Incap

Företagsförvärvet är betydande i Incaps skala, eftersom omsättningen för det förvärvade företaget motsvarar över en tredjedel av Incaps nuvarande omsättningsnivå. Värdeskapandet i affären är enligt vår mening beroende av Laconin lönsamma tillväxt som en del av Incap, samt kommersiella synergier mellan Incaps och Laconin kundbaser.

26:50

We visited Incap’s factories in Tumkur, India and examined the operations and production of the three factory units. Antti Viljakainen interviews Murthy Munipalli, Director of Operations India and Sales APAC.

12:17

We visited Incap’s factories in Tumkur, India and examined the operations and production of the three manufacturing units. In Antti Viljakainen’s interview, Incap India’s director of production and testing, Venkatesh T. K.

11:31

We visited Incap’s factories in Tumkur, India, and explored the operations and production of the three local units. CEO Otto Pukk was interviewed by analyst Antti Viljakainen.

Vi besökte Incaps fabriker i Tumkur, Indien, denna vecka. Vi besökte alla tre fabriksenheter i Tumkur igår och idag. Våra viktigaste observationer med hänvisning till besöken var följande:

Den övergripande bilden av Incaps Q3-rapport var en besvikelse, särskilt på grund av den brantare vinstminskningen i Q3 än vi förväntade oss. Vi höjer dock vår rekommendation för Incap till Köp (tidigare Öka) och sänker vår riktkurs till 11,00 euro (tidigare 12,00 euro) i linje med estimatrevideringen. Den låga EV-baserade värderingen, den enligt vår bedömning nära förestående vändningen mot vinsttillväxt trots osäkerheterna, samt förvärvskortet, skapar enligt vår mening redan en mycket attraktiv förväntad avkastning för aktien på både kort och längre sikt.

8:54

I intervjun kommenterar Incaps VD Otto Pukk bland annat försenade projekt, lönsamheten under tredje kvartalet och utsikterna för 2026. Dessutom

Vi förväntar oss att Incaps Q3-siffror har påverkats av ganska goda jämförelsetal genom hela resultaträkningen.