Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.

Raha etsii uutta kotia

Raha etsii uutta kotia

Artikkeli 09.11.2020 22:03

Boeing +16 %. Carnival Cruises +36 %. Shake Shack +16 %. Hilton Grand Vacations +15 %. AMC Theaters +58 %. Pfizerin rokoteilmoitus yllätti vipurahastot ja laukaisi massiivisen long/short-positioiden uudelleen arvioimisen. Hotellit, lentomatkailu, ravintolat ja elokuvateatterit ampuivat historialliseen nousuun New Yorkin pörssissä. Bidenin voitto antaa lisäpotkua, koska terveydenhuoltoasioihin ja etenkin rokotteen jakeluun tulee ehkä enemmän suunnitelmallisuutta alkuvuonna. Pfizerin futuristinen RNA-rokote tulee vaatimaan -80:n asteen kylmäsäilytyksen, kahden pistoksen sarjan ja monimutkaisen logistiikan taakseen.

Netflix -6 %. Clorox -8 %. Peloton -16 %. Kolikon toinen puoli on se, että moni pandemiaosake on nyt kovan paineen alla. Ja tulee todennäköisesti olemaan jatkossakin. Netflixin tilaajakasvu oli todellakin huomattavan heikko jo viime kvartaalilla ja hinnannosto tuli nyt huonoon saumaan. Cloroxin tuotteet olivat alelaarissa jo viime kuussa - moni jenkki on hamstrannut siivoustarvikkeita ja kirjeiden pyyhkiminen desinfiointiaineella alkaa olla historiaa. Peloton on huikean kallis palvelu ja kaikki kaipaavat takaisin ryhmäharrastuksiin.

Kello kahden jälkeen Nasdaq meni jo pakkasen puolelle. Myös isojen kauppaketjujen suhteen skeptisyys kasvaa tunti tunnilta. Walmart lipui päivän mittaan pakkaselle ja Best Buy laski tasaisesti, upoten jo -8 % kello kahden tiimoilla.

Yksi suuri ongelma rokoteilmoituksessa on se, että se ei muuta tautitilannetta ennen joulua. Amerikan Covid-tilanne on pahentunut oleellisesti marraskuun alussa ja nyt on enää ajan kysymys, milloin 200 000 tapausta päivässä on illan pääuutinen. Walmart on sulkenut isoja kauppojaan El Pasossa, jossa infektioiden hyöky on tehnyt kaupoista yhden leviämisen kanavan. Näyttää siltä, että kun iso osa väestöstä saa taudin, Walmartin ja Best Buyn kaltaiset massiiviset myymälät ovat vaaravyöhykkeitä.

Rokote muuttaa ensi kesän näkymän huomattavasti kirkkaammaksi. Mutta joulumyynti tulee olemaan monella ketjulla varsin kyseenalainen. Poliittinen halu tehdä selkeitä rajoituksia ennen joulua haihtui savuna ilmaan Pfizerin ilmoituksen kera. Mutta tauti jyrää nyt aivan uudella vaihteella - Länsi-rannikolla Washington ja Oregon ovat nyt yli 70 %:n viikkokasvun vaiheessa; Itä-Rannikolla New York ja Pennsylvania 50 %:n tahdissa; Texas ja Florida yli 30 %:ssa. Keski-lännen lokakuun piikki on muuttunut kansalliseksi aalloksi.

Walmartin ja Best Buyn kaltaiset kauppaketjut ovat nyt ristiaallokossa. Niiden asema pandemiakulutuksen pyhättöinä horjuu, kun sijoittajat alkavat odottaa kuluttajien siirtävän taalojaan matkailuun, elokuviin ja muuhun sosiaaliseen menoon. Samaan aikaan joulumyynnin kuva tummenee, kun Illinoisin kaltaiset isot osavaltiot ajautuvat joulukuun aikana sairaalakriisiin.

Analyytikko
Tero Kuittinen

---

Vierailevan analyytikon aiemmat kirjoitukset:

Markkina juhlivat Bidenin voittoa (5.11.2020)
Armoton markkina (30.10.2020)
Tauti kiihtyy (28.10.2020)
Suunnan hakua (22.10.2020)
Tukipaketti ja tauti (20.10.2020)
Tukipaketin seitsemäs kuolema (15.10.2020)
Tukipaketti kuoli taas (7.10.2020)
Niin, markkinat eivät tosiaan välitä (3.10.2020)
Karhuansa (29.9.2020)
Härkäansa (23.9.2020)
Taudin nimi (18.9.2020)
Sokerishokki (16.9.2020)
Toivo on myrkkyä (10.9.2020)
Pelon paikka (8.9.2020)
Karhun tassu heilahti (3.9.2020)
Spekulatiivinen kiihko uudessa huipussa (1.9.2020)
Fed painaa kaasua (28.8.2020)
Vuoden oudoin päivä (26.8.2020)
Tesla keulii, talous pehmenee (20.8.2020)
Rajapyykkejä (19.8.2020)
Huikea päivä (12.8.2020)
Musta elokuu (11.8.2020)
Kulutus kompuroi (5.8.2020)
Jumalat juhlivat öisin (31.7.2020)
Poliittinen kriisi (28.7.2020)
Puhutaanpa taas onnensotureista (23.7.2020)
Kohtalon hetket (22.7.2020)
14 päivää (16.7.2020)
Tik Tok (14.7.2020)
Tuloskauden karikot (9.7.2020)
Teknohuuman uudet ikonit (8.7.2020)
Työllisyyden uusi notkahdus (2.7.2020)
Uuden tukipaketin odottelua (1.7.2020)
Kauhu  pisartaa pintaan (26.6.2020)

Työttömyyden taakka (26.6.2020)
Sukupolveni unta (25.6.2020)
Käännekohta (19.6.2020)
Taudin kuva (17.6.2020)
Langenneiden enkelien juhlat (15.6.2020)
Tuulen viemää (11.6.2020)
Starbucks-syndrooma (10.6.2020)
Spekulatiivinen kuume riivaa Amerikkaa (9.6.2020)
Juhla muuttui karnevaaliksi (5.6.2020)
IPO-huuma juovutti Wall Streetin (3.6.2020)
Wall Street ei usko kyyneliin (2.6.2020)
Trumpin mieto linja Kiinan suhteen helpotus markkinoille (29.5.2020)
Laman muoto (28.5.2020)
Huikeaa optimismia jälleen (27.5.2020)
Kiina-ilmiö (22.5.2020)
Huikeaa optimismia (21.5.2020)
Keskuspankin tykki puhui (18.5.2020)
Vähittäismyyntipainajainen (15.5.2020)
Sota vähittäiskaupasta (13.5.2020)
Deflaatiopeikko (12.5.2020)
Markkinat jyräävät eteenpäin (8.5.2020)
Spekulatiivinen kiihko (7.5.2020)
Uhmakasta nousua (5.5.2020)
Ahdistaa (1.5.2020)
Psykologisesti kiehtova päivä (30.4.2020)
Elukan raivo (29.4.2020)
Odottelua (28.4.2020)
Tyyni ennen myrskyä (24.4.2020)
Kissa kuumalla katolla (22.4.2020)
Tumma karnevaali (20.4.2020)
Kun painovoima pettää (18.4.2020)
Tuhon määrä (16.4.2020)
Amerikan outo Vappu (15.4.2020)
Avaamisen odottelua (14.4.2020)
Amerikalla on avautumiskuume (8.4.2020)
Raju käänne New Yorkissa (6.4.2020)
New Yorkin musta pääsiäinen (5.4.2020)
Analyytikkojen minuetti (2.4.2020)
Aasian pettymys (1.4.2020)
Huipun jälkeen (31.3.2020)
Perjantain piina (27.3.2020)
Surun prosesstointi (26.3.2020)
Yö on hellä (25.3.2020)

Inderes.fi:ssä julkaistaan myös vierailevan analyytikon Tero Kuittisen kirjoituksia markkinatunnelmista. Kuittinen omaa pitkän taustan analyytikkona ja hän tulee kommentoimaan markkinatunnelmaa suoraan Yhdysvalloista käsin. Tero Kuittisen näkemykset eivät edusta Inderesin näkemystä, eikä niitä ole syytä tulkita sijoitussuosituksena.

Tero Kuittinen