KPY

20:49

KPY:n alkuvuoden tulos jäi odotuksistamme.

KPY:n alkuvuoden tulos jäi odotuksistamme ja NAV per osuus laski. Sijoitustarinan keskiössä on strategiamurros kohti rahastotoimijan ja tasesijoittajan hybridiä, jonka ytimessä on Sentican uuden 200 MEUR:n rahaston keräyksessä onnistuminen. Tulospettymyksen takia laskimme selvästi vuoden 2026 tulosennusteitamme. Lähivuosien ennusteet säilyivät lähes ennallaan, mitä KPY:n ennakoima parempi H2 tukee. Arvostus on painunut entistäkin matalammaksi (P/NAV 0,42x), mikä tekee tuotto-odotuksesta houkuttelevan kärsivälliselle sijoittajalle, mutta heikko trendi ei kannusta vielä vahvempaan näkemykseen.

Oikaistu käyttökate jäi 4,1 miljoonaan euroon ja alitti ennusteemme.

Osakekurssin lasku on painanut tasepohjaisen arvostuksen matalaksi.