoitus koko...    Kiinteistömarkkinoilla päivän hinta näyttää olevan puolet optimistisesta arviosta, kirjoittaa taloustoimittaja Alex af Heurlin.                                               Ylva – 12 May 21              Ylvalle 205 miljoonan euron lainarahoitus - Ylva    Ylva on sopinut yhteensä 205 miljoonan euron syndikoidusta luotosta. Lainanantajia ovat OP Yrityspankki, Nordea, Aktia ja LähiTapiola. Viisivuotinen laina koostuu vanhojen pankkilainojen jälleenrahoituksesta ja investointilainoista....                             Tämä lähinnä mielenkiintoisena huomiona, sillä en usko että tästä enää olennaisia luototappioita syntyy, vaikka kyseinen keissi olisikin kyseessä. Myyntihinta on kuitenkin ollut Q3:n aikaan pitkälti tiedossa, eikä Aktian luottotappioiden kirjauspolitiikkakaan ole minussa koskaan herättänyt ihmettelyä. Isot yksittäiset luottotappiot kuitenkin selittävät varmasti osaltaan, miksi pankki pyrkii jatkossa pienentämään yrityspuolen asiakaskokojaan.

Tämä ei toivon mukaan tarkoita sitä, että tulos käytetään uusiin yritysostoihin.

Tärkeimmät talousuutiset | Kauppalehti – 14 Nov 25              Osinkopapereiden ykköseltä hämärä vastaus tulevasta – ”Ei ole kiveen...    Aktian uusi toimitusjohtaja Anssi Huhta sanoo Kauppalehden Talousaamussa, että osinkopolitiikkaa katsotaan aina tilanteen mukaan.                             Mielikuvat, mielikuvat.

Tähän huomautan, että eivät viime kvartaalit myynnin osalta mitenkään penkin alle ole menneet, henkilöasiakkaille on saatu myytyä  ihan kohtalaisia määriä. Mutta kuten sanoit, tavoitteisiin pääsemiseksi pitäisi kuitenkin tahtia kiristää ja saada mielellään vielä vetoapua instituutiopuolelta, jossa pääomat ovat viime vuosina jatkuvasti laskeneet.

En epäile Aktian perinteistä pankkitoimintaa, mutta minulle tärkein kysymys Aktiassa on, millä keinoin 2029 strategiatavoite 25 miljardin hallinnoitavista varoista toteutuu? Nykyisestä noin 16 miljardista tavoitteeseen pääsy vaatisi keskimäärin noin 12% vuotuista kasvua jokaisen neljän vuoden aikana. Jos onnistuu, se varmaan mahdollistaa arvostustasonkin kasvun, mutta millä keinoin tuo temppu on tarkoitus tehdä? Kasperinkin analyysissä todetaan hallinnoitavien varojen kasvaneen nyt lähinnä markkinan mukana, mutta se ei riitä tavoitteeseen, vaan tarvitaan uusia asiakkaita. Millä tuotteella ne otetaan?

Aktia Pankki

Mandatum toimii finanssisektorilla. Yritys tarjoaa erilaisia rahoituspalveluita sekä yksityisille säästäjille että yritysasiakkaille. Valikoima on laaja ja sisältää pääosin pääoma- ja varainhoidon, säästämisen ja sijoittamisen, palkkiot ja palkkiot, eläkejärjestelyt ja henkilökohtaisen riskivakuutuksen. Suurimmat toiminnot sijaitsevat Suomessa.

News Powered by Cision              Mandatum Asset Management mukaan tukemaan Novatronin kasvua ja...    Lehdistötiedote, 9.12.2025 klo 9.00  Suomalaisen teknologiayritys Novatronin kasvutarina saa                             Suomalaisen teknologiayritys Novatronin kasvutarina saa uutta vauhtia Mandatum Asset Managementin Growth Equity II -rahaston sijoituksella.  Sijoituksella tuetaan infrarakentamisen automaatioon erikoistuneeseen yhtiön kansainvälistä laajentumista ja innovaatioiden kaupallistamista. MAM Growth Equity II -rahasto sijoittaa 12 miljoonaa euroa suomalaisyhtiö Novatroniin, infrarakentamisen digitalisaation edelläkävijäyhtiöön, joka kehittää koneohjausjärjestelmiä, anturiteknologiaa, OEM-komponentteja ja ohjelmistoja. Yritys on kasvanut 30 vuodessa alan johtavaksi toimijaksi Suomessa ja Pohjoismaissa. Sijoitus antaa Novatronille mahdollisuuden kiihdyttää kasvua, laajentaa tuoteportfoliotaan ja vahvistaa asemaansa globaalilla markkinalla. Novatronin teknologiat tekevät rakentamisesta tarkempaa, nopeampaa ja kustannustehokkaampaa. Koneohjausjärjestelmät ohjaavat maanrakennuskoneita GNNS- ja anturiteknologian avulla, mikä vähentää manuaalista työtä ja parantaa tarkkuutta: tutkimusten mukaan kaivuutyö voi nopeutua noin 27 % ja tuottavuus kasvaa jopa 50 %. Novatronin teknologiaan perustuvat ratkaisut parantavat tiedon- ja työmaanhallintaa infrahankkeilla, vähentävät virheitä ja voivat laskea hankkeiden kustannuksia useilla prosenttiyksiköillä verrattuna perinteisiin rakentamismenetelmiin.

Osingoista asiaa. Jos tuohon yli miljardi jaettavaa vasten peilaa niin, jos ensi vuonna olisi palkkiotulos osinko 0,15 + lisäosinko 0,85, niin jäisi lisäosinkoa kahdelle seuraavalle vuodelle n. 1,15 eli 0,575 per vuosi, plus palkkiotulos arviolta 0,15. Seuraavatkin vuodet olisi siis 72,5 c/osake? Vähän pessimistisiä on siis analyytikoiden osinko ennusteet? Oletushan on, että tuo palkkiotulos olisi myös kasvamaan päin ja jatkossakin laskuperustekorkokantaa riittää jaettavaksi?

Tuo loppukommentti osingoista, “haluan korostaa sanaa yli” kun puhui yli miljardin osingoista. Ei kai tuota voi muuten lukea kuin että miljardin ylitys ei ole pieni mitä jaetaan.

Petri Niemisvirta kertoo Mandatumista sijoituskohteena:                  Inderes              Mandatum sijoituskohteena | Sijoittaja 2025 - Inderes    Aika: 27.11.2025 klo 14.58 Mandatumin toimitusjohtaja Petri Niemisvirta kertoo yhtiön liiketoiminnasta Sijoittaja 2025 -tapahtumassa.

News Powered by Cision              Mandatumille erinomaista menestystä PRI-arvioinnissa – täydet viisi tähteä...    Lehdistötiedote, 27.11.2025 klo 9.00  Mandatum saavutti jälleen erinomaiset tulokset YK:n                             Mandatum on sitoutunut YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteisiin jo vuonna 2011. Niiden mukaisesti yhtiö on sitoutunut liittämään ESG-tekijät osaksi sijoitusprosessiaan, toimimaan aktiivisena omistajana ja edistämään vastuullisen sijoittamisen periaatteita. Vuosittain toteutettavassa PRI-arvioinnissa mitataan vastuullisen sijoittamisen käytäntöjä ja YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden toteutumista sijoitustoiminnassa. Nyt saatu arviointi kattaa toimintavuoden 2024. Uusimmassa arvioinnissa Mandatum osallistui yhteensä kahteentoista kategoriaan. Yhtiö saavutti korkeimman viiden tähden luokituksen seitsemässä kategoriassa, jotka olivat aktiivinen epäsuora korkosijoittaminen, epäsuora pääomasijoittaminen, epäsuorat kiinteistösijoitukset, suorat listatut osakkeet, suorat kiinteistösijoitukset, suora pääomasijoittaminen ja suorat yrityslainat. Lisäksi yhtiö oli ensimmäistä kertaa mukana passiivinen epäsuora korkosijoittaminen -kategoriassa, jossa se saavutti heti neljä tähteä. PRI on kansainvälinen voittoa tavoittelematon järjestö, joka arvioi vuosittain jäsentensä sijoitustoimintaa ja vastuullisen sijoittamisen käytäntöjä. Arviointi kertoo organisaatioille, miten vastuullisen sijoittamisen periaatteet toteutuvat sijoitustoiminnassa eri omaisuuslajeissa ja miltä sijoitustoiminnan osa-alueilta löytyy kehitettävää. Vuoden 2025 PRI-raportit ovat katsottavissa täällä:   PRI:n arviointiraportti   PRI:n läpinäkyvyysraportti

Mandatum arvioitiin Suomen parhaaksi yksityisvarainhoitajaksi Kantar Prosperan viimeisimmässä tutkimuksessa. Top 5 oli seuraavanlainen:  Mandatum Ålandsbanken Nordea OP Danske Bank                    Inderes              Mandatum Oyj: Mandatum arvioitiin Suomen parhaaksi yksityisvarainhoitajaksi...    Lehdistötiedote 21.11.2025 klo 12.45Mandatum valittiin Suomen parhaaksi yksityisvarainhoitajaksi Kantar Prosperan Private Banking 2025 Finland -asiakastutkimuksessa. Tutkimuksesta käy ilmi, ...                             Vaikka otoskoko on kohtuu rajallinen (503 henkilöä) eikä tämä siten täsmällisesti koko markkinaa kuvaa, on kärkisija joka tapauksessa vahva osoitus asiakkaiden tyytyväisyydestä. Tämä ei toki ole mikään yllätys, sillä yhtiö on kiikkunut kärkisijoilla aiemminkin (2023 ja 2024 toinen sija Ålandsbankenin jälkeen). Samalla segmentin hallinnoitavat varat ovat kehittyneet todella vahvasti (+44 % Q3’23–Q3’25):  Private Banking (sijoitettava varallisuus +500 TEUR) ja erittäin varakkaat yksityishenkilöt (sijoitusvarallisuus miljoonia) ovatkin Suomessa Mandatumin selkeä fokusalue. Pidemmän aikavälin kasvunäkymä on myös markkinassa vahva, sillä rakenteelliset tekijät ovat kaikkiaan suotuisat (näistä lisää mm. laajassa raportissa). Toki tästä osansa yrittävät saada lähes kaikki omaisuudenhoitoa harjoittavat yhtiöt, ja esimerkkinä nyt vaikka Nordea ja Aktia nostivat Private Banking -asiakkaat kasvusuunnitelmiensa keskeiseksi palaseksi viimeisimmissä strategiapäivityksissään. Kilpailu on siis kovaa, mutta Mandatumin korkea asiakastyytyväisyys ja hyvä maine ilman muuta auttavat erottautumaan.

News Powered by Cision              Mandatumin korkostrategia voitti arvostetun Scope Award -palkinnon    Lehdistötiedote, 21.11.2025 klo 9.00  Mandatumin Fixed Income Total Return -rahasto voitti                             Scope Award 2026 -gaala palkitsi Mandatum Fixed Income Total Return Fund -rahaston parhaana kategoriassa “Best Bond Global Aggregate EUR” Saksan rahastomarkkinalla. Arvostettu Scope Award on vuosittainen tunnustus rahastoille, jotka ovat onnistuneet tuottamaan johdonmukaisesti vahvaa riskikorjattua tuottoa muihin vastaaviin rahastoihin verrattuna. Tänä vuonna Best Bond Global Aggregate EUR kategoriassa kilpaili 119 rahastoa. Mandatumin Fixed Income Total Return -rahasto on aktiivisesti hallinnoitu strategia, joka sijoittaa ensisijaisesti Pohjoismaiden ja Euroopan investment grade -markkinoille. Scope Fund Analysis on Euroopan johtava sijoitusrahastojen ja varainhoitajien tutkimus- ja luokituspalvelu, joka tarjoaa kattavaa analyysiä sijoitusrahastoista hyödyntäen laadullisia ja määrällisiä indikaattoreita. Analyytikot keskittyvät rahastojen suhteelliseen tuottoon, pitkän aikavälin tuloksentekokykyyn ja sijoitusstrategian vakauteen. Mandatum Fixed Income Total Return -strategia lanseerattiin alun perin vuonna 2008, ja UCITS-rahastomuodossa vuonna 2019. Ensisijaisesti Pohjoismaiden ja Euroopan investment grade -markkinoille sijoittava strategia pystyy joustavasti ottamaan näkemystä muihinkin korkoalaomaisuusluokkiin (esimerkiksi high yield, pankkien AT1-instrumentit, luottoluokittelemattomat pohjoismaiset joukkovelkakirjat) vallitsevien markkinaolosuhteiden mukaan. Rahaston hallinnoitavat asiakasvarat olivat lokakuun 2025 lopussa 1,58 miljardia euroa.

Mandatum

eQ on vuonna 1998 perustettu suomalainen varainhoitoon ja investointipankkitoimintaan keskittyvä konserni. Konserni tarjoaa asiakkailleen sijoitus-, kiinteistö- ja pääomarahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastoja. Lisäksi konserni tarjoaa yritys- ja kiinteistö­järjestelyihin sekä pääoma­järjestelyihin liittyviä palveluja.

eQ jatkaa rekryjä KV-markkinassa. https://amwatch.com/AMNews/People/article18834064.ece Ohessa valitut palat maksumuurin takana olevasta jutusta: Independent asset manager eQ has hired the UK-based fundraising veteran, Sara Hedberg Chance, to support its international expansion, the company reports in a press release. “eQ believes Sara’s experience and relationships will provide excellent support for eQ’s international expansion strategy through international distribution partnerships and institutional investor relationships,” the press release reads. According to Staffan Jåfs, head of private equity at eQ, Sara Hedberg Chance’s “long experience working with Tier-1 Nordic institutional investors is very helpful and is already opening doors for us in Sweden”. Pakko sanoa, että en ole ihan varma mihin lehdistötiedotteeseen tässä viitataan. Ainakaan eQ:n omilta sivuilta tai googlettamalla en mitään tiedotetta onnistunut löytämään  Joka tapauksessa kovan kaliiberin kaverin ovat rekrynneet ja eQ on selvästi tosissaan tämän kv-myyntinsä kanssa. Muutenkin yhtiöllä on kyllä aistittavissa ihan reipas tekemisen meininki ja draivi, tosi mielenkiintoista nähdä minkälaisia tuloksia saavat aikaan ensi vuonna.

PE:t ostaa usein toisten PEiden kohteita. Ei taida kuitenkaan finanssikikkailu ollan ihan ainoa asia mitä yhtiössä tekevät.  Nousukaudella tätä tapahtui paljon arvostusten jatkaessa koko ajan kasvamista ja uusi ostaja pystyi odottamaan tämän jatkuvan heidän aikana kunnes taas myyvät seuraavalle ostajalle vielä korkeammalla arvostuksella. Nyt PE-to-PE markkina on erittäin jumissa. Arvostukset ja myyntitoiveet hilattu liian tappiin fundien alla suhteessa verrokkeihin ja julkiseen markkinaan eikä tilaa ole tällä tasekikkailullakaan riskin (tuottojen) lisäämiseen mikä olisi edellä mainittu toinen vaihtoehto.

PE:t ostaa usein toisten PEiden kohteita. Ei taida kuitenkaan finanssikikkailu ollan ihan ainoa asia mitä yhtiössä tekevät.

PEn stereotyyppisimmät sijoituskohteet on small capejä perinteisimmillä toimialoilla. PEn tultua niiden tase on yleensä vivutettu täyteen velkaa tuottojen haun perässä. Kuinka houkuttelevalta ja yleisen kiinnostuksen kohteena tässä markkinassa kuulostaa small cap yritys “tylsältä” markkinalta, joka ei pysty maksamaan osinkoa liian ison velkalastin takia? Markkinan hype on aivan toisessa ääripäässä: mega cap growth TECH aloilta vahvoilla vapailla kassavirroilla (Nvidia, MSFT, Alphabet jne.) PE-kohteita ei osta toiset PE:t, koska eivät voi tehdä heidän normaaleja finanssikikkailuitaan, kun edellinen PE tehnyt jo. IPO markkinaan verrokkifirmojen valuaatiot mörnii jo valmiiksi. Hyvällä osinkoprosentilla pystyy myymään kansalle, mutta se ei näissä firmoissa onnistu velkojen takia. Ei pitäisi tulla kenellekään yllätyksenä miksi PE-markkina jumittaa. Ulospääsy mielenkiintoinen kysymys ja kuinka kauan siinä menee ja mikä sen triggeröi? Uudet nollakorot? Pakkomyynnit fundien elinajan pitkittämisen tullessa lopulta vastaan? Myönnetään lopulta tuottojen jäävän keskinkertaiseksi alle julkisen pörssin?

En pitäisi isoa tulosparannusta Private Equity markkinan piristymisen seurauksena lähellekään varmana: Monen kasvuyhtiön arvostukset tulleet pörssissä alas ja myös se prässää PE markkinan arvostuksia. Esim. pohjoismaissa QT,Admicom, Revenio, Talenom, Novo Nordisk,Ambu, Tomra, Nibe ovat kohdanneet valtavan arvostustasojen kompression, jossa kertoimet ovat saattaneet yli puolittua aikaisesta. Osakekurssit saattaneet tippua 70-80% huipuista. Siten on hankalampi myydä vähemmän tunnettua liiketoimintaa jos pörssistä saa laatua suhteellisesti halventuneeseen hintaan. Tiedostan, että verrokkiryhmä on tässä ihan väärä suhteessa PE-verrokkeihin. Tarkoitus tuoda ilmi mitä korkojen nousu teki kasvuyhtiöiden keskimääräiselle arvostukselle. Inderesin mallisalkku on tästä loistava esimerkki: mallisalkussa oli/on pääsääntöisesti korkean P/E-luvun kasvuyhtöitä. Seuraukset ovat olleet sen mukaiset viime vuosina. Onnistuuko PE exit-kertoimien puolustaminen kohonneiden korkojen ja laskeneiden pörssi valuaatioiden todellisuudessa? PE markkinassa valtava määrä halukkuutta myydä. PwC arvioi triljoonan dollarin verran. Aukeaako tulppa ilman, että myytävien kohteiden hintatasoa joudutaan laskemaan?                   linkedin.com              PwC: Private equity firms stuck with $1 trillion in unsold assets | Eric...    “According to accounting firm PwC, private equity firms are sitting on about $1 trillion of unsold assets capital that would typically have been exited under a normal cycle.  The average holding period for PE portfolio companies reached its longest...                             Analyytikoiden ennusteiden muutos viimeisen vuoden ajalta tiivistettynä: alas, alas, alas, alas, alas, alas. Huolestuttavaa, että kyseessä ei ole pelkästään vuoden 2025 tulos, mutta myös 2026 ja 2027 ovat laskeneet alaspäin samassa mittakaavassa. Kuvaavaa on se, että EQ ennustettiin tekevän vuosi sitten kumulatiivisesti 2025-2027 noin 150milj liikevoittoa. Tuo luku on tänään noin 100 milj. Siten ei tässä pelkästään tölkkiä ole potkittu eteenpäin. 2026 yllätyksien suunta on todenäköisesti EQ:lla alaspäin https://www.marketscreener.com/quote/stock/EQ-OYJ-1412428/consensus-revisions/ Alan sisältäkin viestintä on melko karua luettavaa: “Per Franzén says inability to raise fresh funds may leave many firms only managing existing investments in coming decade” https://www.ft.com/content/49d2cb79-5e0b-4c71-9258-b3fea4ca70c4

Kiinteistöliiketoiminnan talousjohtaja Aku Väliaho kertoi eQ Yhteiskuntakiinteistöt -rahastosta Kiinteistöiltamissa.                    Inderes              eQ Yhteiskuntakiinteistöt sijoituskohteena | Kiinteistöilta 3.12.2025 -...    Aika: 04.12.2025 klo 08.16 Kiinteistöliiketoiminnan talousjohtaja Aku Väliaho avaa esityksessään eQ Yhteiskuntakiinteistöt -rahastoa sijoituskohteena.

Iikka ja Sale odottavat käännettä vaihtoaitiossa, vai miten se nyt meni                    Inderes              eQ: Vielä odotellaan vaihtoaitiossa - Inderes    Aika: 03.12.2025 klo 14.14 eQ oli nollakorkoajan kuningas Helsingin pörssin varainhoitajien keskuudessa. Yhtiön kivijalka nojaa private equity- ja kiinteistörahastoihin. Analyytikko Sauli Vilén kommentoi videolla.                             Aiheet: 00:00 Aloitus  00:44 eQ:n tulos on tullut alas  02:22 Mitä voidaan odottaa tulevaisuudessa?  06:29 eQ:n asemoituminen kilpailijakentässä  08:13 Oliko eQ yhden tempun poni?  11:30 Miksi ei olla lisää-puolella?

Titanium on vuonna 2009 perustettu suomalainen, pankkiryhmistä riippumaton konserni, joka keskittyy rahastoihin, sijoitus- ja omaisuudenhoitopalveluihin sekä vakuutusedustukseen. Yhtiön päätuotteena on Titanium Hoivakiinteistörahasto ja pääkohderyhmänä ovat varakkaat yksityishenkilöt.

Uusmyynnin käyntiinlähtöä Hoivan osalta lienee turha vielä kovasti veikkailla, mutta voisiko tämä uutinen kiinteistöjen myynnistä saada jopa uusia lunastuksia liikkeelle? Osa sijoittajista ovat olleet todennäköisesti aika passiivisia tekemään mitään, kun tietoa lunastuksen ajankohdasta ei ole ollut. Lunastusten edes osittainen käynnistyminen saattaisi saada lunastusaikeissa olleita aktivoitumaan, kun osuuden arvokaan ei ole laskenut.

Myyntipaine. Ostaja kyllä varsin hyvin tietää millaisessa tilanteessa Titanium on ollut lunastusten suhteen viimeisen 18kk aikana. On mielestäni hyvin naiivia ajatella, ettei tällä ole ollut lainkaan vaikutusta hintaan.

Demografiakehitys huomioiden ihan hyvä veto myydä päiväkotikiinteistöt norjalaisille. Jäännösarvoriski salkussa pienenee.

Muutama kommentti kootusti:   Markkina ei ole millään mittarilla rajoittunut. Titaniumilla on ollut nyt 18kk aikaa myydä kohteet (kesäkuun 2024 lopussa oli tieto että lunastukset tulevat tammikuussa ‘25 maksuun). Kyllä tämä on ollut varmasti paras mahdollinen hinta joka markkinalta on tällä hetkellä saatavissa.   Kiinteistöjen arvonmääritys on hyvin kaukana eksaktista tieteestä. Mielestäni tuo 5% haarukkaan osuminen vastaa tosi hyvin arviokirjoja. @Lisko1 kommentti tähän liittyen on oikein osuva.   Transaktiopalkkio on hyvä huomio. Meidän laskelmien mukaan yhtiö ei ole tätä 2% transaktiopalkkiota historiassa ottanut ihan täysimääräisesti, joskin on toki mahdollista että meillä joku virhe excelissä. En tämän johdosta ihan suoraan tuota tuottoa uskalla lyödä exceliin. Lunastuspalkkiot tulevat varmasti pääosin tuolla 1%:lla.   ihan hyvä haasto @gearloose1’lta tuosta myyntiajankohdasta. Toki tämä lopulta riippuu siitä, että mikä hinta oli tarjolla viime keväänä. Toisaalta eQ pystyi viimeisen 18kk aikana myymään sadoilla miljoonilla kohteita markkinaan järkevillä arvostuksilla.    Sitten vielä loppuun vähän skenaarioanalyysiä. Tuossa kommentissani maalasin jo tuon parhaan skenaarion, eli sen, että tämä 35 MEUR myynti riittäisi putsaamaan pöydän. Huono, mutta realistinen vaihtoehto on se, että yhtiö kertoo maksavansa 1/25 rästissä olevat lunarit tammikuussa 2026, mutta ei kommentoi niiden mittakaavaa. Tässä skenaariossa sijoittaja ei tiedä paljonko tuosta ~50 MEUR pelivarasta käytetään tähän ja samalla tuulikaapissa on jonossa 7/25 sekä 1/26 lunastukset. Toki mittakaava nähdään sitten helmikuun kk-katsauksessa, mutta tämä jättäisi ikävästi ilmoille riskin siitä, että lunarit ovat +100 MEUR. Jos yhtiö maksaa vain osan rästissä olevista lunareista, niin olisi toivottavaa, että yhtiö kommunikoisi selkeästi mikä osa niistä maksetaan (vrt. eQ).

Arvioitsijan tehtävä on määrittää kohteiden markkina-arvo. Jos kauppahinnat poikkeavat merkittävästi arviokirjojen arvoista (oli se sitten ylös tai alas), sitten kyllä arviokirjat ovat olleet pielessä. Rahastolla on lisäksi ollut hyvin aikaa löytää halukas ostaja kohteille.

Tarkkaan ottaen, kappalemääräistesti 9% Hoivarahaston kohteista on nyt myyty, ei 10%, kuten joku väittää. Myydyt kohteet vastaavat 5,1% rahaston omistamien kiinteistöjen arvosta. Neliömäärien suhteellinen muutos saadaan tietää heti tammikuun alussa. Aika selvää kuitenkin taitaa olla, että kaupan seurauksena rahaston omistamien kiinteistöjen keskimääräinen yksikkökoko, keskimääräinen neliöhinta ja vuokrasopimusten keskimääräinen voimassaoloaika kasvoivat. Kaupasta Titanium saa 2% myyntipalkkion luultavasti vielä 2025. Jos saatu kauppahinta käytetään lunastusten maksuun, lunastusten maksusta Titanium saan noin 1% lunastuspalkkion 2026. Pelätty palkkiotuottojen “merkittävä” lasku näiltä osin realisoituu nettona tilikaudella 2027. Hoivarahaston rahasto-osuuden omistaja on nauttinut solidia käteistuottoa ja jopa pientä arvonnousua kiinteistömarkkinoiden viime vuosikymmenien pahimman kiinteistömarkkina turbulenssin aikana. Maailma ei ole täydellinen, lunastusten maksu on viivästynyt. Mutta ehkä nyt voi jo todeta, että aika typerää, sekä kohta entisten rahaston omistajien että rahastoon jäävien omistajien kannalta, olisi ollut myydä hoivakiinteistöjä laitaan puoleen hintaan pahimman markkina myllerryksen aikana?

Kuka tai mikä tekee tästä nykyisestä ympäristöstä suljetun tai rajoitun?

Titanium

Taaleri on pohjoismainen pääomarahastoyhtiö, joka keskittyy uusiutuvaan energiaan ja muihin vaihtoehtoisiin sijoituksiin. Taalerilla on kaksi liiketoimintasegmenttiä: Pääomarahastot ja Garantia. Pääomarahastot koostuu uusiutuvan energian, kiinteistöjen ja bioteollisuuden liiketoiminnoista. Garantia-segmenttiin kuuluu Vakuutusosakeyhtiö Garantia.

Lainaus Saulin kommentista: “Arviomme mukaan Garantia haluaa lähteä kansainvälisessä luottoriskitoiminnassa liikkeelle varovasti, sillä markkina on sille uusi ja yhtiö haluaa edetä riskienhallinta edellä.” Tämä onkin toivottavaa. Ulkomaiset luottoriskivakuutukset ovat erilaista bisnestä kuin kotimaan asuntolainatakaukset ja mikään ihme ei olisi, jos jouduttaisiin vähän maksamaan oppirahoja. Iso kasvupotentiaali tässä varmasti on ja hyvä, että joku osoittaa sitä riskinottohalukkuutta, jota suomalaisilta yrityksiltä on peräänkuulutettu.

Tässä on Salen kommentit, kun Garantia lähtee maailmalle  Taalerin omistama takausvakuutusyhtiö Garantia kertoi keskiviikkona tehneensä syksyllä ensimmäisen luottoriskivakuutushankkeen Suomen ulkopuolella. Samalla yhtiö laajentaa virallisesti takaustarjontaansa Pohjoismaihin. Aiemmin Garantia on toiminut vain Suomessa.                   Inderes              Garantia ottaa ensimmäisen askeleen kansainvälisillä markkinoilla - Inderes    Taalerin omistama takausvakuutusyhtiö Garantia kertoi keskiviikkona tehneensä syksyllä ensimmäisen luottoriskivakuutushankkeen Suomen ulkopuolella.

Taaleri              Garantia laajentaa kansainväliseen luottoriskivakuutustoimintaan - Taaleri    10.12.2025 09:30:00 EET | Taaleri Oyj | Sijoittajauutiset TAALERI OYJ  |  SIJOITTAJAUUTINEN  |  10.12.2025 KLO 9.30  Garantia laajentaa kansainväliseen luottoriskivakuutustoimintaan Garantia on käynnistänyt kansainvälisen...                             Garantia laajentaa kansainväliseen luottoriskivakuutustoimintaan Garantia on käynnistänyt kansainvälisen luottoriskivakuutustoiminnan tarjoamalla luottoriskivakuutuksia Pohjoismaissa. Yhtiö toteutti ensimmäisen luottoriskivakuutushankkeen Suomen ulkopuolella syksyllä 2025, mikä merkitsee tärkeää virstanpylvästä Garantian kasvustrategiassa. Luottoriskivakuutus suojaa rahoittajaa luotonsaajan maksukyvyttömyydestä aiheutuvilta tappioilta. Vakuutuksen avulla rahoittajat voivat hallita lainasalkkunsa luottoriskejä, ja sen käyttö lisää rahoittajien luototuskapasiteettia. Luottoriskivakuuttamista hyödynnetään erityisesti yrityslainoissa ja strukturoidussa rahoituksessa vaihtoehtona rahoituksen syndikoinnille tai muille riskinsiirtojärjestelyille. Garantian tavoitteena on jatkossa laajentaa toimintaansa uusille markkinoille ja kehittää tuotevalikoimaa vastaamaan kansainvälisten asiakkaiden tarpeita. Yhtiö näkee potentiaalia erityisesti Pohjoismaissa, joissa rahoitusmarkkinat hakevat uusia ratkaisuja riskienhallintaan ja pääoman tehokkaaseen käyttöön.

sttinfo.fi              Eden Asunnot sijoittaa asuntokohteeseen Espoon Niittykummussa | Taaleri...    TAALERI KIINTEISTÖT | LEHDISTÖTIEDOTE | 3.12.2025 KLO 11.00 Eden Asunnot sijoittaa asuntokohteeseen Espoon Niittykummussa Eden Asunnot investoi Espoon Niittykumpuun rakennettavaan asuinkohteeseen. Eden Asunnot rakennuttaa asuinkerrostalon, johon...                             Eden Asunnot investoi Espoon Niittykumpuun rakennettavaan asuinkohteeseen. Eden Asunnot rakennuttaa asuinkerrostalon, johon tulee 48 laadukasta vuokra-asuntoa. Kohde rakentuu pientalovaltaisen ja rauhallisen Tontunmäen alueen kylkeen. Alue sijaitsee lähellä palveluita hyvien joukkoliikenneyhteyksien varrella. Kauppakeskus Niittyyn ja Niittykummun metroasemalle on matkaa noin 600 metriä. Asuntojen koot vaihtelevat yksiöistä neljän huoneen perheasuntoihin. Suurimmassa osassa asunnoista on joko lasitettu parveke tai oma terassi. Asunnoissa on myös asumismukavuutta lisäävä huoneistokohtainen viilennys. Taloyhtiön sauna löytyy ensimmäisestä kerroksesta, ja saunan yhteydessä on myös terassi. Kyseessä on EU-taksonomian mukainen A-energialuokan energiatehokas kohde, joka lämpiää maalämmöllä. Kohteelle haetaan BREEAM In Use -ympäristösertifikaattia. Kohteen rakentaminen aloitetaan heti, ja sen rakentaa Hartela Oy.

Hauska sattuma, että tämä lehtijuttu osui juuri tähän kohtaan.

Se uutinen on Kauppalehdestä: Näistä osakkeista löytyy laatua tarjoushaukalle – Listalla Helsingin pörssin edulliset laatuyhtiöt | Kauppalehti Listattu halvimmaksi laatuyhtiöksi

Siitäkin huolimatta että on typerää etsiä jokaiseen kurssiliikkeeseen jotain syytä, Taalerin tämän päivän liike on ihan merkittävän kokoinen eikä ainakaan minun taidoillani löytynyt mitään uutista..  Joku vaan kasvattaa positiota vai mitäs mitäs?

Taaleri

United Bankers on suomalainen, vuonna 1986 perustettu varainhoidon ja sijoitusmarkkinoiden asiantuntija. Se on yksi Suomen vanhimmista pankkiryhmistä riippumattomista varainhoitoyhtiöistä. Konserniin varainhoitoliiketoimintaan kuuluvat rahastot, täyden valtakirjan omaisuudenhoito ja strukturoidut sijoitustuotteet. Rahastoissaan United Bankers on erikoistunut reaaliomaisuussijoittamisen ratkaisuihin, kuten metsään, kiinteistöihin, infrastruktuuriin ja uusiutuvaan energiaan. Liiketoimintaan kuuluvat myös pääomamarkkinapalvelut. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Helsingissä.

Sauli on ahkera proletaari ja tehnyt UB:n yhtiöraportin valmiiksi näin maanantai-illalla  UB:n myynti on piristynyt vaisun alkuvuoden jälkeen, mutta myyntikone pyörii edelleen aliteholla. Keskeisenä haasteena ovat yhtiön keihäänkärkirahastot, joiden myynti vetää vaisusti. Olemme tässä raportissa tarkastelleet yhtiön keihäänkärkituotteiden myyntinäkymiä, ja mielestämme tuotetarjonnan laajentaminen olisi enemmän kuin perusteltua. Ennusteemme ovat pysyneet ennallaan, ja odotamme yhtiöltä reipasta tuloskasvua lähivuosilta. Suhteessa ennusteisiimme osake on neutraalisti hinnoiteltu ja jäämme edelleen odottamaan uusmyynnin reippaampaa piristymistä. Toistamme 18,0 euron tavoitehinnan ja vähennä-suosituksen.                   Inderes              United Bankers: Myyntikone pyörii edelleen aliteholla - Inderes    UB:n myynti on piristynyt vaisun alkuvuoden jälkeen, mutta myyntikone pyörii edelleen aliteholla. Keskeisenä haasteena ovat yhtiön keihäänkärkirahastot, joiden myynti vetää vaisusti. Olemme tässä raportissa tarkastelleet yhtiön keihäänkärkituotteiden...

Toimitusjohtaja John Ojanperä oli Sijoittajapäivillä kertomassa yhtiöstään sijoituskohteena.                    Inderes              United Bankers sijoituskohteena | Sijoittajapäivä 24.11.2025 - Inderes    Aika: 01.12.2025 klo 13.00 Toimitusjohtaja John Ojanperä kertoo varainhoitoyhtiö United Bankersista sijoituskohteena.

UB:ltä kv-yhteistyö investointipankin osalta: UB Corporate Finance ja Clairfield International aloittavat neuvonantajakumppanuuden - Inderes Tässä alkuun hyvä todeta, että investointipankin osuus yhtiön liikevaihdosta on jotain prosentteja, eli konsernin kannalta pienistä asioista kyse. Yhteistyö on mielestämme looginen, sillä parhaimmillaan se parantaa UB:n saamaa deal-flowta ja toisaalta se parantaa UB:n uskottavuutta isommissa transaktioissa (UB kuitenkin verrattain pieni toimija markkinalla). Mitään rahaahan tässä ei käsittääkseni liiku, eli tässäkin mielessä fiksu liike.

Tuorein UB:n rahastohaastis on julkaistu!                   Inderes              Uusi energiapuisto | Salkunhoitajat – UB Uusiutuva Energia - Inderes    Aika: 19.09.2025 klo 12.11 UB Uusiutuva Energia -rahasto käynnisti uuden energiapuistohankkeen. Salkunhoitajat Tapio Nuotio ja Heikki Kauppinen kertovat rahaston tuoreimpia kuulumisia ja tuntumaa markkinasta.                             Aiheet: 00:00 Energiapuisto 06:42 Merkintä lokakuussa 07:55 Muut hankkeet 10:37 Kehitysportfoliot 12:20 Markkinanäkymät

United Bankersin suuromistaja osti yhtiön osakkeita noin 48 000 eurolla | Kauppalehti. United Bankersin hallituksen jäsen ja toinen perustaja Rasmus Finnilä osti yhtiön osakkeita noin 48 000 eurolla.

Inderes Nordic -kanavalta löytyy tämäkin video, jossa Sale haastattelee UB:n toimitusjohtajaa John Ojanperää.                Topics: 00:00 Intro 00:04 Highlights 01:16 Sales picture 02:38 Wealth management 04:15 Key funds 06:21 International sales 08:32 Forest products 10:33 Wood pricing 12:09 Finnish asset management

Sale on tehnyt rapsan United Bankers -jengistä.  UB:n H1-raportti oli numeroiden valossa selvästi ennusteita parempi. Tulosylitys johtui kuitenkin pitkälti tuottopalkkioista ja ennustemuutokset ovat jääneet marginaalisiksi. Suhtaudumme edelleen positiivisesti yhtiön pitkän aikavälin näkymään, mutta lyhyellä aikavälillä kurssiajurit ovat vähissä tuloksen mennessä väärään suuntaan ja arvostuksen ollessa neutraali. Tarkistamme UB:n tavoitehintamme 18,0 euroon (aik. 17,0e) ja toistamme vähennä-suosituksen. Rapsasta lainattua: Näkymissä ei yllätyksiä UB toisti odotetusti ohjeistuksensa ja arvioi operatiivisen liikevoittonsa jäävän selvästi alle vuoden 2024 tason. Vaikka H1 olikin selvästi odotuksiamme parempi, on ohjeistus edelleen hyvin validi 2024 numeroiden ollessa poikkeuksellisen kovat NFF2-rahaston irtaantumisen seurauksena. Näkymien osalta yhtiö oli varovaisen optimistinen, mikä on linjassa muun sektorin kommenttien kanssa. Geopoliittiset jännitteet ovat lieventyneet ja pääomamarkkinoiden kehitys on turbulenssista huolimatta ollut vahvaa. Odotamme markkinatilanteen paranevan asteittain, mutta H2:lta tuskin on odotettavissa suurempaa ilotulitusta etenkään vaihtoehtoisten puolelta.                   Inderes              United Bankers H1'25: Odotamme edelleen tuloskasvuun paluuta - Inderes    UB:n H1-raportti oli numeroiden valossa selvästi ennusteita parempi. Tulosylitys johtui kuitenkin pitkälti tuottopalkkioista ja ennustemuutokset ovat jääneet marginaalisiksi. Suhtaudumme edelleen positiivisesti yhtiön pitkän aikavälin näkymään, mutta...

United Bankers

Kohti tuloskautta -sarjassa käymme analyytikoiden kanssa sektoreittain läpi tuloskauden lähtökohtia. Varainhoitosektorilla tunnelmat ovat valtaosin positiiviset.

Kohti tuloskautta -sarjassa käymme analyytikoiden kanssa sektoreittain läpi tuloskauden lähtökohtia. Varainhoitosektorilla tunnelmat ovat valtaosin positiiviset. ”Pääomamarkkinan kehitys on ollut suurelta osin positiivista ja hallinnoitava varallisuus on ollut hyvässä kasvussa. Tässä ympäristössä yhtiöillä on edellytykset tehdä hyvää tulosta ja uskomme myös näkymien olevan pääosin positiiviset, vaikka virallisia ohjeistuksia ei sektorille tyypilliseen tapaan juurikaan saada”, analyytikko Sauli Vilén arvioi. Yhtiöiden osinkonäkymiä Vilén pitää vahvoina. ”Osinkonäkymä on sektorille tuttuun tyyliin vahva. Yhtiöt tekevät vuodelta 2023 pääosin hyvät tulokset, ja valtaosa tuloksista jaetaan ulos omistajille. Useilla yhtiöillä taseet ovat myös todella vahvoja (mm. Evli, Taaleri ja Mandatum), ja osa yhtiöistä varmasti pohtii myös lisäosinkojen maksua.” Koko kirjoitus on luettavissa <a href="https://classic.inderes.fi/fi/articles/varainhoitosektori-onko-vaihtoehtoisten-aika-ohi">täältä</a>. Lukeminen edellyttää Inderes Premiumin tilausta.

Kohti tuloskautta – varainhoitosektori: Osa yhtiöistä pohtii varmasti myös lisäosinkojen maksua

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Pysy ajan tasalla

Foorumin keskustelut