Yhtiökokouksen jälkeen Inderesin nimitys- ja palkitsemistoimikunta on nauttinut ansaitusta reflektiivisestä lomastaan, mutta pikkuhiljaa alkaa olla aika kaivaa toimikuntahaalarit kaapista ja alkaa pohtia seuraavalle yhtiökokoukselle esitettäviä asioita. Reflektoinnin aikana yhteydenpito toimikunnan jäsenten välillä on ollut vähäistä, mitä nyt satuttiin toimitusjohtajan kanssa lyncheilemään samoilla apajilla toukokuussa.

Reflektointi

Julkiselle pörssiyhtiölle palveluksiaan tarjoavalle henkilölle osakekurssi on luonnollisesti ainoa oikea suorituksen mittari. Olen merkkaillut tärkeitä päivämääriä alla olevaan Inderesin kurssikuvaajaan vihreähköllä pylpyrällä.

Yllekirjoittanut astui tähän tehtävään jännittävien vaiheiden jälkeen yhtiökokouksessa 10.4.2025, jolloin osakkeen hinta sulki arvoon 18,20 €. Tuo on myös se päivä, kun itse olen viimeksi ostellut Inderesin osakkeita. Luonnollisesti tuota hintaa kalliimmalla.

Markkina ilmeisesti otti tämän tiedon vastaan pettymyksellä, koska siitä lähtien kurssi lasketteli iloisesti aina viime kevääseen saakka. Toimikunnan toimintaa kuitenkin pitää arvioida päätösten perusteella eikä esimerkiksi näiden blogitekstien, joten keväällä esitetyt päätökset lienevät parempi mittari suoriutumiselle.

Yhtiötiedote osakkeenomistajien nimitys- ja palkitsemistoimikunnan ehdotuksista julkaistiin 12. helmikuuta 2026 klo 9.00. Tuolloin osakkeen päätöshinnaksi muodostui 15,80 €. Ilmeisesti tämä tiedote ei kelvannut markkinalle, sillä Inderes Oyj:n vuoden 2026 varsinaisen yhtiökokouksen kokouskutsu, joka sisälsi myös toimikunnan ehdotukset, julkaistiin 10. maaliskuuta 2026 ja tuona päivänä kurssi oli jatkanut laskuaan sekä päätyi tuona päivänä arvoon 15,45 €. Tämänkin jälkeen laskettelu jatkui, kunnes pohjat nähtiin 27. maaliskuuta kaupankäynnin lopuksi arvossa 14,70 €.

Yhtiökokouspäivänä, jona päätökset varsinaisesti nuijittiin Tavastialla 15.4., osakekurssi sulki arvoon 15,15 €. Ilmeisesti nämä päätökset palauttivat markkinan luottamuksen, sillä tätä kirjoittaessa Inderesin kurssi on kohonnut 16,70 euroon. Hallitusjäsenten palkkioon kuului myös lisäosakepalkkio, joka määriteltiin seuraavin sanankääntein: ”Lisäosakepalkkion määrä määräytyy Inderes Oyj:n osakkeen kokonaistuoton kehityksen perusteella 11 % ja 30 % välillä lineaarisesti” ja ”Osakkeen kokonaistuoton lähtötaso lasketaan käyttämällä ajanjakson 1.3.2026–31.3.2026 yhtiön osakkeen vaihdolla painotettua keskikurssia.”

En ala nyt laskemaan osakkeen vaihdolla painotettua keskiarvoa, ettei tule sanottua mitään tyhmää. Sen verran uskallan kuitenkin kommentoida, että kun maaliskuussa osakekurssi pyöri 14,50 euron ja 15,50 euron välillä ja osinkokin irtosi, niin ainakin tällä hetkellä vaikuttaisi siltä, että suffelia hallituksen jäsenille voisi olla tulossa.

Kuten fiksuimmat ja huumorintajuisimmat saattoivat ehkä huomata, Inderesin osakekurssin kehitykseen ovat saattaneet vaikuttaa muutkin asiat kuin nimitys- ja palkitsemistoimikunnan päätökset.

Mennään eteenpäin

Näin yhden vuoden toimikuntaveteraanina olen ehkä gonahtanut sen verran, etten enää ole aivan yhtä paljon jännityksestä jäykkänä ja into pinkeänä kuin vuosi sitten. Mielenkiintoista tämä on vieläkin, joten otetaan tämän vuoden teemaksi Pakilan yläasteen legendaarisen liikunnanopettajan Kari Äikään teesi ”Rento mutta raju”.

Toimintajärjestys on se, että ensin kysellään, miten hallituksella menee, sitten pohditaan, tarvitaanko kokoonpanoon muutoksia, jonka jälkeen pohditaan mitä ja miten heille kannattaa maksaa. Lopuksi stressaillaan toimikunnan esityksen sanamuodoista.

Tein viime vuonna Suuren hallitustutkimuksen, jossa tutkin pienten pörssiyhtiöiden hallitusten palkitsemista sekä kokoonpanoja. Aloitin samanmoisen tutkimuksen valmistelut. Aika nopeasti kuitenkin huomasin, ettei kovin merkittäviä muutoksia ollut tapahtunut, joten joko siitä tai gonahtamisestani johtuen en aivan yhtä syvällisesti yhtiökokouspöytäkirjoihin perehtynyt kuin vuosi sitten. Voidaankin siis todeta, että Helsingin pörssin pienyhtiöiden perushallitusjäsenen palkkio on vieläkin n. 2100 €/kk, joka on aika lähellä sitä summaa, jonka Inderesin hallitusjäsen saa, jos lisäosakepalkkio toteutuu asteikon puolivälin mukaisesti.

Seuraavaksi yhteisöä hemmotellaan Inde-miitillä 25.7., jonne suosittelen kaikkia menemään. Ehkä siitäkin syystä, etten itse pääse tällä kertaa paikalle, koska olen silloin vasta matkalla Suomeen, niin saapahan muutkin puheenvuoron.

Seuraavaksi onkin sitten vuorossa osari 11.8. Sen jälkeen voisi olla hyvä blogin tiimoilta pysähtyä tutkimaan, miten ensimmäisen vuosipäivän taannoin viettänyt strategiapäivitys jakselee. Tämän harjoituksen voisi tehdä ehkä hieman vähemmän kieli poskella.