Finnair julkisti eilen Q2-tuloksensa, joka oli sekä vertailukautta että odotuksiamme heikompi tiettyjen tulovirtojen lievien alitusten ja kulurivien ylitysten takia. Myös koko vuoden tulosohjeistus jäi pettymyksen puolelle ja kommentit näkymistä olivat varovaisia etenkin rahdin ja Kiinan osalta. Leikkasimme Finnairin lähiaikojen ennusteitamme selvästi raportin jälkeen. Mielestämme osakkeen 12 kk:n tuotto-odotus jää ohueksi, sillä tulostrendin käännettä saadaan vielä odottaa ja arvostus on kohollaan.

Tyyppi: company_report

Kesäsesonkiin lähdetään selvältä takamatkalta

24.4.

2019

Finnair julkisti eilen Q1-tuloksensa, joka oli sekä vertailukautta että odotuksiamme heikompi kulujen nousun takia. Näkymissä ja markkinakommenteissa ei ollut varsinaisia yllätyksiä vaan yhtiö lähinnä toisti aiempia näkemyksiään, joskin johto vaikutti luottavaiselta kesäsesongin suhteen. Mielestämme osakkeen 12 kk:n tuotto-odotus on lähinnä osingon varassa, sillä tuloskasvua ei näytä tänä vuonna olevan luvassa eivätkä arvostuskertoimetkaan ole alhaiset.

Tyyppi: company_report

Arvostus on jo preemiolla

18.2.

2019

Finnair julkisti perjantaina Q4-tuloksensa, joka heikkeni vertailukaudesta, mutta ylitti ennusteemme kirkkaasti. Myös liikevaihto-ohjeistus ja markkinakommentit nousivat positiiviselle puolelle, vaikka epävarmuustekijöitä riittää. Emme näe yhtiön vuoden tuotto-odotusta tarpeeksi hyvänä, sillä arvioimme edelleen tulokasvun olevan Finnairille tänä vuonna tiukassa ja arvostuskertoimet ovat jo suhteellisesti preemiolla.

Tyyppi: company_report

Emme odota nopeaa paluuta tuloskasvuun

26.10.

2018

Finnairin Q3-tulos katkaisi yhtiön pitkän tulosparannusten sarjan, mutta ylitti silti ennusteet lievästi. Raportin kokonaiskuva jäi kuitenkin pettymyksen puolelle etenkin näkymien osalta, sillä yhtiö laski kuluvan vuoden tulosohjeistustaan hieman eivätkä kommentit kilpailudynamiikan kehityksestä olleet erityisen rohkaisevia. Teimme lähivuosille lieviä negatiivisia ennustemuutoksia ja arvostuksen kokonaiskuva on mielestämme vuoden tähtäimellä suhteellisen neutraali.

Tyyppi: company_report

Turbulenssia edessä

3.10.

2018

Laskemme negatiivisia ennustemuutoksia heijastellen Finnairin tavoitehintamme 7,25 euroon (aik. 7,75 euroa) ja suosituksemme vähennä-tasolle (aik. lisää). Polttoaineen hinnan nousu kääntää yhtiön tuloksen laskukäyrälle Q3:lla ja tähän suhteutettuna osakkeen arvostus on mielestämme melko neutraali. Kasvustrategiassaan Finnair etenee oikeaan suuntaan.

Tyyppi: company_report

Markkinareaktiot ovat olleet jo turhan kovia

18.7.

2018

Finnairin Q2-raportti jäi ohjeistuksen takia pettymyksen puolelle. Teimme Lieviä negatiivisia ennustetarkastuksia Finnairille ja myös yhtiölle hyväksyttävä arvostus on laskussa tuloskasvun hyytymisen takia. Osakekurssin viime aikojen rajussa laskussa on mielestämme kuitenkin jo ylireagoinnin makua ja arvostuksen kokonaiskuvan valossa osakkeen tuotto-odotus kääntyy mielestämme jo lievästi positiiviselle puolelle.

Tyyppi: company_report

Tuloskasvu on vaarassa hyytyä H2:lla

12.7.

2018

Teimme negatiivisia ennustemuutoksia Finnairin Q2:n, H2:n ja lähivuosien tulosennusteisiimme yhtiön tuoreen liikennedatan, polttoaineenhintaennusteiden nousun ja valuuttakurssiliikkeiden takia. Osakkeen arvostus on mielestämme ennustemuutokset ja viime aikojen kurssilasku huomioiden neutraali. Siten seuraamme yhtiön epävarmemmaksi muuttunutta loppuvuoden näkymää avaavan Q2-raportin vielä sivusta.

Tyyppi: company_report

Osake on mielestämme oikein hinnoiteltu

26.4.

2018

Finnairin Q1-raportin kokonaiskuva jäi mielestämme melko neutraaliksi emmekä tehneet yhtiön lähitulevaisuuden ennusteisiimme oleellisia muutoksia. Suhteellisen preemiohinnoittelun ja korkeahkon tasearvostuksen valossa emme näe Finnairin osakkeessa vuoden tähtäimellä nousuvaraa vaan kokonaiskuva huomioiden pidämme osaketta tällä hetkellä melko oikein hinnoiteltuna.

Tyyppi: company_report

Arvostuspreemio on supistunut kohtuulliseksi

19.2.

2018

Finnairin Q4-raportti nousi positiiviselle puolelle liikevaihtonäkymien ansiosta ja yhtiön nostimme lähivuosien tulosennusteitamme raportin jälkeen lievästi. Finnair on kuitenkin hinnoiteltu yhä selvällä preemiolla suhteessa pääverrokkeihin emmekä näe siten arvostuksessa nousuvaraa vuoden tähtäimellä.

Tyyppi: company_report

Arvostus on ainoa ongelma

26.10.

2017

Finnairin Q3-raportti oli jälleen selvästi odotuksiamme parempi. Teimme jälleen merkittäviä positiivisia ennustemuutoksia odotuksia paremman Q3-tuloksen jälkeen. Ennustemuutokset eivät kuitenkaan muuta monesta suunnasta kireän arvostuksen kokonaiskuvaa.

Finnair

Finnair on maailman pisimpään toimineita lentoyhtiöitä. Finnairin reittiverkosto yhdistää Aasian, Pohjois-Amerikan ja Euroopan pohjoiset alueet Helsinki-Vantaan kotikentän kautta. Sen toiminta perustuu laatuun, luotettavuuteen ja turvallisuuteen sekä pohjoismaisesta puhtaasta luonnosta inspiraationsa saaneeseen muotoiluun. Helsingin maantieteellinen sijainti antaa Finnairille selvän kilpailuedun, sillä nopeimmat yhteydet useiden Euroopan kohteiden ja Aasian mega-kaupunkien välillä kulkevat Helsingin kautta.

Foorumi

Yhtiöllä seuraavat leimat

Survived Roast

Inderes Yhtiöasiakas

Finnair lyhyesti

Yhtiön palveluksessa on noin 4 800 ammattilaista ja sen liikevaihto vuonna 2014 oli noin 2,3 miljardia euroa. Finnairin pääkonttori sijaitsee Helsinki-Vantaan lentokentällä ja sen osakkeet noteerataan NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä. Suomen valtio omistaa Finnair Oyj:n osakkeista 55,8 prosenttia. Muut osakkeet jakautuvat julkisyhteisöjen, rahoitus- ja vakuutuslaitosten, yksityisten yritysten ja kotitalouksien kesken.