Fiskarsin Q4-raportti oli vahva ja yhtiö tekee juuri nyt sitä, mitä CMD:llään lupasi. Pitkään kasvun kanssa tuskaillut Fiskars jatkoi vakuuttavaa kasvua jokaisessa segmentissä ja jokaisella markkina-alueella, vaikka vastassa olikin erittäin vahva vertailukausi. Bruttokate parani näyttävästi kohonneista logistiikka-, raaka-aine- ja energiakustannuksista huolimatta, mutta kasvupanostukset nakersivat tuloskehitystä alemmilla riveillä. Tarkistimme lähivuosien ennusteitamme hieman ylöspäin, mutta haluamme yhtiöltä lisää näyttöjä parantuneen tuloskunnon pysyvyydestä.

Fiskars järjesti tiistaina CMD:n, missä yhtiö kävi läpi uutta strategiaa ja taloudellisia tavoitteita. Uudet tavoitteet vuoteen 2025 ylettyvälle strategiajaksolle olivat odotuksiamme kovemmat. Fiskarsia on laitettu viime vuosina hyvään kuntoon ja yhtiö tekee tänä vuonna historiansa korkeimman liikevaihdon ja operatiivisen tuloksen. Esitysten perusteella yhtiöltä löytyy vielä ennätystuloksenkin jälkeen uusi isompi vaihde, minkä takia nostimme ennusteitamme.

Fiskars jatkoi ennätysvahvaa suorittamista Q2:lla ja tulos ylitti odotuksemme selvästi. Vaikka koronapandemia on väliaikaisesti lisännyt yhtiön tuotteiden kysyntä, on viime vuosina tehdyt rakennemuutos- ja tehostamisohjelmat alkaneet näkyä kannattavuudessa positiivisesti ja luotamme yhä enemmän kannattavuuden kestävään tasokorjaukseen. Luottamusta herättäneen Q2-raportin johdosta nostimme lähivuosien tulosennusteitamme.

Fiskars antoi maanantaina pörssin sulkeuduttua ennakkotietoja vahvasti sujuneesta Q1:stä. Liikevaihto ja kannattavuus ylittivät selvästi meidän ennusteemme ja yhtiö nosti samalla 2021 tulosohjeistustaan. Tämä oli jo toinen ohjeistuksen nosto kuukauden sisään, mikä on hyvin poikkeuksellista. Nostimme selvästi vuoden 2021 ja lähivuosien ennusteitamme, minkä johdosta nostamme myös tavoitehintaamme. Osakkeen arvostus näyttää päivitetyillä ennusteillamme jo riittävän houkuttelevalta, joten nostamme suositustamme.