Hyvää iltapäivää. Nimeni on Jouko Pölönen, eQ:n toimitusjohtajana olen toiminut syyskuun alusta lähtien, mutta pitkään sitä ennen finanssialalla. Tulen käymään läpi eQ:ta, sen liiketoimintaa ja päivitettyä strategiaa ja tulevaisuuden suunnitelmia. eQ on kokenut varainhoitaja ja neuvonantaja. Olemme listattu konserni keskittyen varainhoitoon ja corporate finance -toimintaan. Corporate finance -toimintaa teemme Advium-nimellä. Hallinnoitavat varat noin 14,5 miljardia euroa. Asiakkaat, joihin olemme keskittyneet, ovat hyvin vahvasti kotimaiset suomalaiset instituutioasiakkaat ja varakkaat yksityishenkilöt sekä neuvonantopalvelut yrityksille. yrittäjille. Meillä on henkilöstöä noin 130 varainhoidon ja neuvonnan ammattilaista. Henkilöstö on erittäin sitoutunutta ja yrittäjähenkistä, ja omistaa noin kymmenen prosenttia yhtiöstä. Meidän omistajakunta muodostuu noin 8 000 osakkeenomistajasta, ja erityisesti meidän pääomistajat ovat kokeneita sijoittaja-yrittäjiä. He ovat erittäin vahvasti mukana myöskin konsernin kehittämisessä hallitustyöskentelyn kautta. Tässä näette meidän omistajarakenteen. Kolme suurinta omistajaa ovat Rautin perhe, von Rettigin perhe ja Larman perhe, ja he kaikki ovat edustettuina yhtiön hallituksessa. Janne Larma puheenjohtajana, Georg Ehrnrooth varapuheenjohtajana ja Tuomas von Rettig hallituksen jäsenenä. Ja henkilöstö omistaa kymmenen prosenttia yhtiöstä. Muut osakkeenomistajat 43 prosenttia. Eli meidän pääomistajat ovat erittäin kokeneita sijoittajia, perheyrittäjiä. eQ on ylivoimaisesti käytetyin varainhoitaja private equity- ja kiinteistövarainhoidossa. Suomessa vuosittain tehdään tutkimus, jossa noin sadalta Suomen suurimmalta instituutiosijoittajalta kysytään, miten he käyttävät eri varainhoitajien palveluita. Ja niin kuin tästä kuvasta näette, private equity- ja kiinteistövarainhoidon palveluita noin 60 prosenttia Suomen suurimmista instituutioista käyttää eQ:lta näissä tuotealueissa, ja seuraavat suurimmat ovat noin puolet eQ:n kokonaisuudesta. Eli olemme hyvin vahvasti fokusoituneet instituutiovarainhoitoon ja siellä erityisesti private equity- ja kiinteistövarainhoidon puolelle. Private equity -puolella, minne me sijoitamme, sijoitamme erityisesti pieniin ja keskisuuriin yrityksiin Pohjois-Euroopassa ja Pohjois-Amerikan private equity -markkinalla. Olen todella tyytyväinen, että nimenomaan se kohderyhmä on pienet ja keskisuuret yritykset. Aikanaan large buyout -rahastoista private equity -puolella on saanut hyviä tuottoja erityisesti nollakorkoaikana, mutta tällä hetkellä ei olla enää nollakoroissa ja pörssit ovat olleet oikeastaan all-time high -tasoilla. High-tasoilla, niin se ei ole enää niin ehkä riskialtis omaisuusluokka kuin taas vastaavasti pieniin ja keskisuuriin yrityksiin, joihin pääsee edullisemmin sisään. Se arvonluontipotentiaali siellä on merkittävä palkkaamalla oikea johto, hallituksen jäsenet, tekemällä yrityskauppoja ja kasvua. Ja sitten myöskin ne exit-mahdollisuudet ovat merkittävästi suuremmat siellä. Pohjois-Eurooppaan sijoittavissa rahastoissa on noin 29 miljardia euroa. Euroa. Ja minne erityisesti sijoitetaan, niin ovat toki Suomi, Pohjoismaat, saksankieliset maat, Benelux, UK, Irlanti, ja sitten Pohjois-Amerikka toki myös, joissa noin 1,4 miljardia dollaria on sijoitettu. Harva tietää, että eQ on yksi Suomen suurimmista kiinteistösijoittajista Suomessa. Itse asiassa suurimmat omistajat Suomessa kiinteistöissä ovat Kojamo ja Sato asuntopuolella, Ilmarinen suurista eläkeyhtiöistä sitten kolmanneksi suurimpana. Ja sitten tullaankin noin kolmen miljardin kokoluokassa, niin Keva, Varma, Urban Partners, eQ, LähiTapiola, Elo. Tähän nähden eQ on todella merkittävä kiinteistösijoittaja. Kiinteistörahastot, meillä on kolme kiinteistörahastoa, eQ Yhteiskuntakiinteistöt vuonna 2012 perustettu, eQ Liikekiinteistöt vuonna 2014 perustettu ja eQ Asunnot, joka on suljettu rahasto ja vuonna 2025 perustettu. eQ Yhteiskuntakiinteistöt -rahasto on Suomen suurin kiinteistörahasto. Sen arvo on noin 1,7 miljardia euroa ja se sijoittaa yhteiskuntakiinteistöihin, niin päiväkoteihin, kouluihin, terveydenhuoltokiinteistöihin, hoivakiinteistöihin ja muihin julkisen sektorin käyttämiin kiinteistöihin. Tämä kiinteistörahasto, haemme tämän kevään aikana tälle myöskin ulkopuolisen luottoluokituslaitoksen luottoluokituksen, eli Moody's reittasi tämän Ba3-luottoluokituksen vakaalla näkymällä, eli investointitason rating kansainvälisen luottoluokituslaitoksen reittaamana. Tämä edesauttaa tietenkin varainhankintaa nyt sitten kansainväliseltä markkinalta, mutta totta kai myöskin sitten rahoituksen uudelleenjärjestämistä. näissä rahastoissa. Sitten strategia 2030, paluu vahvaan kasvuun. Tämä strategia on päivitetty nyt erityisen vahvasti yhteistyössä henkilöstön kanssa, mutta tottakai myöskin meidän pääomistajien ja hallituksen kanssa. Varainhoitomarkkina kasvaa. Niin kuin tässä Saulin alustuksessa jo todettiin, tämä on kasvumarkkina. Tässä nähdään globaalisti kasvua. Me nähdään tässä myöskin vahvaa kasvua Suomessa. Erityisesti missä se kasvu tulee tapahtumaan, niin passiivisijoittaminen se tulee kasvamaan, mutta myös niin sanotut vaihtoehtoiset sijoitukset, vaihtoehtoiset tuotteet, siellä tulee myöskin tapahtumaan vahvaa kasvua ja erityisesti palkkiotuotot varainhoitopuolella. Passiivituotteista ei juurikaan paljon palkkioita saa, mutta erityisesti sitten nämä private marketin tuotteet, niin siellä palkkiotuotot kuitenkin tulevat kasvamaan merkittävästi. Ja tämä on se osa-alue, missä eQ on vahvimmillaan. Että private market -tuotteet, siellä on vahva kasvunäkymä. Että kasvua odotetaan vuoteen 2030 vahvasti niin infrasijoituksista, kiinteistösijoituksista, private debt -sijoituksista, venture capitalista kuin private equity -puolelta. Ja tämä on edelleenkin monella isolla sijoittajalla alipainossa nämä omaisuusluokat, ja siellä on tilaa kasvaa. Minne Suomen suurimmat sijoittajat sijoittaa? Millainen sijoitusallokaatio on eläkeyhtiöillä, jotka tässä on nyt sitten ne neljä yksityistä eläkeyhtiöä, Varma, Ilmarinen, Elo ja Veritas, ja Keva ja VER. Heidän yhteenlaskettu sijoitusallokaatio viime vuoden loppupuolelta: koroissa 26 prosenttia, noteratut osakkeet 39 prosenttia, pääomasijoitukset 15 prosenttia, kiinteistöt 8 prosenttia ja muut sijoitukset, yleensä hedge fundeja, lähes noin kymmenen prosenttia. No, miten nämä omaisuusluokat ovat tuottaneet viimeisen kahdenkymmenen vuoden aikana? Korkosijoitukset kolme prosenttia, osakkeet läpi listatun ja listaamattoman markkinan 8,6, joista listattu markkina 7,7, mutta private equity 13,8. Lähes kaksinkertainen tuotto listattuun markkinaan verrattuna. Kiinteistöt 4,7, eli korkojen ja osakkeiden väliin. Ja taas sitten koko eläkevarat 5,6 prosenttia läpi allokaation. Eli siinä mielessä private equity -tuotteet, niiden tuotto-odotus on merkittävästi korkeampi kuin listatun markkinan. Ja näin se on tapahtunut viimeiset 20 vuotta eläkesijoittajille. Ja nyt tämän eläkeuudistuksen myötä tulee allokaatioita lisääntymään nyt erityisesti tänne osake-private equity -puolelle. Varoja jonkun verran varmaan enemmänkin siirtyy sitten vähemmän tuottavista omaisuusluokista. tuottavista omaisuusluokista eli ennen kaikkea korkosijoituksista pois. Jonkun verran voi tulla myöskin siirtymää kiinteistösijoituksista, jossa Sitten velkavipu-mahdollisuus uuden eläkeuudistuksen myötä eläkeyhtiöillä annetaan. Tämä strategian kasvu, mistä me haetaan kasvua, ennen kaikkea vahvistamalla eQ:n asemaa private equity- ja kiinteistömarkkinassa ja laajentamalla liiketoimintaa. Ja private equity -markkinassa sieltä me haetaan merkittävää kasvua luomalla asiakkaiden tarpeisiin ne parhaat ratkaisut. Kehitetään myös uusia mahdollisuuksia suoraan asiakkaiden tarpeisiin, muun muassa tämän vuoden alusta tuotiin rinnakkaissijoittamismahdollisuus. Kiinteistöalalla eQ on suuri. Yksi markkinajohtaja, niin kiinteistövarainhoitajana kuin myöskin ollaan erittäin vahva neuvonantaja Suomessa. Luodaan ratkaisuja kiinteistösijoittamisen ja pääomien vapauttamiseen kiinteistöomistajille. Moni kiinteistöomistaja kannattaa ehkä miettiä, että kannattaako omistaa yksittäisiä kiinteistöjä vai kannattaako mieluummin olla kiinteistöomistajasta kiinteistösijoittajana sitten hajautetussa portfoliossa, joka on ammattimaisessa hoidossa. Mutta erityisesti laajentamalla liiketoimintaa haemme kasvua kansainvälisestä markkinasta. Lähdetään kansainvälisten instituutioiden varainhoitajaksi private equity- ja kiinteistösijoittajana. Ja tässä me nähdään, että erikoistuneelle huippuosaajalle on kansainvälistä kysyntää. Ja me ollaan nimenomaan näissä niche-alueissa private equity- ja kiinteistöpuolella, kun instituutiokenttää kansainvälisesti haetaan. Ja sitten eQ on kumminkin Suomen instituutiokentän luotettava valittu varainhoitaja, ja suuret yritykset ja instituutiot luottavat meihin, niin me halutaan myöskin tarjota sitten parhaita palveluita ja lähteä kasvamaan, laajentumaan yksityisasiakaspuolella Suomessa yhdessä kumppaneiden kanssa. Että madalletaan kynnystä sijoittaa. Suomalaisten Pankkien tileillä makaa noin 116 miljardia euroa rahaa tällä hetkellä. Ja tuskin inflaatio suojaa saat siellä, niin sijoittamalla taas toivotaan, että suomalaiset lähtisi vaurastumaan yhä laajemmin. Ja nyt tässä viime vuosina on nähty jo merkittävää sijoittamisen kasvua ja myöskin toki huolet erityisesti nuorten puolella esimerkiksi eläkejärjestelmää kohtaan. kohtaan ovat kasvaneet ja osaltaan sitten saavat varautumaan oman vanhuuden turvaa myöskin sijoittamisen ja säästämisen kautta. Luodaan yhdessä asiakkaiden kumppaneiden kanssa ne parhaat tuotteet, palvelut, ratkaisut vaurastumiseen ja kasvuun. No mitä tämän strategian toteuttamisen onnistuminen edellyttää? Tietenkin meidän henkilöstöä, että on ihmisistä kiinni, että panostetaan työyhteisön asiantuntijoiden osaamisen kehittämiseen, tehdään tarvittavat rekrytoinnit kasvun toteuttamiseksi ja varmistetaan yrittäjähenkinen, ketterä tekemisen kulttuuri. Että kumminkin parhaat ihmiset meidän pitää pystyä rekrytoimaan ja pitämään eQ:ssa. Me halutaan kumppanuusmallilla toimia. Ja haetaan yhteistyö-, myynti- ja jakelukumppanuuksia, millä me tavoitetaan yksityissijoittajat Suomessa, kansainväliset instituutiot, mutta myös mahdollistetaan asiakkaiden parhaat ratkaisut. Kaikkea ei tarvitse tehdä itse, vaan voidaan hyvin tuoda myöskin kumppaneiden palvelut aidosti asiakkaalle saavutettavaksi. Ja tietenkin teknologia, tekoäly ja sen hyödyntäminen liiketoiminnassa, ja varainhoitoliiketoiminta on skaalautuvaa liiketoimintaa, ja siinä mielessä tämän hyödyntäminen on myöskin erittäin tärkeää. Eli meidän strategia kiteytetysti, meillä on vahva pohja, meidän missio on rakentaa kestävää vaurautta ja kasvua. Me emme ole hakemassa mitään pikavoittoja, vaan erityisesti kestävää vaurautta ja kasvua meidän asiakkaille ja myöskin Suomelle siinä samassa. Meidän strategiset tavoitteet, numero yksi tavoite on tietenkin pitää olla tuotteet kunnossa, että saadaan kilpailukykyiset tuotot, sujuvin asiakaspalvelu asiakkaille, alan vetovoimaisin työyhteisö, vahva kannattava kasvu, liiketoiminnan kaksinkertaistaminen. Meillä on nopea, laadukas toiminta, kulutuottosuhde alle 50 ja vahva osinko sitten osakkeenomistajille. Ja strategiset hankkeet, että vahvistetaan private equity markkinaosuutta, kiinteistösijoitusmarkkinan ykkösasemaa ja laajennetaan kansainvälisesti sekä yksityisasiakkaassa Suomessa. Ja visiona on olla haluttu ja luotettu varainhoidon kumppani. Meidän vähän historia, jos katsoo, niin eQ on kasvanut tosi vauhdikkaastikin sieltä vuodesta 2012 lähtien. Kiinteistö, voisi sanoa nollakorkoaikana, ja kiinteistöbuumin aikana tuli erittäinkin kovaa kasvua. No sitten Venäjän hyökkäyssota Ukrainaan ja sitä kautta korkojen nousu, inflaatio, niin on kiinteistöön haasteita tuonut Suomessa nyt viimeisen neljän vuoden aikana. Mutta nyt tavoitteena on sitten kääntää tämä eQ vahvaan kasvuun ja tuplata liikevaihto vuoteen 2030 mennessä, joka on itse asiassa paluuta sille vanhalle kasvu-uralle, jossa eQ on jo aikaisemmin ollut. Eli EQ on kannattava ja vahvaa osinkoa maksava yhtiö. Tämä meidän tuloskehitystä, kun tässä katsoo viime vuosilta, niin toki viimeiset nyt sitten kolme-neljä vuotta on tultu vähän alaspäin. No tulos on siitä huolimatta edelleenkin hyvä. Viime vuonna liikevaihto oli 58 miljoonaa euroa ja siitä liikevoittoa 27 miljoonaa euroa eli se kulutottosuhde on siellä noin 50 prosenttia. Ja hallinnoitavat varat ovat viime vuosina olleet kohtuullisen tasaisessa kehityksessä. Siellä sisällä on tapahtunut toki muutosta, että meidän private equity -puolella kasvu jatkuu, kiinteistöpuolella kiinteistöhaasteiden takia, mitä Suomessa on nähty, niin sitten varallisuuden määrä on hieman pienentynyt, ja sitten osake- ja korkopuolen sijoitukset ovat hyvin samoilla kokoluokilla. Että meidän hallinnoitusta varoista 41 prosenttia... prosenttia on private equityssä, osakkeissa koroissa 41 prosenttia, kiinteistössä noin 18 prosenttia. Ja palkkion näkökulmasta toki sitten private equity ja kiinteistöt on palkkiotuotonäkökulmasta ne suurimmat. eQ:sta pitää muistaa, että meillä on private equity -toimintaa tehty todella pitkään, ja varainhankinta näihin rahastoihin on oikeastaan kasvanut viime vuosien aikana, ja meillä on arvioituja tuottosidonnaisia palkkioita näissä rahastoissa noin 165 miljoonaa euroa, joista 21 miljoonaa euroa on jaksotettu tulokseen, ja ensimmäiset kassavirrat näistä tuottopalkkioista lähti kertymään viime vuoden viimeisellä neljänneksellä. Ja nyt sitten tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä tuli jo lisää, ja tätä me odotetaan, että täällä on valtava tuottopotentiaali nyt tuleville vuosille, ja toki odotetaan, että täältä näitä tuottopalkkioita realisoituu, koska tuotot ovat hyviä näissä private equity -rahastoissa. Alkuvuosi on sujunut hyvin pitkälti siinä vauhdissa, missä mentiin viime vuonnakin. Että sinänsä ei isoja muutoksia täällä. Ja 205 miljoonaa euroa kerättiin private equity- ja venture capital -rahastoihin uutta pääomaa. Toteutettiin myös merkittävää jälkimarkkinamyyntiä private equity -puolelta, että palautetaan varoja sitä kautta asiakkaille. Strategia on julkaistu, johtoryhmä päivitetty. Kasvuinvestointeja tehdään nyt henkilöstöön, kumppanuuksiin, teknologiaan. Että ihan suunnitelmien mukaisesti. Kevyt pääomarakenne mahdollistaa vahvan osinkovirran omistajille. Käytännössä me jaetaan osinkona noin sata prosenttia meidän tuloksesta viimeisen kymmenen vuoden aikana osingonjakopääomapalautukset yhteensä 270 miljoonaa euroa. Ottaen huomioon, mikä meidän markkina-arvo nyt on noin 380 miljoonaa euroa, tämä on erittäin vahva. osinko-osake, ja sellaista me halutaan pitää myöskin jatkossakin. Näkymät kiinteistösektorin haasteet edelleenkin jatkuu, sitä kautta kiinteistöpalkkioiden määrän odotetaan hieman pienenevän viime vuoteen verrattuna, mutta vastaavasti private equity puolella edelleenkin kasvu jatkuu, ja sen palkkioiden odotetaan kasvavan viime vuoteen verrattuna. Kiitos.

Kiitoksia, Jouko. Tervetuloa tänne istumaan.

Kiitos.

Sulla on nyt yhdeksän kuukautta täynnä toimitusjohtajuutta,

Joo, kyllä.

niin... Kysytään näin, että mikä on ollut suuri yllätys tämän yhdeksän kuukauden aikana? Mikä on tullut sulle? Ei ei. Vaikuta tunsit firman varmaan ihan hyvin kuitenkin totta kai, Kohtuu että kun teitte.

Hyvin tunsin entuudestaan, että kyllä meillä on valtavan ammattitaitoinen, sitoutunut, yrittäjähenkinen porukka, ja myöskin ketterä yrityskulttuuri. Että se on ollut todella positiivinen verrattuna aikaisempiin aika isoihin instituutioihin Ilmariseen ja OP Pohjolaan verrattuna, että kyllähän tämä on niin paljon nopeampi ja ketterämpi toimintakulttuuri.

Aletaan purkamaan kasvustrategiaa. Lähetään tuoteryhmistä liikkeelle. Miten sä näet sen painon nykyisten ja mahdollisten uusien tuoteryhmien välillä, kun te lähdette karkeasti tuplaamaan firman kokoluokkaa nykyisestä liikevaihdolla mitattuna?

No kyllä meillä strategia keskittyy meidän vahvuuksiin. Meidän vahvuudet on private markkinatuotteet. Ja siellä erityisesti private equity, venture capital myöskin ja sitten kiinteistövarainhoito. Että meillä on siellä vahva ammattitaito ja niissä me halutaan kasvaa. Totta kai myöskin osakkeet. Osakkeet ja korot täydentävät tota niin salkunhoitopalvelut. Ja siellä ehkä enemmän sitten sitä kasvua voi tulla täältä kotimaan yksityissijoittajapuolelta. Mitäs tota, noin jos sä katsot nyt, teillä on private equity, teillä on laaja tuotekuvio tällä hetkellä markkinassa, ja keräätte sinne rahaa samaan aikaan. Kiinteistöissä meillä on edelleen vastatuulta, mutta uskotko sä, että nämä molemmat kontribuoivat isosti strategian aikana kuitenkin? Ehdottomasti uskon. Kiinteistöissä on nyt neljä vuotta, todella pitkä aika oltu vastatuulta ja ja kyllä nyt toivotaan, että Suomen talouskin lähtee pikkuhiljaa kasvuun ja ja kyllä kiinteistöhinnat myöskin lähtee nousuun. Maailmalla on nähty nähty jo kiinteistöihin positiivinen suunnanmuutos ja transaktiovolyymit nyt pikkuhiljaa Suomessakin lähtevät kasvuun, niin kyllä se lähtee siellä myös kiinteistöpuoli kasvuun. Ja toki mikä olisi nyt parempi aika sijoittaa sinne kiinteistösektorille ja tuoda myöskin kansainvälistä pääomaa tänne kiinteistömarkkinaan.

Palataan kohta noihin asiakaskuntiin vielä. Mietitään tätä tuotetarjontaa vielä. Sä tuossa yhtiökokouksessa toimitusjohtajana, kun sä puheessa sanoitkin ihan suoraan, että myös katsotte muita vaihtoehtoja, siis omaisuusluokkia, jos en ihan väärin muista, ja sitten mainitsit infran ja private creditin siinä katsauksessa silloin, niin tota onko nämä tämmöisiä, pitäisikö näitä sijoittajien ajatella ehkä optioina tässä strategiassa, että jos löytyy oikeita kumppaneita, niin voidaan tuoda niitä, mutta ei kuitenkaan nojaa näihin lähtöihin vai miten tätä pitäisi tarkastella. No näin on oikeastaan, että tietenkin lähdetään aina ensiksi asiakkaasta asiakkaan tarpeesta. Ja sitten, että millaisia tuotteita palveluita asiakas tarvitsee, millä tavalla ne rakennetaan, mitkä kaikki kannattaa omalla henkilökunnalla ja itse tehdä, mitkä kenties tuodaan ne yhdessä kumppaneiden kanssa. Ja niin kuin tämä strategia on rakennettu, tämä on orgaanisen kasvun strategia, mutta samaan aikaan totta kai me halutaan katsoa yhteistyömyyntiä, jakelukumppanuuksia, mutta myöskin M&A-mahdollisuudet ovat käytettävissä. Ja siinä tarvittaessa sitten voidaan osaketta käyttää. Että se on tietysti pääomistajien myöskin ilmaisema tahtotila. Joo, otetaan tähän väliin, täydennetään vielä toi pakollinen yritysjärjestelykysymys. Me tiedetään, että eQ:lla on ollut aina tutka päällä läpi pörssihistorian, pörssiyhtiön aikana rakennettu yritysjärjestelyillä, mutta niin kuin sanoit, niin se on teillä työkalupakissa, olette aktiivisia. Jos kutsu pöytään käy, niin mielellään istutte kuuntelemaan, mitä vastapuoli sanoo. No joo, ehdottomasti, ja meillä on tietenkin, kun meillä on Advium corporate finance omassa talossa. Corporate finance omassa talossa. Hmm. Että tänne meillä on erittäin ammattitaitoinen, kyvykäs tiimi myöskin siellä ja pystytään hyödyntämään myös sitä tiimiä, olemaan itse myöskin aktiivinen. Mutta totta kai myöskin semmoista, kun strategia on julkaistu, niin myöskin että millä tavalla voidaan esimerkiksi kansainvälistä laajentumista lähteä tekemään. Niin kuin me erittäin mielellään katsotaan niitä mahdollisuuksia myös. Sitten jos mietitään tuotteiden jälkeen sitä asiakaskuntaa siellä, niin historiasta olette olleet ihan superfokusoituneet siihen instituutiokenttään Suomessa. Olette siinä, niin kuin näytit nuo graafit, olette ihan valtavan vahvoja olleet siinä. Mutta nyt te haette sekä yksityispuolelta että KV-puolelta. Jos aloitetaan sitä yksityispuolta, niin miten tämmöiseen... Erittäin instituutio-orientoituneeseen organisaatioon saadaan rakennettua siihen mukaan se yksityishenkilöitä palveleva osuus myös, koska nämä kuitenkin kaksi aika eri maailmaa sitten.

Joo. No tokihan meillä on yksityishenkilöitä ollut nytkin jo, varakkaita yksityishenkilöitä ja perheitä varainhoitopalveluiden piirissä. Ja kun kotimainen instituutio luottaa meidän palveluihin, niin niistä on varmaan helpompi rakentaa sinne yksityishenkilöille sopivat tuotteet ja palvelut ja digikanavat ja myöskin kumppanuuksien kautta sopivat jakelukanavat tänne Suomeen kuin lähtee toisin päin sieltä yksityishenkilöistä tavoitteilemaan instituutioasiakkaita.

Näetkö sä, että siellä yksityispuolella onko teidän kulma mennä ennen kaikkea sinne tuotteidella eli myydä niitä? niitä laadukkaita tuotteita, vai onko se ennen kaikkea myös palveluille tarjota sitä koko varainhoitopalvelua, mistä minäkin siinä alustuksessa niin paljon puhuin, että mihin kuuluu sitten kaiken kaikki veroneuvonnat ja perintösuunnittelut ja ties mitkä.

Nykyään enemmänkin ne tietyt meidän vahvuusalueet, ja niiden kautta saatetaan edetä jälleen myös sinne yksityisasiakaspuolelle. Ja yksityisasiakaspuoli, että se on kustannustehokasta, niin siinä pitää olla myöskin niin kuin erittäin hyvät digipalvelut, mutta toki myöskin sitten hyvät kumppanit. kumppanuuskanavat, joiden kautta hoitaa sitä asiakkuutta. Kaikkea ei kannata tehdä itse. Siinä mielessä ei varmaankaan ole tekemässä kaikkia mahdollisia palveluita, mitä sitten joistakin muista taloista saa. Kyllä, eli enemmän just näin, jos kumppanien kautta löytyy se oikea jakelukumppani, niin se voisi olla toimiva ratkaisu.

No mites sitten toi kansainvälinen myynti? Sehän on paljon loogisempi palikka tähän asti ja koska se sinänsä siellä on myös instituutiot ostamassa. ostamassa tuotteita. Te ootte nyt tehneet tätä kansainvälistä jalkatyötä semmoisen puolisen vuotta, taitaa olla ensimmäisestä rekryystä. Niin voiko sä vähän kuvailla sitä, että sitä fiilistä sieltä kentältä, että nämä ovat totta kai pitkiä prosesseja, se tiedetään ja näin, mutta tämä on kuitenkin täysin uutta myös teille, ettei aikaisemmin ole paljon tuonne omien rajojen ulkopuolelle katsellut.

No joo, näin on ja siinä mielessä ihan rohkaisevia esimerkkejä Suomen varainhoitokentältä on,

Mm-hmm.

ja kansainvälistä pääomankierrosta on ollut aikaisempina vuosina, ja tällä hetkelläkin eQ lähti sille polulle oikeastaan nyt, että meidän ensimmäinen private equity -puolelle rekrytointi, Kasperi Putkonen, tehtiin viime syksynä, ja nyt keväällä aloitti sitten Pertti Vanhanen, erityisesti Kasperi private equity -kärjelle ja Pertti Pertti taas sitten kiinteistökärjellä. Se vaatii jalkatyötä, eQ-nimen tunnettuuden nostamista, mutta kyllä myöskin niin kuin, että no meillä on hyvä track recordi, hyvät tuotteet, erityisesti private equity puolella, small medium käppi, sille uskotaan, että on kysyntää, mutta myöskin nyt Suomen kiinteistösektori. Toivottavasti saada houkuteltua maailmalta pääomia tänne kiinteistösektorille.

Mitäs toi kiinteistösektori sitten? Siinä on se koko Suomen sektoria vaivaava haaste on ollut se, että meillä on lunastuksia jonossa, niin on teilläkin. Onko se este kansainväliselle myynnille, kun käytännössä silloinhan se uusi pääoma, mikä tulee, niin sehän menisi vanhojen lunastusten maksuun eikä sen rahaston kehittämiseen varsinaisesti. Niin näetkö tämän, pitääkö tämä ratkaista ensin tämä lunastusjono?

Joo, en näe sitä, että kyllähän kumminkin mekin raportoidaan todella avoimesti joka kvartaali meidän rahastojen tilannetta, ja nettokassavirrat, tuotot siellä ovat hyvin

Mm-hmm.

tasoilla. Ja nyt se on vaan, että edelleenkin on, voi sanoa, ulkopuolisten arvioitsijoiden arviokirjoissa tuottovaatimukset nousseet, jonka takia käyvän arvon muutokset ovat vieneet rahastojen tuottoja viimeiset vuodet tota niin heikoiksi. Mutta taas nyt se tuleva näkymä, vaikka se on jo yli viiden vuoden, niin on taas merkittävästi positiivisempi, parempi, ja sitä kautta pitäisi olla houkutteleva ammattimaisille kiinteistösijoittajille.

Ja eikö niin kuin esityksessä mainitsitkin, niin teillähän on työkalu pakissa myös. teoreettisesti niin kuin tuo repertuaarin laajentaminen jossain vaiheessa myös.

Kyllä ja ja ehdottomasti kyllä me parhaillaankin tietysti katsotaan että millaisia uusia myöskin rahastoja me voitais sitten tuoda. Onpa ne sitten niin Suomeen keskittyviä mutta tottakai vaikka Pertin ammattitaito hän on on ollut kumminkin niin kuin maailmalla paljon rakentamassa kiinteistörahastoja ja ja myöskin se on yksi polku millä tavalla voidaan sitten tuoda myöskin suomalaisille kiinteistöpuolen sijoittajille kenties kansainvälistä. sitä sijoitusnäkökulmaa.

Totta. Asiakkaisiin vielä. SFR:n tutkimusta. SFR on varmasti tämä tunnetuin instituutioranking kotimaassa. Näytit itsekin pari kuvaa siitä. Edellinen vuosikymmen. dominoitte sitä. Voititte valtaosan vuosista. Hopeamitali tuntuu olevan pettymys niinä vuosina. Mutta viimeiset kolme vuotta on ollut vähän vaikeampia. Siinä te olette tulleet alas ihan reippaasti. Siinä ette ole mitalisijoilla enää. Niin tota millä silmin sä tarkastelet tätä No totakai asiaa?

ja kyllä tietenkin paljon asiakkaita tavannut, ja myöskin tämän SFR:n taustaa kun selvitelty, niin tietenkin tämä kiinteistösektorin haasteet niin väistämättä ne vaikuttavat sijoittajien sijoittajien tietysti suhtautumiseen, ja eQ on suurin kiinteistövarainhoitaja

No

tavallaan varainhoitajana täällä, niin sitä kautta tietysti näkyy tässäkin. Uskon, että ne kiinteistöt tuototkin tulee sieltä kyllä nousemaan, ja toivottavasti myöskin se meidän sijoitus siellä SFR-tutkimuksessa. Mutta tietenkin pitää nöyrästi katsoa, kuunnella asiakkaita, parantaa jatkuvasti palvelua, tuotetarjoamaa ja tehdä ne ratkaisut asiakkaiden tarpeisiin.

Kun sinua kuuntelen, niin jos mietitään sitä, että sieltä ylimmältä podiumilta on tultu ihan reippaasti alas, niin se on ehkä vähän dramaattisempi se, miltä se tuossa näyttää, kun miltä todellisuudessa asiakasfeedbackki on, jos se kerta keskittyy niin voimakkaasti siihen yhteen haasteeseen kiinteistön. Onko tämä niin? Siihen se erityisesti kohdistuu ja keskittyy, että toki samaan aikaan esimerkiksi private equityn tuotot on ollut erittäinkin hyvin. Private equitystä. Yleensä asia, mitä sijoittajat kysyy teissä, kun sijoittajien kanssa juttelee, on tuotto palkkiot. Niitä piti tulla jo useampi vuosi sitten reippaammin, mutta niitä tiedetään, että korot on noussut ja näin, niin se on lykkääntynyt. Ja nyt teillä on, eli nyt tilanne on yksinkertaisuudessaan se, että teillä on se parikymmentä miljoonaa asti on kirjattu, ja sitten teillä on kuitenkin, te sanotte, että teillä on lähes 200 miljoonaa edestä sitten vielä olisi tulossa tuottopalkkioita siellä. Mikä antaa sulle luottamuksen siihen, että ne tuottopalkkiot todellisuudessa tulee siinä mittakaavassa, mitä te olette maalannut? Sitä minä tiedän, että sekä tuotannon toiminnassa on varmasti kammannut tämän saman kysymyksen läpi silloin, kun olet aloittanut ja ihmetellyt tätä.

No joo, toki että se aloitettiin se jaksottaminen, ja sitten toki tämä markkina, exitit siirtyivät hyvin pitkälti private equityn puolella, että ne siirtyivät vähän ehkä kauemmas kuin mitä alun perin oli ajateltu. No nyt ne ensimmäiset kassavirrat tulivat viime vuoden viimeisellä neljänneksellä. No lisää kassavirtoja tuli nyt sitten jo heti ensimmäisellä neljänneksellä, ja me odotetaan, että tänä vuonna kolme rahastoa tulee kassavirtapohjaisiin tuottopalkkioihin. jolloin tietysti vanhoja jaksotuksia tulee kassavirtana, mutta samalla siellä pikkuhiljaa rupeaa tulemaan myöskin uutta sitten tuloslaskelman kautta kirjattavaa palkkiota. Että kyllä meillä on vahva usko siihen, että kun rahastojen tuotot ovat hyvät, ne saavuttavat sen aita koron, niin sen jälkeen rupeaa tulemaan voiton tasoisia palkkioita meille, ja exitien myötä sitten nämä tuottosidonnaiset palkkiot. Ja oikeastaan kun se rahastojen historia, se vaatii sen kymmenen vuotta. Siten, miten arvonluonti tehdään. Ja sitten palautetaan rahat sijoittajille, parhaimmillaan mielellään kaksin-, kolminkertaisena sijoitukseen nähden. Ja samassa yhteydessä sitten tuottopalkkiot tulevat varainhoitajalle eli eQ:lle.

Ja toivottavasti, niin kuin sanoit, kun tänään on useampi rahastoja, toivottavasti tämä on se vuosi, kun niitä kassavirtojakin päästään no laajemmin realisoimaan.

Juuri näin, että nyt tälle vuodelle me emme ottaneet yhtään uutta rahastoa jaksotuksen piiriin, mutta niitä kassavirtoja rupeaa tulemaan, ja katsotaan sitten vuosittain, että otetaanko uusia rahastoja sitä jaksotuksen piiriin.

Sitten vielä teidän kulutehokkuudesta, tota kasvua on toinen osa strategiaa, mutta toinen on se, että teidän pitää pitää kustannustehokkuus ihan älyttömän hyvällä tasolla. Historiassa olette olleet kotimaisista varainhoitajista se kaikista kustannustehokkain. Mutta jos mietitään sitä, mistä komponenteista se on tullut, niin teillä on ollut ihan supertiukka fokus asiakkaissa, teillä on ollut tiivis asiakasjoukko, ja teillä on tullut yksittäisistä tuotteista. Teillä on kuitenkin tuotekirjo ollut aika kapea, ja teillä on vielä tuottopalkkioita siihen päälle. Ja tämä on ollut se aika maaginen kombo, millä se millä se kannattavuus on tehty, niin tota nyt kun mietitään, että kun laajennatte tuotetarjontaa ja laajennatte asiakaskuntaa, toki tuottopalkkioita pitäisi tulla enemmänkin jatkossa, niin mitkä ne komponentit, mistä sä uskot, että te pystytte pitämään sen ihan älyttömän kovan kustannustehokkuuden tai parantamaan nykyisestä No vielä itseasiassa?

Kyllä meillä fokus kumminkin säilyy edelleenkin nykyliiketoiminnassa ja nykyasiakkuuksissa. Kyllä instituutioasiakkaat, niin nykyiset kuin nämä nykyiset tuotteet, tulevat olemaan kumminkin se meidän core. ore. Ja sitten sen lisäksi kasvua haetaan KV-instituutioista. No sen pitäisi olla kumminkin myöskin kustannustehokasta toimintaa. Ja sitten yksityisasiakaspuolella enemmänkin digikanavat ja sitten kumppanuudet. Me ei me tulla palkkaamaan hirveästi tänne tota yksityispankkiireita. Et joitakin ihmisiä varmaan varakkaampien yksityishenkilöiden palveluun palkataan ja niinku on tehtykin jo alkuvuodenkin aikana. Mutta tota niin kyl me halutaan pitää siitä kustannustehokkuudesta kiinni. Teknologia, tekoäly, tuo myöskin sitten paljon mahdollisuuksia.

Niin ehkä se kertoo jotain mittakaavasta, että teillä muistaakseni oli ennen kuin teikäläinen aloitti, niin joku 105 työntekijää ehkä, ja nyt teillä on jotain 130. Että se mittakaava on kuitenkin tätä, että sitä henkilöstömäärää ei olla tuplaamassa tai triplamassa.

Ei, ei todellakaan.

Kuitenkaan ehkä tuo antaa sitä osviittaa siitä. Kiitos, Jouko, haastattelusta.

Joo, kiitos.

Kiitoksia. Ja kiitoksia kaikille katsojille. Mukavaa, että olitte. Meidän matkassa tänä iltana ei muuta kuin oikein mukavaa illanjatkoa ja kesän odottelua. Moi moi!