Laskuviikko Euroopassa, Yhdysvaltain työmarkkina pääsi jälleen yllättämään vahvuudellaan

Viime viikko oli Euroopan osakemarkkinalla laskuviikko, mutta Yhdysvalloilla S&P500 puksutti viikon osalta pieneen nousuun. Syynä eriytymiseen oli euroalueen edelleen nihkeä meno talousluvuissa ja negatiivisena jatkuneet talousyllätykset. Sen sijaan Yhdysvalloissa yllätykset ovat muuttuneet niukasti positiivisiksi, ja yhtenä seikkana indeksin nousun takana ovat perjantaina julkaistut työllisyysluvut. Yhdysvalloissa BKT-ennusteita on jälleen alettu nostamaan, kun euroalueella kehitys on ollut lähinnä päinvastaista.

Perjantaiset työllisyysluvut osoittivat, ettei USA:n taloudessa ole edelleenkään suurta hätää ja pyyhkivät konsensusennusteilla lattiaa. Uusien työpaikkojen määrä kasvoi syyskuussa hulppealla 254 000:lla, kun konsensusennusteissa odotettiin 100 000 pienempää lukemaa. Lukema on paras puoleen vuoteen, ja myös heinä- elokuun lukuja tarkistettiin ylöspäin 72 000:lla. Työttömyysaste tippui 4,1 %:iin aikaisemmasta 4,2 %:sta ja palkkojen nousu oli kk-tasolla 0,4 % ja vuodentakaisesta 4,0 %. Kelpo lukemia siis vahvistaen samalla tarinaa talouden vahvasta menosta: BKT:n nowcast-ennusteet osoittavat nyt 2,5-3 %:n kasvua tälle kvartaalille. Teollisuuden kehitys on edelleen heikkoa, mutta palvelualat näyttävät edelleen vetävän ja se näkyy myös työllisyyslukujen kehityksessä sektoreittain (ks. kuvio alla).

Lähde: LSEG

Vahvat työllisyysluvut puhalsivat ilmaa pois vauhtia ottaneilta koronlaskuodotuksilta, ja samalla pyyhittiin pöydältä mahdollisuus Federal Reserven 50 korkopisteen laskulle myös seuraavassa kokouksessa. Tätä ennakoi myös Jerome Powell aikaisemmin viikolla pitämissään toppuuttelevissa puheissa, jossa hän korosti, että rahapolitiikan keventämisellä ei ole kova kiire. Edelleenkin korko-odotuksissa on sisällä reilut laskut.