Federal Reserven korkopäätös keskiviikkona: Sokkona kohti koronlaskua
Tiivistelmä
- Federal Reserven odotetaan laskevan korkoa keskiviikkona, vaikka päätös tehdään datatyhjiössä liittovaltion hallinnon sulun vuoksi.
- Viime viikolla julkaistut inflaatioluvut osoittivat inflaation hidastuneen, mikä tukee kevyempää rahapolitiikkaa.
- Avomarkkinakomitea on jakautunut koronlaskun suhteen, mutta 25 korkopisteen lasku saanee hyväksynnän.
- Työttömyysriskit ovat korostuneet inflaatioriskien yli, mikä vaikuttaa Fedin päätöksiin.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Federal Reserven keskiviikkoinen korkopäätös on askel kevenevän rahapolitiikan maailmassa, ja odotuksissa on koronlasku. Kyse on edelleen riskienhallinnasta, sillä Fedin reaktiofunktio on nyt kallellaan työllisyyteen päin.
Ongelmana on, että keskuspankki joutuu tekemään korkopäätöksensä melkoisessa datatyhjiössä liittovaltion hallinnon sulun vuoksi. Sulku on kestänyt jo 27 päivää ja samalla siirtänyt tärkeiden talouslukujen (mm. työllisyysluvut, PCE-inflaatioluvut) julkaisuja. Hallinnon sulun loppumisen jälkeenkin lukujen keräyksen kanssa saattaa ilmetä ongelmia, joten Fedin johto joutuu elämään heikon näkyvyyden taloudessa vielä tovin. Viime viikolla julkaistut inflaatioluvut eivät aiheuttaneet hämmennystä rahapolitiikan linjan suhteen: inflaatio oli syyskuussa odotettua hitaampaa: vuodentakaisesta hinnat nousivat 3,0 %, mutta kk-tasolla nousu jäi 0,3 %:iin.
Federal Reserven viime kokouksen koronlasku oli erikoinen ottaen huomioon, että samalla keskuspankki nosti talouskasvuennustettaan, inflaatio on keskuspankin tavoitteen yläpuolella ja seuraavien vuosien työttömyysastearviota tarkistettiin alaspäin. Pöytäkirjoista käy ilmi, että koronlasku nähtiin tarpeelliseksi kohti neutraalia korkoa etenkin, koska työttömyysriskit ovat lisääntyneet. Kuitenkin samaan aikaan avomarkkinakomitean jäsenet korostivat inflaatioriskejä ja kysymysmerkkejä tuontitullien vaikutuksesta. Kokonaisuudessaan painotukset kertovat siitä, että työttömyysongelmat korostuvat nyt yli inflaatio-ongelmien ja odotan samanlaisen sävyn jatkuvan myös keskiviikkona.
USA: Keskuspankin ohjauskorko ja tase
Lähde: LSEG
Ongelmana Federal Reservellä on, että avomarkkinakomitea on nyt selvästi jakautunut. Muutama keskuspankkiiri olisi syyskuussa ollut valmis pitämään ohjauskoron ennallaan, ja toisessa äärilaidassa on Stephen Miran, jonka mielestä neutraalin koron taso on Yhdysvalloissa laskenut, minkä vuoksi ohjauskorkoa olisi pitänyt leikata saman tien puoli prosenttiyksikköä. 25 korkopisteen lasku saanee kädenlämpöisen hyväksynnän, johon yhä harvempi on täysin tyytyväinen.
Tuttuun tapaan luvassa kommentit korkopäätöksestä Sijoitusfoorumin Pörssien suunta -ketjussa klo 20 Suomen aikaa.
Luetuimmat artikkelit
