Inderes uses cookies to provide a better user experience and a personalised service. By consenting to the use of cookies, we can develop an even better service and will be able to provide content that is interesting to you.
Talenom är en redovisningsbyrå som erbjuder ett brett utbud av tjänster inom bokföring, fakturahantering och lönefrågor. Utöver huvudverksamheten erbjuds finansiell analys och möjlighet till realtidskontroll via bolagets webbtjänster. Störst andel kunder återfinns bland små – och medelstora företagskunder inom den nordiska marknaden. Bolaget grundades 1972 och har sitt huvudkontor i Oulu.
Talenoms Q3-resultat överträffade våra estimat tack vare stark lönsamhet i Finland, och resultatvändningen framskred i Sverige, men i Spanien understeg utvecklingen våra förväntningar.
Talenoms Q2-rapport skulle ha överträffat vår förväntning avsevärt utan nedskrivningen på 1,2 MEUR av försäljningsfordringar i Spanien. Marginalen i Finland översteg våra estimat tydligt och från Sverige fick vi bekräftelse på en resultatvändning, vilket är viktigt för företagets riskprofil.
Talenoms finska kärnverksamhet genererar fortfarande ett tillförlitligt och starkt kassaflöde, men investerare tvivlar på rimligheten i den internationella tillväxten. Lönsamhetsvändningar i Spanien och Sverige kan också vända aktiekursutvecklingen.
Talenoms Q1-rapport överträffade vår förväntning, särskilt på grund av en starkare tillväxt i Finland än väntat, men det finns fortfarande mycket att göra inom den internationella verksamheten.
Vi estimerar att tillväxten på 27 procent i Spanien kommer att kompensera för den svaga utvecklingen i Finland, men Sverige förblir fortfarande i förlust.
