Yhtiön perjantaina julkaisemat Q3-luvut olivat odotuksiamme paremmat, mikä heijastui positiivisesti lähivuosien ennusteisiimme. Merkittävien tehostustoimien ja yritysjärjestelyjen myötä ennustamme PunaMusta Medialle lähivuosille yhä merkittävää kannattavuusparannusta, mutta painotoimialan epävarman markkinatilanteen ja osakkeen hyvin haastavan arvostustason takia emme pidä osakkeen tuotto/riski-suhdetta houkuttelevana.

PunaMusta Mediaa ei käytännössä voi ohittaa Suomen media- ja painotoimialan konsolidoinnissa. Painotoimialan yritysjärjestelyissä yhtiöllä on ollut keskeinen rooli viime vuosina. Analyytikko Petri Gostowski kommentoi.

Laaja raportti "Korona lykkää kannattavuuskäännettä" luettavissa täältä: https://www.inderes.fi/fi/korona-lykkaa-kannattavuuskaannetta

-Videon aiheet-
00:00 Intro
00:15 Mitä PunaMusta Media tekee?
00:53 Mikä logiikka yritysjärjestelyissä on?

Yhtiön liiketoimintaa on painanut pitkään media- ja painotoimialaa ravisteleva digimurros, mihin PunaMusta Media on vastannut ottamalla aktiivisen roolin painotoimialan yritysjärjestelyissä ja palveluportfolionsa laajentamisessa. Näiden investointien hyötyjen ulosmittaamista hidastaa koronapandemian vaikutus, joka on siirtänyt ennustamaamme kannattavuuskäännettä tulevaisuuteen. Kannattavuuskäänne on kuitenkin mielestämme jo hinnoiteltu osakkeeseen, joten sijoittajan tuotto-odotus on osinkojen varassa.