Aamukatsaus

Tiivistelmä

SRV:n suositus laskettiin vähennä-tasolle (aik. lisää) ja tavoitehinta päivitettiin 9,70 euroon (aik. 7,00 euroa). Yhtiön näkymät ovat parantuneet huomattavasti datakeskusrakentamisen ansiosta. Kurssinousu on kuitenkin nostanut vaatimustasoa tuloskasvulle selvästi. Makrorintamalla Yhdysvaltain osakeindeksit tekivät viime viikolla uusia ennätyksiä teknologiasektorin vetämänä, mutta Helsingin pörssi laski puoli prosenttia ja valtionlainojen korot nousivat vuosikymmenten huipuille useissa kehittyneissä talouksissa. Brent-öljy pysyi yli sadassa dollarissa tynnyriltä Yhdysvaltojen ja Iranin pattitilanteen jatkuessa. KH Groupin suositus laskettiin vähennä-tasolle, vaikka tavoitehinta nousi 0,90 euroon. Konsernin ennakkotiedot osoittivat Q3:n vertailukelpoisen liikevoiton nousseen noin 2,7 miljoonaan euroon odotettua vahvemmin, ja KH-Koneiden aiemmin tappiollinen Ruotsin liiketoiminta on kääntynyt voitolliseksi. Myös Nordic Rescue Group on matkalla kohti historiansa parasta tulosta. Kurssinousun jälkeen tuotto-odotus ei enää riitä aiempaan suositukseen.

Suomisen osalta vähennä-suositus toistettiin ja tavoitehinta laski 0,60 euroon, sillä kuitukangasvalmistajan kesäkuussa 2027 erääntyvän 1,5 prosentin korolla liikkeeseen lasketun joukkovelkakirjalainan uudelleenrahoitus nostaa rahoituskuluja merkittävästi. Lisäksi syyskuun voimakas öljyn hinnan nousu painaa raaka-ainekulujen kautta neljännen neljänneksen tulosta. Telia tiedotti tavoittelevansa miljardin kruunun vuotuisia bruttosäästöjä ja suunnittelevansa noin 900 työpaikan vähentämistä. Vähennykset kohdistuvat suhteellisesti voimakkaimmin Suomeen, jossa yhtiö aikoo vähentää noin 280 työpaikkaa noin 2 450 työntekijästä. Netum ilmoitti 1,4–1,8 miljoonan euron vuotuisista kustannussäästöistä ja julkisti uudet taloudelliset tavoitteet vuosille 2027–2029. Säästöjä pidetään välttämättöminä voimakkaasti laskeneen liikevaihdon valossa. Noin 10 prosentin vuotuiseen orgaaniseen kasvuun ja vähintään 10 prosentin EBITA-marginaaliin tähtäävät tavoitteet näyttäytyvät sen sijaan varsin kaukaisilta, kun yhtiön kuluvan vuoden tulos on tappiollinen ja tase kireällä.

LeadDesk jakaa toimintansa kolmeen tulosvastuulliseen liiketoiminta-alueeseen, ja samalla yhtiön kaupallinen johtaja, Zissonin entinen toimitusjohtaja Michael Ramm Østgaard, jättää yhtiön tammikuun lopussa. Witted nimitti Sami Ruotsalaisen Suomen liiketoiminnan johtajaksi ja yhdisti aiemmin erillisinä toimineet Suomen yksikkönsä yhden johdon alle. Endominesin Eteläisen kultalinjan volframi-, molybdeeni- ja kultahanketta ei valittu EU:n kriittisten raaka-aineiden asetuksen mukaiseksi strategiseksi hankkeeksi. Status olisi poistanut luvitukseen ja rahoitukseen liittyviä riskejä. KPY puolestaan hakee edustajistolta valtuutusta enintään 500 000 oman osuuden ostamiseen, mitä pidämme arvoa luovana, kun osuus noteerataan alle 40 prosentissa substanssiarvostaan.

Norrhydron Q3-liikevaihdon odotetaan kasvaneen viisi prosenttia lähinnä inflaation vetämänä, mutta koko vuoden ohjeistukseen yltäminen edellyttäisi analyytikon mukaan selvästi piristyvää loppuvuotta, ja liikevaihto-ohjeistuksessa nähdään tulosvaroitusriskiä. Koskisen viesti markkinatilanteesta oli korostetun kehno: asuntorakentamisen syvä alavire jatkuu, sahatavaran hinnat laskivat ja korkea puun hinta puristaa katteita. Inderes odottaa kolmannen neljänneksen olevan yhtiön vuoden heikoin. Nokian osalta SpaceX:n aie rakentaa Starlinkille myös maanpäällinen mobiiliverkko Yhdysvalloissa on lyhyellä aikavälillä lähinnä sentimenttiasia, sillä osakkeen keskeisempi ajuri on datakeskusinvestointien tuoma kysyntä optisille ja IP-verkoille. Kotimaisten rahastojen pääomat laskivat syyskuussa noin 2,5 miljardia euroa 224 miljardiin euroon arvonmuutosten seurauksena, vaikka nettomerkinnät jäivät noin 330 miljoonaa euroa plussalle.

Tämä sisältö on koostettu ja tiivistetty tekoälyavusteisesti Inderesin analyyseistä ja sisällöistä.