Luomalla maksuttoman Inderes-tilin, pääset käsiksi Inderesin analyysiin, voit tilata suositun aamukatsauksen ja seurata sinua kiinnostavia yhtiöitä sekä keskusteluita.
Onko sinulla jo Inderes-tili?
Follow this company like 8339 other investors.
COO, analyytikko
Analyytikko
Taalerin Q3-raportti oli odotuksiamme parempi johtuen etenkin Garantian erinomaisesta suorituksesta. Olemme tehneet vain pieniä muutoksia ennusteisiimme sekä osien summa -laskelmaamme.
Taaleri julkaisee Q3-tuloksensa perjantaina 4.11. noin klo 8:00. Ennen tulosjulkistusta olemme tarkastaneet ennusteitamme reilusti alaspäin Garantian Q3:n sijoitustuottojen osalta. Samalla olemme myös laskeneet odotuksiamme Q3:n vakuutusmaksutuotoista asuntolainamarkkinan hidastuttua selvästi alkuvuodesta. Muilta osin ennusteemme ovat pysyneet muuttumattomina.
Taalerin Q2-raportti oli operatiivisesti varsin hyvin linjassa odotuksiimme, vaikka raportoidut numerot jäivätkin odotuksistamme. Garantian suorittaminen on edelleen erittäin vahvaa, mutta Pääomarahastojen osalta yhtiöllä on edelleen selviä haasteita.
Taalerin Q1-raportti ei operatiivisen toiminnan osalta tarjonnut yllätyksiä, vaikka raportoidut luvut painivatkin omiin ennusteisiimme verrattuna täysin eri sarjassa. Taustalla oli kuitenkin pääosin kirjanpitokäsittelyyn liittyviä seikkoja sijoitustuottojen osalta.
Taaleri julkaisee Q1-raporttinsa perjantaina noin klo 8:00. Q1 ei tarjoa sijoittajille raportoidun tuloksen osalta aihetta juhlaan, sillä heikot sijoitustuotot painavat tuloksen reilusti tappiolle. Olemme tarkastaneet Q1-ennusteitamme erityisesti Garantian sijoitussalkun tuottojen osalta selvästi alaspäin sekä huomioineet pääomarahastojen kasvaneen henkilöstömäärän kuluennusteissamme.
Olemme tänään myyneet omistuksemme (4,3 % salkusta) Taalerissa. Taalerin osakkeen hinnoittelu on nykytasoilla mielestämme varsin hyvin linjassa sen käyvän arvon kanssa ja markkinan hermoilu on luonut kiinnostavia ostopaikkoja muualla. Näemmekin markkinoilla tällä hetkellä parempia tuottomahdollisuuksia ja jatkamme aktiivisesti uusien kohteiden kartoittamista.
Q4-raportti oli lopulta suhteellisen hyvin linjassa odotuksiemme kanssa ja lähivuosien ennustemuutokset ovat pääosin teknisiä. Yhtiön lähivuodet menevät Pääomarahastojen ylösajossa sekä taseen siivouksessa.
Taaleri antoi keskiviikkona positiivisen tulosvaroituksen kuluvan vuoden liikevaihdosta ja liikevoitosta. Vaikka tulosvaroitus olikin meille positiivinen yllätys, ei sillä ollut vaikutusta näkemykseemme yhtiön käyvästä arvosta.
Taalerin Q3-raportti oli lopulta varsin hyvin linjassa odotuksiimme ja yhtiön strategia etenee, joskin hieman odotuksiamme hitaammin. Osien arvon jatkuva purkautuminen pääosin osingon muodossa tarjoaa lähivuosille edelleen riittävän tuotto-odotuksen ja strategian onnistuessa myös osien summassa on nousupotentiaalia.
Q2-raportti oli odotuksia heikompi, mutta todellinen happotesti nähdään H2:lla, kun Aktia-yhteistyön pitää alkaa näyttää tuloksia ja toteutettujen kulusäästöjen realisoitua. Osien arvon jatkuva purkautuminen pääosin osingon muodossa tarjoaa lähivuosille edelleen riittävän tuotto-odotuksen ja strategian onnistuessa myös Pääomarahastoliiketoiminnassa on arvonluontipotentiaalia.