Finnair

11:55

Vaikka vielä kesän ympärillä oli epävarmuutta siitä, millä tasolla kysyntä pysyy kohonneista polttoainekustannuksista huolimatta, yllätti vahva kysyntä Finnairin positiivisesti.

Finnairin Q3-liikevaihto ja oikaistu liiketulos osuivat lokakuun ennakkotietojen mukaisesti ennusteisiimme, mutta raportoitu liiketulos ja osakekohtainen tulos ylittivät odotuksemme. Operatiivinen kassavirta oli vahva. Ohjeistus pidettiin 13.10. nostetulla tasolla, ja vuoden 2027 polttoainesuojausaste on edelleen vain 34 %.

Q3:n pääluvut ja tämän vuoden päivitetty ohjeistus julkaistiin jo aiemmin.

Finnair nosti vuoden 2026 ohjeistustaan, mutta ennustamme ensi vuoden tuloksen laskevan merkittävästi, mikä tekee osakkeen arvostuksesta korkean.

Finnairin kehitys on jatkunut vahvana Q3:lla, ja uskomme sen koko vuoden lukujen päätyvän ohjeistushaarukoiden ylälaitaan tai niiden yli.

Volyymikehitys ja matkustajakäyttöaste olivat ennusteitamme vaisumpia, mutta yksikkötuoton vahva kasvu tuki liikevaihtoa.