Administerin tuloskäänne on edennyt lupaavasti oikeaan suuntaan mutta nykyisestä kokonaisuudesta olisi vielä mahdollista saada enemmän tehoja irti. Analyytikko Atte Riikola kertoo yhtiöstä uuden laajan raportin tiimoilta.

Administerin tuloskäänne eteni viime vuonna hyvin ja myös Q1’25:llä kehitys eteni lupaavasti oikeaan suuntaan. Nykyisestä kokonaisuudesta on kuitenkin mahdollista saada vielä selvästi enemmän tehoja irti, ja lähivuosina Suomen talouden elpyminen toisi huomattavaa vetoapua tähän tehtävään.

Kannattavuus oli Q1:llä merkittävästi ennakoimaamme parempi positiivisen trendin jatkuessa kulurakenteessa, mikä tuki myös tulosennusteitamme. Osake on edelleen edullinen, jos yhtiö pystyy jatkamaan tuloskasvutiellä. Jatkossa merkittävät tulosparannukset vaativat kuitenkin myös liikevaihdon kasvua, ja markkinakehitykseen liittyy huomattavaa epävarmuutta.

Administer julkaisi liikevaihdon osalta odotuksien mukaisen Q1-raportin, mutta kannattavuus yllätti positiivisesti. Yhtiön antama ohjeistus loppuvuodelle pysyi ennallaan ja näkymät näyttävät vakailta.

Administerin aamulla julkaisema Q1-tulos ylitti selvästi odotuksemme ennakoitua paremman kannattavuuden ansiosta. Liikevaihto pysyi odotetusti käytännössä vakaana vaikeassa markkinatilanteessa, mutta kulurakenne oli laskenut selvästi ja tätä kautta tulos kasvoi selvästi vertailukaudesta.

Yhtiön viime vuonna tekemä kannattavuuskäänne näkyi jo vertailukauden luvuissa, ja odotammekin nyt Q1:ltä melko vakaata tuloskehitystä.

Toimitusjohtaja Kimmo Herrasen katsaus Administerin yhtiökokouksesta 23.4.2025.