Witted Megacorp

Wittedin Q3-tulos ylitti odotuksemme selvästi myyntikatteen nousun ja kevyemmän kulurakenteen ansiosta, mutta orgaaninen kasvu kääntyi projektien päättymisten myötä negatiiviseksi. Vaikutus on kuitenkin tulosriveillä maltillisempi, sillä suuri osa tästä kohdistui alihankintaan. Laskimme liikevaihtoennusteitamme ja nostimme kannattavuusennusteitamme. Tulosparannus on mielestämme kestävällä pohjalla, mutta orgaanisen kasvun palautuminen vie aikaa muutaman kvartaalin. Matalan tulospohjaisen arvostuksen (2026e oik. EV/EBIT 8,0x) ja tuloskasvupotentiaalin myötä tuotto-riskisuhde on mielestämme yhä erittäin houkutteleva.

24:53

Wittedin oikaistu EBITA-liiketulos ylitti odotuksemme selvästi,

Tulostaso ylitti odotuksemme, vaikka liikevaihtokehitys jäi odotuksia vaisummaksi

Wittedin Q3-kannattavuus ylitti selvästi ennusteemme: oikaistu EBITA-marginaali nousi 4,2 %:iin, kun odotimme 2,8 %:ia. Liikevaihto jäi hieman ennusteestamme ja orgaaninen kasvu kääntyi -2,5 %:iin toimeksiantojen päättymisten takia. Ohjeistus säilyi ennallaan.

Odotamme orgaanisen kasvun olleen hieman positiivista ja kannattavuuden parantuneen selvästi heikosta vertailukaudesta.