Aamukatsaus

Tiivistelmä

Relais Groupin arvonluonti perustuu ajoneuvojen jälkimarkkinoilla toimivien yhtiöiden omistamiseen, kehittämiseen ja toimialan konsolidointiin yritysostoilla. Historialliset näytöt ovat hyvät, arvostus on kohtuullinen ja riskitaso keskimääräistä matalampi. Makrovilkaisun mukaan Suomen talous on kääntynyt kasvuun bruttokansantuotteen kasvettua toisella neljänneksellä 1,4 prosenttia, mutta työttömyysaste on yhä yli kymmenen prosenttia. Euroalueen inflaatio kiihtyi syyskuussa energian vetämänä, ja Yhdysvalloissa kuluttajaluottamus on historiallisen matalalla välivaalien alla. Nokia raportoi selvästi odotuksia vahvemman tuloksen vertailukelpoisilla luvuilla. Liikevaihto kasvoi noin 5,2 miljardiin euroon, mutta varsinainen yllätys tuli kannattavuudesta, kun oikaistu liikevoitto nousi 605 miljoonaan euroon. Tekoälytilaukset ja ensi vuoden kasvunäkymä antavat vauhtia kasvutarinalle, vaikka raportoidut luvut jäivät odotettua suurempien kertaerien vuoksi.

Nesteeltä odotetaan ensi viikolla erinomaista tulosta ennätyskorkeiden jalostusmarginaalien ansiosta Porvoon huoltoseisokista huolimatta. Telian tulos ylitti odotukset palveluliikevaihdon kasvun ja kulukurin ansiosta, ja yhtiö nosti hieman käyttökatteen ja vapaan kassavirran ohjeistustaan. Operatiivinen tulos vastasi odotuksia ja ylitti konsensuksen myyntikatteen vahvan kehityksen ansiosta. Fiskarsin tuloskasvua vauhdittivat Vita-segmentin kulusäästöt sekä Fiskars-segmentissä Euroopan kysynnän vakaantuminen ja Yhdysvaltain tullipalautukset. Atrian tulos oli odotusten mukainen, sillä Ruotsin vahva kehitys kompensoi sikaruton aiheuttamat menetykset. SRV:n liikevaihto kasvoi 28 prosenttia 205 miljoonaan euroon datakeskushankkeiden vetämänä, mutta tulos jäi ennusteesta muun toimitilarakentamisen hitaamman kasvun vuoksi. Tilauskanta nousi Taysin suurhankkeen myötä uudelle tasolle, ja hankeputkeen nousi kaksi uutta datakeskushanketta. Fondian kasvu kiihtyi Ruotsin vetämänä yli odotusten ja kannattavuus kohentui tuntuvasti heikosta vertailukaudesta.

Elisan Q3 oli pehmeä liikevaihdon pysyessä vertailukauden tasolla, mutta näkymät ensi vuodelle ovat paremmat. Terveystalo laski ohjeistustaan jo toistamiseen tänä vuonna, ja Q3:n oikaistu liikevoitto jäi 17,8 miljoonaan euroon heikon työterveys- ja kuluttajakysynnän vuoksi. Myös Pihlajalinna antoi tulosvaroituksen, ja osake laski eilen lähes 16 prosenttia. Arvostus on kurssilaskun jälkeen halpa. Vincitin liikevaihto laski 12 prosenttia eikä uusien säästötoimien arvioida riittävän kannattavuuden kääntämiseen. LeadDeskin suositus nostettiin Lisää-tasolle, kun osake on laskenut Q2-raportin jälkeen noin 45 prosenttia, vaikka tavoitehinta laski 2,50 euroon tekoälyn kasvaneen disruptiouhan vuoksi. Robitin tulos jäi ennusteesta valuuttojen vastatuulen ja volframin hintapiikin vuoksi. Norrhydron käyttökate kaksinkertaistui odotuksiin nähden automatisoidun tehtaan tehostumisen myötä. LapWallin tulos ylitti selvästi odotukset ennätystoimitusten ansiosta, mutta kurssinousun jälkeen suositus laski Vähennä-tasolle.

Wittedin tulos ylitti odotukset kevyemmän kulurakenteen ansiosta, vaikka orgaaninen kasvu kääntyi negatiiviseksi, ja Digital Workforcen liikevaihto kasvoi 44 prosenttia investointien painaessa kannattavuutta. Molempien suositus pysyi Osta-tasolla. Valmetin liikevaihdon ja tuloksen odotetaan kasvaneen Severn Group -yritysoston ja säästöjen tukemana vaikeasta markkinasta huolimatta. Vaisalan Xweather aloittaa strategisen yhteistyön NVIDIAn kanssa tekoälypohjaisten sään ennakkovaroitusjärjestelmien kehittämiseksi. Kreate voitti maanrakennusurakan QTS:n Forssaan rakennettavalle datakeskuskampukselle, joka on yksi Suomen suurimmista hankkeista. Keslan hallitus ehdottaa yhtiön osakesarjojen yhdistämistä, mitä pidetään tervetulleena askeleena. Fodelian Q3-liikevaihdon odotetaan kasvaneen lähes 11 prosenttia Feelian vetämänä, kun taas Tekovan liikevaihdon ennakoidaan laskeneen selvästi Mäntsälän datakeskusurakan tukemasta vertailukaudesta. Eltelin odotetaan jatkavan marginaalien nousuputkea tilauskannan kasvaessa.

Tämä sisältö on koostettu ja tiivistetty tekoälyavusteisesti Inderesin analyyseistä ja sisällöistä.