Hei ja tervetuloa kuulemaan Wärtsilästä sijoituskohteena! Olen Hanna-Maria Heikkinen ja toimin Wärtsilässä sijoittajasuhdejohtajana. Ennen Wärtsilää olen johtanut sijoittajasuhteita yli vuosikymmenen YIT:llä, Valmetilla ja Cargotecilla. Ennen sijoittajasuhdeuraani toimin eri tehtävissä Nordealla muun muassa osakeanalyytikkona.

Wärtsilä on globaali johtaja merenkulku- ja energiamarkkinoiden, älykkäiden teknologioiden ja kokonaisvaltaisten elinkaariratkaisujen alalla. Merenkulussa tarjoamme muun muassa nelitahtimoottoreita ja propulsiota laivoille, ja tämän liiketoiminnan osuus oli yli puolet liikevaihdostamme vuonna 2025. Energiassa tarjoamme joustavia ja luotettavia moottorivoimalaitoksia sekä säätö- että perusvoimatuotantoon. Tässä segmentissä mielenkiintoinen uusi kasvualue on datakeskukset, josta kerron myöhemmin lisää tämän esityksen aikana.

Vuoden 2026 aikana Wärtsilä on keskittynyt kehittämään liiketoimintaamme vakaammaksi, kannattavammaksi ja keskittyneemmäksi. Kesäkuussa ilmoitimme yhteisyrityksen perustamisesta energian varastointiliiketoimintaa varten saksalaisen Arc T Solutionin kanssa. Samalla energian varastointiliiketoiminta luokiteltiin myytävänä oleviksi varoiksi ja lopetetuiksi toiminnoiksi, ja sen raportointi erillisenä segmenttinä päättyi. Lisäksi Portfolio Business -liiketoimintojen myynnit saatiin päätökseen, eikä portfolioliiketoiminnassa ole enää aktiviteettia.

Yhtiön avainluvut ovat kehittyneet oikeaan suuntaan. Kesäkuussa päättyneen 12 kk:n ajanjakson aikana Wärtsilän liikevaihto oli 6,2 miljardia euroa. Tästä yli puolet tuli palveluista, joka on tärkeä osa liiketoimintaamme. Olemme teknologiajohtaja alallamme ja panostamme tuotekehitykseen noin neljä prosenttia vuotuisesta liikevaihdosta.

Wärtsilän arvonluontipotentiaali perustuu kahteen strategiseen teemaan, jotka ovat muutos ja suorituskyky. Muutosteema viittaa hiilineutraaliuteen ja siihen, miten tämä luo uusia liiketoimintamahdollisuuksia. Kun kysyntä sähköntuotannolle, säätövoimalle ja vihreälle meriliikenteelle kasvaa. Merenkulkupuolella muutosvauhti on ennennäkemätön sekä uusissa aluksissa että olemassa olevassa laivastossa. Sääntely ja vihreiden kuljetusten kysyntä kiihdyttävät muutosta. Myös energia-alalla on käynnissä valtava muutos, sillä hiilineutraaliuteen pyrkiminen ja uusiutuvat energialähteet muuttavat perusteellisesti tapaa, jolla energiaa tuotetaan. Tämän muutoksen tekevät mahdolliseksi lukuisat uudet teknologiat ja vaihtoehtoiset polttoaineet. Meillä on merkittävä arvonluontipotentiaali hiilineutraaliuden pioneerina ja johtavana kumppanina.

Suorituskykyteema puolestaan keskittyy yhtiön hyvään valmiuteen luoda kasvua ja kannattavuutta kohti asetettuja tavoitteitamme. Meillä on selvät sekä taloudelliset että kestävän kehityksen tavoitteet ja vankka sitoutuminen niiden saavuttamiseen.

Sekä merenkulku- että energialiiketoiminta perustuvat samaan teknologiaan: nelitahtisiin, keskinopeisiin moottoreihin. Merenkulussa nämä moottorit liikuttavat laivoja, energiassa puolestaan tuottavat sähköä. Meillä on vahva asema kummallakin markkinalla. Tarjoamme laajan teknologiaportfolion ja panostamme erityisesti ratkaisuihin, jotka edistävät vihreää siirtymää, sekä kehitämme jatkuvasti uusia ratkaisuja. Vuoden 2026 kesäkuun katsauskauden lopussa yhtiöllä oli myös kaikkien aikojen korkein tilauskanta, noin 9 miljardia euroa. Palveluiden rooli on merkittävä, ja palvelujen osuus viime vuoden liikevaihdosta olikin yli 60 prosenttia. Olemme panostaneet tulojen laatuun muun muassa parantuneen tilauskatteen sekä energian puolella riskienhallinnan kautta. Olemme esimerkiksi siirtäneet fokustamme projektitoimituksista laitetoimituksiin, mikä tekee liiketoiminnastamme vähäriskisempää. Olemme asettaneet merenkululle ja energialle yhteiset tavoitteet, joihin kuuluu 5 %:n orgaaninen kasvu sekä 14 %:n liikevoittomarginaali.

Merenkulussa keskitymme erityisesti alussegmentteihin, joissa käytetään nelitahtisia keskinopeita päämoottoreita. Kaksitahtimoottoreita käyttävät pääasiassa rahtialukset, eikä Wärtsilä toimi tällä markkinalla. Keskeisillä alussegmenteillämme kehitys on ollut suotuisaa, ja nelitahtisten keskinopeiden päämoottoreiden kohdemarkkinan arvioidaan kasvavan noin 5 % vuodessa vuoteen 2030 asti. Wärtsilän markkina-asema on erityisen vahva risteilijöissä, lautoissa ja offshore-aluksissa.

Wärtsilä on teknologiajohtaja, joka tarjoaa useita ratkaisuja hiilidioksidipäästöjen vähentämiseen. Yksinkertaisin tapa on vähentää polttoaineen kulutusta esimerkiksi parantamalla moottorin tai propulsiojärjestelmän energiatehokkuutta tai tehostamalla aluksen operointia. Näillä keinoilla päästöjä voidaan kuitenkin vähentää vain rajallisesti. Toinen vaihtoehto on päästöjen puhdistaminen. Täyden nollahiilitason saavuttaminen edellyttää kuitenkin siirtymistä päästöttömiin polttoaineisiin. Myös sähköistäminen on yksi vaihtoehto, mutta akustot vaativat niin paljon tilaa, ettei se ole merenkulussa realistinen ratkaisu laajassa mittakaavassa.

Siirtymä hiilineutraaliuteen ei ole sprintti vaan maraton. Vihreän siirtymän tukemiseksi vaaditaan, että koko vaihtoehtoisten polttoaineiden ekosysteemi jatkaa kehittymistään. Ensiksi tarvitaan teknologia, jolla vaihtoehtoisia polttoaineita voi käyttää. Wärtsilä tarjoaa jo useita ratkaisuja, ja noin puolet nykyisestä laivatilauskannasta on tarkoitettu toimimaan vaihtoehtoisilla polttoaineilla. Monipolttoainemoottorit ovat suosittuja asiakkaidemme keskuudessa, sillä ne tarjoavat joustoa käytettävissä olevien polttoaineiden suhteen. Teknologian lisäksi tarvitaan varsinaiset polttoaineet. Toistaiseksi vaihtoehtoisia polttoaineita ei ole saatavilla vielä nollasiirtymän tarvittavassa mittakaavassa, mutta tuotannon arvioidaan kasvavan jatkuvasti. Kolmanneksi tarvitaan myös infrastruktuuri vaihtoehtoisten polttoaineiden tarjontaan. Eli satamissa, joissa laivat pysähtyvät, täytyy olla näitä polttoaineita tarjolla. Bunkrausinfrastruktuuri on vielä rajallinen, mutta kehittyy nopeasti. Näistä kolmesta ekosysteemin osasta Wärtsilä keskittyy tarvittavan teknologian kehittämiseen ja tarjontaan. Teknologian saatavuus on edellytys sille, että myös polttoaineiden saatavuus ja satamainfrastruktuuri lähtevät kehittymään.

Sähkön kysynnän kasvun odotetaan kiihtyvän tulevina vuosikymmeninä. Vuoteen 2050 mennessä maailma tarvitsee yli kaksinkertaisen määrän sähköä nykyiseen verrattuna. Kasvua vauhdittavat erityisesti teollisuuden ja liikenteen sähköistyminen, kasvava jäähdytystarve sekä datakeskusten lisääntyminen. Vaikka datakeskukset ovat yksi näkyvimmistä kasvun ajureista, niiden osuuden arvioidaan muodostavan noin 9 % sähkön kysynnän kasvusta vuosikymmenen loppuun mennessä. Suurin osa kasvusta syntyy edelleen muilla sektoreilla, mikä korostaa kysynnän laaja-alaista luonnetta. Kasvava sähkönkulutus lisää investointitarvetta koko energiajärjestelmässä. Vähäpäästöisen tuotannon rinnalle tarvitaan luotettavaa ja joustavaa kapasiteettia turvaamaan sähköjärjestelmän toimintavarmuus. Tämän seurauksena sekä perusvoiman että säätövoiman kysynnän näkymät ovat edelleen myönteiset. Wärtsilällä nämä trendit luovat merkittäviä kasvumahdollisuuksia. Erityisesti datakeskusten nopea rakentaminen lisää kysyntää luotettaville energiantuotantoratkaisuille, ja samalla kasvava asennettu kapasiteetti tukee elinkaaripalveluiden pitkän aikavälin kasvupotentiaalia.

Tekoäly muuttaa datakeskusmarkkinaa nopeasti. Aiemmat datakeskukset käyttivät moottoreita lähinnä varavoimana, mutta uudet tekoälykeskukset tarvitsevat satojen megawattien luotettavaa perusvoimaa. Tämä on Wärtsilälle merkittävä mahdollisuus, sillä ratkaisumme tarjoavat energiatehokkuutta, modulaarisuutta ja joustavuutta sekä toimivat hyvin yhdessä uusiutuvan energian kanssa. Vahva tilauskertymä Yhdysvalloissa osoittaa kysynnän jatkuvan aktiivisena.

Datakeskusten kasvava koko ja sähkönkulutus muuttavat nopeasti niiden energiainfrastruktuuria. Verkkoliityntöjen pitkät toimitusajat ja nopeasti kasvava sähkön tarve lisäävät kiinnostusta sähköverkosta riippumattomiin perusvoimaratkaisuihin. Wärtsilän vahvuus on juuri tässä segmentissä eli 50–500 megawatin kokoluokan keskinopeisiin moottoreihin perustuvissa ratkaisuissa, joissa asiakkaat arvostavat erityisesti nopeaa toimitusta, skaalautuvuutta ja alhaisia käyttökustannuksia. Kun asiakkaat arvioivat eri teknologiavaihtoehtoja datakeskusten ensisijaiseen sähköntuotantoon, ratkaisevia tekijöitä ovat toimitusaika, joustavuus, käytettävyys ja kyky tukea tulevaisuuden energiajärjestelmiä. Tässä vertailussa Wärtsilän keskinopeat moottorit ovat erittäin kilpailukykyinen vaihtoehto. Niiden modulaarinen rakenne mahdollistaa nopean käyttöönoton ja vaiheittaisen laajentamisen, hyvän lämmönsietokyvyn ja minimaalisen veden tarpeen.

Wärtsilän vahvuusalueen ratkaisuihin eli verkosta riippumattomiin perusvoimaratkaisuihin 50–500 megawatin kokoluokassa liittyy myös merkittäviä elinkaaritoiminnan mahdollisuuksia. Yhdysvallat muodostaa noin puolet maailman datakeskusmarkkinasta ja markkina kasvaa edelleen nopeasti. Wärtsilä on jo julkistanut kuusi datakeskuksiin liittyvää moottoritilausta Yhdysvalloista, ja myös Euroopassa ja Aasiassa nähdään merkittävää kasvupotentiaalia pitkällä aikavälillä.

Merkittävä osa sekä merenkulun että energian liiketoiminnasta tulee palveluista, jotka muodostivat vuonna 2025 jo yli 50 prosenttia koko konsernin liikevaihdosta. Palveluliiketoiminta tuo Wärtsilälle vakaata liikevaihtoa ja on laiteliiketoimintaa kannattavampaa, minkä vuoksi sillä on keskeinen rooli kasvun ja kannattavuuden mahdollistajana. Strategiassamme noin kolmannes asennetusta laitekannasta kuuluu palvelusopimusten piiriin, ja osuus on kasvanut historiallisesti noin yhden prosenttiyksikön vuodessa. Voimassa olevien sopimusten uusimisaste on ollut yli 90 %, mikä kertoo siitä, että asiakkaat kokevat saavansa palvelusopimuksista selkeää arvoa.

Palvelustrategiamme perustuu etenemiseen palveluiden arvoportailla. Käytännössä tämä tarkoittaa sitä, että asiakkaat siirtyvät yksittäisistä varaosa- ja huoltotilauksista palvelusopimuksiin ja edelleen entistä kattavampien ratkaisujen piiriin. Yksinkertaisimmat sopimukset kattavat esimerkiksi moottorin suunnitellut huollot, kun taas kattavammissa sopimuksissa voidaan sitoutua parantamaan asiakkaan suorituskykyä esimerkiksi polttoainetehokkuuden kautta. Hyödynnämme laajasti sensoriteknologiaa ja tekoälyä, joiden avulla voimme seurata laitteiden toimintaa reaaliajassa ja reagoida nopeasti mahdollisiin poikkeamiin. Palvelusopimusten lisäksi tarjoamme jälkiasennuksia ja modernisointeja, joiden avulla esimerkiksi vanhoja moottoreita voidaan päivittää käyttämään vaihtoehtoisia polttoaineita. Siirtyminen palveluiden arvoportaita ylöspäin voi kasvattaa asiakkaan kulutussuhdetta jopa 2,5-kertaiseksi verrattuna tilanteeseen, jossa huoltoperusta perustuu yksittäisiin tilauksiin.

Olemme edistyneet hyvin taloudellisten tavoitteidemme saavuttamisessa. Merenkulun ja energian yhteisinä tavoitteina ovat 5 %:n vuosittainen orgaaninen kasvu sekä 14 %:n liikevoittomarginaali viimeisten 12 kk:n aikana. Orgaaninen kasvu on ollut 9 % ja liikevoittomarginaali 14 %, joten olemme edenneet johdonmukaisesti kohti tavoitteitamme. Konsernin osalta olemme myös selvästi nettovelkaantumistavoitteemme alapuolella. Tavoitteena on pitää nettovelkaantumisaste alle 0,5, kun tällä hetkellä se on negatiivinen. Miinus 0,68. Osinkopolitiikkamme tavoitteena on jakaa vähintään puolet tuloksesta osinkoina. Tämä tavoite on toteutunut hyvin viime vuosina, ja vuoden 2025 osalta maksettiin lisäksi lisäosinko. Osinkoa maksettiin myös vuonna 2022, vaikka yhtiön tulos oli tuolloin negatiivinen.

Kasvava kysyntä erityisesti datakeskus- ja voimalaitosmarkkinoilla näkyy myös Wärtsilän omissa investoinneissa. Vastaamme kasvavaan markkinaan laajentamalla tuotantokapasiteettiamme Suomessa Vaasan Sustainable Technology Hubissa. Näiden investointien ansiosta pystymme lisäämään kapasiteettiamme merkittävästi tulevina vuosina, lyhentämään toimitusaikoja ja tukemaan asiakkaidemme kasvavia tarpeita maailmanlaajuisesti. Samalla vahvistamme kilpailukykyämme nopeasti kasvavilla markkinoilla, kuten datakeskusten sähköntuotannossa.

Lopuksi vielä lyhyt katsaus tuoreimpiin lukuihimme. Toisella vuosineljänneksellä saavutimme kaikkien aikojen korkeimman tilauskertymän, joka kasvoi 33 prosenttia. Samalla tilauskantamme nousi jälleen ennätystasolle. Vuoden 2025 alusta lähtien energian tilauskanta on yli kaksinkertaistunut, ja energian laiteliiketoiminnan tilauskannan bruttokate on parantunut yli 500 peruspistettä. Vertailukelpoinen liiketulosmarginaali jatkoi vahvaa kehitystään ja oli toisella vuosineljänneksellä 14 prosenttia. Myös rahavirta on pysynyt vahvalla tasolla.

Lopuksi vielä muistutus siitä, että Wärtsilä tarjoaa kaikille sijoittajille tasapuolisen mahdollisuuden osallistua tilaisuuksiimme. Tulospuhelu on mahdollista seurata. Lisäksi järjestämme joka kvartaalilla kaikille avoimia virtuaalitilaisuuksia. Seuraava strategiapuhelumme konsernijohtaja Håkan Agnevallin kanssa järjestetään 23. syyskuuta. Tilaisuudessa on mahdollisuus keskustella Wärtsilän pitkän aikavälin strategiasta ja esittää kysymyksiä johdolle hiljaista kautta edeltävää. Puheluamme eli niin sanottua present callia. Talousjohtaja Arjen Bersonin kanssa järjestetään ensimmäinen lokakuuta. Lisäksi Wärtsilän pääomamarkkinapäivä lähestyy. Tilaisuus järjestetään 3. marraskuuta, ja kaikille avoimeen verkkolähetykseen voi jo ilmoittautua verkkosivuillamme. Kaikkiin tilaisuuksiin voi rekisteröityä myös IR-kalenterimme kautta. Tilaisuuksien tallenteet ovat aina saatavilla IR-sivuiltamme, ja puheluiden keskeiset viestit julkaistaan aina tilaisuuden jälkeen IR-blogissa. Tervetuloa mukaan!

No niin, kiitos mielenkiintoisesta puheenvuorosta ja tervetuloa keskustelemaan vielä tänne hetkeksi. Hanna-Maria Heikkinen. Heikkinen, sinä olet juuri palannut Yhdysvalloista työmatkalta. Niin, miten kiinnostuneita yhdysvaltalaiset sijoittajat ovat Wärtsilästä, ja mikä heitä Wärtsilässä erityisesti kiinnostaa?

Pitää paikkansa, että viime viikolla oltiin Wärtsilän johdon kanssa Yhdysvalloissa New Yorkissa ja Chicagossa, ja toinen tiimi jatkoi vielä Kanadaan, eli he olivat Montrealissa ja Torontossa. Eli meillä on hyvin intensiivinen viikko takana. Ja Wärtsilällä oli hieno mahdollisuus myös päästä soittamaan Nasdaqin pörssikelloa. Eli toimitusjohtajamme Håkan Agnevall päätti kaupankäynnin silloin tiistaina.

Ja kyllä se on totta, että Wärtsilän yhdysvaltalaisten sijoittajien omistus on yli kaksinkertaistunut. Se on noin 20 % tällä hetkellä viimeisen viiden vuoden aikana, ja kiinnostus on erittäin kovaa, että meillä oli paljon tapaamisia, missä yksinkertaisesti tuolit loppuivat. Näistä tilaisuuksista kesken. Ehkä meidän liiketoiminnoista energia kiinnostaa erityisesti. Paljon kysymyksiä tuli tästä datakeskusmarkkinasta, mutta kuten esityksessä totesin, niin Wärtsilä ei ole mikään pelkästään AI:hin liittyvä tarina ja yhtiö, vaan globaalisti sähkönkulutus kasvaa vahvasti. Sen sähkönkulutuksen ennakoidaan yli kaksinkertaistuvan vuoteen 2050 mennessä, ja sijoittajat tietävät tämän ja arvioivat sitten tätä mahdollisuutta.

Kuulostaa kyllä, että kiirettä on pitänyt siellä.

Sielläkin piti pitää kiirettä matkalla.

Mutta joo, datakeskukset vetävät. Toisella kvartaalilla tosiaan nämä. Saatujen tilausten määrä oli jälleen selvässä nousussa, ja nämä datakeskukset kun vetävät. Mutta minkä tyyppistä voimanlähdettä niihin tällä hetkellä tilataan?

Wärtsilän sweet spot tai se, missä me olemme kaikista vahvimmillamme, on kokoluokka 50–500 megawattia. Ja nyt tavallaan kun datakeskukset ovat. Aikaisemmin ne olivat pienempiä, ja nyt datakeskusmarkkina on liikkunut tähän, missä nimenomaan me olemme vahvimpia, niin se on avannut meille liiketoimintamahdollisuuden. Erityisesti Yhdysvalloissa datakeskukset eivät tällä hetkellä pääse liittymään sähköverkkoon, vaan he haluavat. Koska hyperskaalaajilla on hirveä kiire saada nämä datakeskukset valmiiksi, niin he rakentavat erilliset voimalaitokset niihin. Ja nyt tavallaan Wärtsilällä on erinomainen ratkaisu nimenomaan tähän segmenttiin.

Just näin. Jatketaan vielä vähän noin niin kuin yleisesti. Minkälainen rooli Wärtsilällä nyt on näissä Suomeen nousevissa datakeskushankkeissa? Ihan viime päivinäkin on kuultu uutisia, mutta miten kuvailisit tätä toistaiseksi?

Tietysti Yhdysvaltojen datakeskusmarkkina on yli puolet globaalista datakeskusmarkkinasta, ja Wärtsilällä on kuusi tilausta jo ilmoitettuna Yhdysvalloista. Meillä on myös yksi tilaus Euroopasta, Irlannista, ja muualta Euroopasta ei toistaiseksi ole tilauksia. Olemme kuitenkin todenneet, että kysyntää on myös Euroopassa, muun muassa Espanjassa, ja myös Suomessa on potentiaalia.

Meillä toisaalta vielä tuntuu sähköverkko riittävän, mutta kuitenkin toimitatte myös tällaista varavoimaa, eikö niin?

Joo, kyllä datakeskuksiin. Käytännössä se on perusvoimantuotantoa. Eli nyt vaikka nämä Yhdysvalloissa olevat projektit, niin ne eivät pääse liittymään siihen sähköverkkoon. Nämä meidän myymämme moottorit toimivat perusvoimantuotantona. Eli datakeskuksethan pyörivät koko ajan 24/7, ja nyt tässä vaiheessa niitä sitten pyöritetään näillä meidän moottoreilla. Toki on mahdollista, että mikäli tällä hetkellä Yhdysvalloissa sinne verkkoon pääsy kestää 7–10 vuotta. Siinä on erilaisia lupa-asioita ja varmaan jonkin verran myös yleistä kritiikkiä datakeskuksia kohtaan. Niin tavallaan sitten on mahdollista, että jos datakeskus vaikka 10 vuoden päästä pääsisikin sinne verkkoon, niin sitten toki meidän ratkaisut voisivat kehittyä siihen suuntaan, että ne tuottaisivat voimaa sekä datakeskuksille että sitten mahdollisesti myöskin sähköä sinne verkkoon erikseen. Ja ehkä kolmas vaihe tässä olisi, että sitten nämä meidän moottorit rupeavat toimimaan kokonaan puhtaalla polttoaineella. Tällä hetkellä kuitenkin yhdysvaltalaisten asiakkaiden prioriteetti on saada energiaa mahdollisimman nopeasti, että tavallaan tämä mahdollinen liityntä siihen sähköverkkoon ei ole ensimmäinen keskustelunaihe heidän kanssaan, vaan he haluavat ratkaisun nopeasti.

Just näin. Pitäisikö teidän ottaa yleisökysymys?

Otetaan välissä tai parikin. Muistutuksena tässä välissä, että lähettäkää meille tänne yleisökysymyksiä. Täällä niitä Wärtsilästä jo onkin. No itse asiassa tuota. No, otetaanpa tuosta ehkä vähän jatkoksi tähän, mitä on puhuttu, kysymys, että voiko Wärtsilän moottorivoimaloista tulla standardi datakeskuksille? Uskon, että tämä liittyy. Te olette päässeet tähän datakeskushommaan mukaan vähän sitä kautta, kun kaasuturbiinivalmistajilla on pitkät jonot. Mutta voiko ollakin niin, että jatkossa se on Wärtsilän voimala, joka on ensimmäinen vaihtoehto?

No kyllä meidän ratkaisumme on hyvä vaihtoehto. Ehkä tämä standardi kuulostaa nyt jo. En tiedä, mitä sillä käytännössä tarkoitetaan. Tosiasia on se, että nyt tässä nykyisessä kohtuullisen vahvassa kysyntäympäristössä on yhä enemmän ratkaisuja, mitä sinne datakeskusten voimantuotantoon tarvitaan. Uskon, että meidän moottoreilla tulee olemaan siinä vahva rooli. Ja Wärtsilähän on sinällään. Vaikka datakeskusmarkkina onkin meille vähän niin kuin uudempi liiketoiminta-alue, niin mehän olemme Yhdysvalloissa toimineet jo melkein 50 vuotta, ja meillä on siellä paljon energiapuolella tällaisia asiakkaita, jotka ovat toistuvasti valinneet Wärtsilän. Toki se on varmaan ollut historiassa totta, että Yhdysvalloissa tyypillinen tapa tuottaa sähköä on liittynyt näihin turbiineihin. Mutta uskon kyllä moottoreiden mahdollisuuksiin nyt ja jatkossa, ja siitä on paljon todisteita, kun näitä tilauksia on hyvin tullut.

Otetaanko, Laura, vielä pari täältä vai haluatko jatkaa?

Otetaan vaan vielä.

Otetaan. Täällä selvästi huolestuttaa se, että miten Wärtsilä pärjää tämän kovan kysynnän kanssa, ja kysytään muun muassa.

Positiivinen haaste.

No kyllä, kyllä. Mitkä olisivat Wärtsilän suurimmat pullonkaulat, jos markkina lähtisikin vetämään merkittävästi odotettua nopeammin?

Wärtsilä on ilmoittanut jo kahdesta laajennuksesta Vaasaan. Olen erittäin iloinen ja ylpeä siitä, että työskentelen yrityksessä, joka investoi vahvasti Suomeen. Eli Wärtsilän nelitahtimoottorithan valmistetaan käytännössä kaikki Vaasassa. Ja nyt sitä tuotantoa on jo ilmoitettu. Kaksi laajennusta. Joku osa kysyy jo, että voidaanko tätä vieläkin laajentaa, ja totta kai se on teoriassa mahdollista, mikäli riittävän vahvaa indikaatiota kysynnästä saadaan. On aina helpompi laajentaa omaa tuotantoa, mutta tietysti Wärtsilän tyyppinen toimija on myös erittäin riippuvainen alihankkijoistamme ja toimitusketjusta. Ja varmaan sen toimitusketjun varmistaminen, niin se on erittäin tärkeää meille. Onneksi meillä on hyviä kumppaneita siellä.

Otetaan, jos vielä nopeasti tästä yksi samaan teemaan liittyvä kysymys, että onko Wärtsilä saanut pidettyä voimaloiden toimitusajat kohtuullisina?

No kyllä meillä on selkeästi lyhyemmät toimitusajat, kun vertaa vaikka näihin turbiinituottajiin, että ymmärtääkseni turbiinintuottajat myyvät jo vuotta 2031–2032. Tällä hetkellä Wärtsilällä pääasiassa neuvotellaan toimituksista vuodelle 2029. Toimitukset vuodelle 2028 alkavat olla käytännössä myyty.

Selvä.

Just näin. Puhutaanko vähän Wärtsilän kannattavuuskehityksestä? Siinä tapahtui jotain mielenkiintoista nyt toisella kvartaalilla, kun uusi laitetilauskannan kannattavuus parantui isosti, mutta euromääräinen hinnoittelu laski euro per kilowatti -perusteisesti, niin voitko avata tätä hieman?

Joo, tämä on ollut kuuma kysymys ja ehkä pieni väärinymmärryksen kohdekin analyytikoiden parissa. Eli nyt toisen kvartaalin tulosjulkistuksen yhteydessä kerrottiin, että nimenomaan energialiiketoiminnan uusi laitepuolen tilauskannan katemarginaali on parantunut yli 500 peruspistettä, ja tämä on suhteessa vuoden 2025 alkuun. Eli sen jälkeenhän meille on tullut kaikki nämä datakeskustilaukset. Eli tämä energiapuolen tilauskannan katemarginaali on merkittävästi parantunut, ja halusimme avata tätä lukua, koska tästä on ollut paljon kysymyksiä, ja myös meidän kilpailijat ovat hyvin avoimesti, ehkä poikkeuksellisenkin avoimesti, kertoneet tästä. Sen sijaan sitten tämä ehkä viittaat tähän euro per megawatti -tunnuslukuun, niin se ei oikeastaan kerro tästä kannattavuudesta eikä hinnoittelusta oikeastaan yhtään mitään. Se kertoo siitä projektin scopesta, ja tavallaan sitten meillä esimerkiksi. Wärtsiläkin historiassa teki paljon tällaisia laajoja kokonaistoimituksia, mistä saattoi olla, että Wärtsilä toimi projektinjohtajana ja Wärtsilä tavallaan vastasi siitä koko voimalaitoksesta, myös esimerkiksi siitä rakentamisesta, ja se oli läpilaskutusta meille, ja esimerkiksi sen tyyppisissä projekteissa tämä euro per megawatti -luku on merkittävästi korkeampi. Mutta itse asiassa kannattavuus voi mennä ihan toiseen luokkaan. Eli mielestäni nyt selkeästi tärkein luku seurata on tämä, mitä me kerroimme tilauskannan katemarginaalin parantumisesta, ja se on parantunut. Siis yli 500 peruspistettä, mikä on merkittävä luku mielestäni.

No niin, tämä tuli selväksi, ja teillä lienee edelleen mahdollisuus parantaa marginaaleja. Mutta mistä se parannus tulevaisuudessa sitten tulee: myyntihintojen korotuksista, kulusäästöistä, skaalaeduista? Mitä sanoisit?

No tietysti Wärtsilän tyyppiselle yhtiölle. Ylipäänsä palveluiden kannattavuus on merkittävästi parempi. Että tavallaan tämä liiketoiminta. Siksi sillä on aina iso rooli meidän kannattavuudessa. Nyt kun tilauskanta on kaikkien aikojen korkeimmalla tasolla, niin tietysti se, että meillä on korkeimmat liiketoimintavolyymit. Tavallaan tehtaan kapasiteetti käy täysillä, niin on toki positiivinen asia myöskin. Kuten totesin, niin hintoja on nostettu, ja energian uusi laitepuolen katemarginaali on merkittävästi parantunut. Niin se toki sitten näkyy, kun näitä projekteja tuloutetaan jatkossa.

Kyllä, kyllä. Kuten mainitsit, niin täydellä kapasiteetilla mennään ja tilauskirja pullistuu. Niin onko nyt sitten sellainen tilanne, että Wärtsilä voi jo valita asiakkaansa, ja minkälaisille asiakkaille teidän kannattaisi etupäässä nyt myydä Wärtsilässä?

Joskus sijoittajat kysyvät, että no eikö nyt kannattaisi vain myydä niille datakeskusasiakkaille, että kun he ovat ehkä halukkaampia maksamaan parempia marginaaleja, mutta Wärtsilä panostaa pitkäaikaisiin asiakassuhteisiin. Haluamme myöskin hajauttaa asiakasportfoliota. On tärkeää, että me palvelemme myös merenkulussa meidän pitkäaikaisia asiakkaita, ja ne sopimukset, mitä meillä on asiakkaille, niistä tietysti pidetään kiinni. Eli Wärtsilällä on jatkossakin kaksi merkittävää liiketoiminta-aluetta, merenkulku ja energia, ja haluamme kasvaa niissä molemmissa.

Selvä. Annetaan yleisölle vielä.

Otetaan yleisö mukaan. Joo, täällä on selkeä ja kaikkia meitä varmasti kiinnostava kysymys. Eli mikä on Wärtsilän näkemys nykyiseen AI- ja datakeskusbuumiin? Ollaanko kohta lähellä syklin huippua vai tuleeko investointitahti vain kiihtymään vuosikymmenen loppua kohden mentäessä?

No kyllä mä näen itse tässä AI:ssa merkittäviä liiketoimintamahdollisuuksia. Uskon, että jokainen, joka on näitä erityyppisiä AI-sovelluksia ruvennut käyttämään, niin aika hankalalta tuntuisi niistä luopua. Ja mitä katsoo. Kukaanhan ei tarkalleen tiedä, että mitkä ovat AI-sidonnaiset investoinnit ensi vuonna ja mitä ne käytännössä ovat, mutta mielestäni suunta on hyvin selkeä. Mekin olemme tutkineet maailman fiksuimpien konsulttien ja pankkiirien näkemyksiä siitä, että mitä nämä AI-investoinnit ovat vuoteen 2030 mennessä, niin siinä on aika iso haarukka, että mikä korkein ennuste on ja mikä matalin ennuste, mutta kaikki ennakoivat kyllä kasvua. Se, että tuleeko tämä kasvu olemaan täysin lineaarista vai onko siinä mutkia molempiin suuntiin, niin sitä on vaikea sanoa. Mutta uskon kyllä, että olemme tässä niin kuin ison trendin harjalla.

Just näin. Tuotantokapasiteetin laajentamisesta puhuttiinkin, ja esityksessäkin mainitsit. Käydään vielä, mitä kapasiteettia laajennetaan erityisesti, ja sieltähän datakeskusbuumiin. Niin, eikö sen rauhoittuminen yhtään sitten jännitä tai näin, että miten? Mutta mitä kapasiteettia laajennetaan?

Wärtsilä on keskittänyt nelitahtimoottoreiden valmistuksen Vaasaan, ja nimenomaan sitä Vaasan tuotantoa laajennetaan tällä hetkellä. Ja jos suhteutetaan sitä tulevaa kapasiteettia vuoden 2025 tasoon, kuinka paljon gigawatteja on pystytty toimittamaan vuonna 2025, niin vuonna 2029 pystymme toimittamaan noin 120 prosenttia siitä, eli se yli kaksinkertaistuu. Sitten toinen kysymys oli, että huolettaako tämä.

Kun on tällaistakin nyt sitten ollut ilmassa, että tämä datakeskusbuumi sitten jossain vaiheessa hiipuisi tai näin, niin onko? Onko siitä ajatuksia?

Jos miettii Wärtsilän energiapuolen mahdollisuuksia ja tavallaan mitä kävinkin tuossa esityksessä läpi, että tätä globaalin sähkön kysynnän yli kaksinkertaistumista, niin datakeskuksista siinä on vain yksi osa. Tavallaan teollisuuden ja liikenteen sähköistyminen on erittäin merkittävä, ja erityisesti jopa jäähdytyksen kasvun ennakoidaan olevan globaalilla tasolla suurempi kuin nämä datakeskukset. Ja Wärtsilä käytännössä hyötyy näistä kaikista. Myöskin maailmalle on hyvä, että yhä suurempi osa sähköntuotannosta tehdään uusiutuvilla, mutta se on myös hyvä Wärtsilälle, koska mitä enemmän uusiutuvia on sähköverkossa, sitä enemmän tarvitaan säätövoimaa. Niin kuin kaikki tietävät, aina ei paista eikä aina tuule, ja sitä kautta on tärkeää, että siellä on joustavia ratkaisuja. Ja Wärtsilän moottorithan ovat erittäin joustavia. Ne saa käynnistettyä voimalaitoksen käytännössä alle kahdessa minuutissa. Eli jos tulee tällainen äkillinen pula, niin Wärtsilältä löytyy siihen teknologiaa ja osaamista. Selvä, kiitos.

Hanna-Maria. Tässä vaiheessa kiitos haastattelusta. Kiva kun olit täällä, ja otetaan seuraava puhuja lavalle, Kreaten toimitusjohtaja Timo Vikström. Ole hyvä.