Alexandrian loppuvuosi sujui hyvin, kiitos etenkin strukturoitujen tuotteiden hurjan myynnin. 2026 fokus on etenkin varainhoidossa, minkä pitäisi alkaa heijastua myös yhtiön numeroihin.
Alisa Pankin H2-luvut olivat odotuksiamme heikommat, kun tulos jäi selvästi tappiolliseksi. Tätä tärkeämmässä roolissa on kuitenkin laskurahoituspalveluiden kysyntänäkymä, joka vaikuttaa lupaavalta uusien jakelukanavien ansiosta.
Liity Inderesin yhteisöön
Älä jää mistään paitsi – luo käyttäjätunnus ja ota kaikki hyödyt irti Inderesin palvelusta.
FREE-tili
Pörssin suosituin aamukatsaus
Analyytikon kommentit ja suositukset
Osakevertailu
PREMIUM-tili
Kaikki yhtiöraportit ja sisällöt
Premium-työkalut (mm. sisäpiirin kaupat ja screeneri)
Kemiran Q4-tulos jäi etenkin liikevaihdon laskupaineesta johtuen ennusteistamme. Myös kuluvalle vuodelle annettu tulosohjeistushaarukka jäi hivenen alle meidän ennusteidemme asettaman riman.
Päätämme Tiedon analyysiseurannan, ja tästä syystä emme anna osakkeelle enää tavoitehintaa (aik. 18,0) tai suositusta (aik. Vähennä). Suosittelemme sijoittajia seuraamaan jatkossa yhtiön omaa pörssi- ja sijoittajaviestintää, minkä lisäksi yhtiön tiedotteita sekä siitä käytävää keskustelua on mahdollista seurata inderes.fi -alustalla.
NYABin Q4-liikevaihto oli linjassa ennusteemme kanssa, kun taas liikevoitto ylitti ennusteemme johdon kommenttien viitatessa laajennetun työvoiman käyttöasteen normalisoituneen odotuksiamme nopeammin.
Harvian Q4-tulos jäi odotuksistamme, mutta mielestämme yhtiö jatkaa vahvasti kannattavan kasvun ja selkeän arvonluonnin polulla ja sen kasvunäkymät lähivuosille ovat erinomaiset.
GRK:n kannattavuus jäi ennusteistamme Q4:llä joskin ohjeistus vuodelle 2026 oli varsin hyvin linjassa odotuksiimme. Yhtiön loppumarkkinoilla kysyntänäkymät säilyvät positiivisina ja etenkin Ruotsissa markkinan kasvu on odotusten mukaan tänä vuonna vahvaa.
NIBEn Q4-raportti jäi hieman odotuksistamme johtuen pääasiassa odotettua voimakkaammista valuuttakurssien vastatuulista. Kuitenkin taustalla oleva orgaaninen kasvu ja katteet olivat vahvoja, erityisesti tärkeällä Climate Solutions -liiketoiminta-alueella, mikä antaa meille enemmän luottamusta nykyiseen käänteeseen. Viimeaikaisesta osakekurssin noususta huolimatta uskomme edelleen, että arvostus (P/E 2026-2027: 25x ja 21x) on houkutteleva. Tämän seurauksena toistamme lisää-suosituksemme, mutta nostamme tavoitehintamme 44 kruunuun osakkeelta (aik. 38 SEK osakkeelta), mikä johtuu pääasiassa kasvaneista ennusteista ja hieman alentuneesta riskiprofiilista.
Honkarakenteen toisen vuosipuoliskon tulos oli odotetun heikko ja karkeasti linjassa yhtiön joulukuussa antaman tulosvaroituksen kanssa. Ohjeistus oli pitkälti odotustemme mukainen joskin kannattavuuden ohjeistushaarukka vielä ennusteitamme pehmeämpi.
