Luomalla maksuttoman Inderes-tilin, pääset käsiksi Inderesin analyysiin, voit tilata suositun aamukatsauksen ja seurata sinua kiinnostavia yhtiöitä sekä keskusteluita.
Onko sinulla jo Inderes-tili?
Follow this company like 15278 other investors.
Analyytikko
KONEen Q4-raportti oli sekoitus positiivisia ja negatiivisia yllätyksiä. Tilauskertymä oli pettymys, liikevaihto linjassa ja oikaistu EBIT-marginaali selvä positiivinen yllätys.
KONEen Q4-raportti oli sekoitus positiivisia ja negatiivisia yllätyksiä. Tilauskertymä oli pettymys, liikevaihto linjassa ja oikaistu EBIT-marginaali selvä positiivinen yllätys. 2023-ohjeistus oli aiempaa epätarkempi ja jätti sijaa tulkinnoille.
Tuloksen ennustettavuus on ison tilauskannan ansiosta lyhyellä tähtäimellä hyvä, joten riski on tältä osin melko pieni. Suurin epävarmuus raportissa liittyy tilauskertymään, markkinakommentteihin sekä annettavaan 2023-ohjeistukseen.
Olemme tarkastelleet kotimaisille konepajoille vuonna 2022 eniten kustannuspaineita aiheuttaneiden tuotannontekijöiden hintakehitystä ja tapahtunut käänne parempaan on selvä.
Kiinan - joka vastaa n. 31 %:sta KONEen liikevaihtoa – marraskuun rakennustilastot jatkoivat synkkää datasarjaa. KONEelle tärkeän indikaattorin eli asuntoaloitusten määrä oli edelleen rankassa laskussa.
KONEen osakkeen viime aikojen nousu (+17 % 31.10. jälkeen) Kiinan kiinteistökehittäjien tukipaketin myötä on meidän mielestämme liioiteltua.
KONEen vuoden 2022 kehitystä koskeva tulosvaroitus 14.10. ei ollut erityinen yllätys Kiinan kiinteistö- ja rakennusmarkkinoita koskevien huonojen uutisten jälkeen.
KONE antoi aamulla negatiivisen tulosvaroituksen, jonka taustalla ovat sekä Kiinan rakennussektorin vaikeudet että hitaampi kehitys Euroopan ja Amerikan rakentamisessa.
Kiinan kiinteistösektorin ongelmien paheneminen on saanut meidät leikkaamaan merkittävästi vuosien 2023-2024 ennusteitamme.
