Inderes on kaikille osakesijoittajille avoin analyysipalvelu ja yhteisö. Tutustu ja seuraa sinua kiinnostavia yhtiöitä, jotta voit tehdä hyviä osakepoimintoja!
Incapin Q2 oli operatiivisesti viime viikon tulosvaroituksen jälkeen pudonneiden ennusteiden mukainen. Raportti ei myöskään antanut indikaatioita, että yhtiön tulosvaroituksessa mainitsema marginaalipaine olisi ohimenevä tekijä, sillä sen juurisyy on todennäköisesti Intiassa kiristynyt kilpailu. Emme tehneet tulosvaroituksen jälkeen koko ennustehorisontilla pudottamiimme yhtiön operatiivisiin ennusteisiimme muutoksia Q2-raportin jälkeen. Toistamme Incapin 9,00 euron tavoitehintamme ja lisää-suosituksemme, sillä osakkeen arvostus on tallottu alhaiseksi (2026e: EV/S 0,7x, EV/EBIT 8x).
Viafin Service julkaisee Q2-raporttinsa maanantaina 3.8. Emme ole tehneet ennusteisiimme muutoksia ja odotamme edelleen kunnossapidon vakaan suorittamisen pitävän yhtiön tuloskunnon vertailukauden tasolla.
Sanoman vertailukauden tasolle jäänyt Q2:n operatiivinen tulos alitti ennusteemme, minkä taustalla olivat arviomme mukaan pääasiallisesti ajoitukselliset tekijät oppimisliiketoiminnassa.
Osakkeen hinta ei ole mielestämme perusteltavissa nykyisellä tuotannolla tai varannoilla, vaan hinnoittelu nojaa vahvasti Eteläisen kultalinjan hankkeen etenemiseen suunnitelmien mukaisesti.
Lamorin Q2-raportin pääluvut olivat hieman odotuksia vahvemmat: liikevaihto laski hieman, mutta vertailukelpoinen liiketulos ei painunut aivan ohjeistetulle nollatasolle.
Valmetin Q2-raportti oli myönteinen päänumeroiden osalta, mutta tulospäivän jytky oli kuitenkin yhtiön päätös aloittaa selvitys yhtiön liiketoimintojen eriyttämisestä kahdeksi pörssiyhtiöksi. Osakkeen matala arvostus ja liiketoimintojen erilaiset profiilit huomioiden jakautuminen voisi mielestämme tuoda esiin arvoa. Toistamme Valmetin lisää-suosituksemme ja nostamme tavoitehintamme 30,00 euroon (aik. 26,00 €), sillä jo pelkkä jakautumisselvitys tukee osakkeelle hyväksyttävää arvostusta ja hyvä Q2 laski myös lähiaikojen tulosriskejä.
Metson Q2-luvuista tilaukset ylittivät selvästi odotukset Mineraalien vetämänä, kun taas tulos jäi lievästi ennusteista liikevaihtokehityksestä johtuen.
DT:n vastatuulet vaikuttavat jatkuvan sekä Q2:lla että loppuvuonna 2026. Turvallisuus-segmentin kysyntä on yhä heikkoa erityisesti Kiinassa, minkä lisäksi kulupuolella on merkittäviä haasteita, myyntimix heikkenee ja yhtiön kannattavuus on puristuksessa.
Leikkaamme Incapin tavoitehintamme yhtiön perjantaina antaman tulosvaroituksen jälkeisten tuntuvien negatiivisten ennustemuutosten ja tuottovaatimuksen nousun takia 9,00 euroon (aik. 12,00 €). Toistamme kuitenkin osakkeen lisää-suosituksemme, sillä osakkeen arvostus on tallottu ennusteleikkauksista huolimatta hyvin alhaiseksi. Incap julkistaa Q2-raporttinsa to 30.7.
Vahvan tuloskäänteen viime vuosina kullan hinnan suotuisan kehityksen siivittämänä tehnyt kaivosyhtiö Endominesin tuotanto on historiallisesti perustunut Ilomantsin Pampalon kultakaivokseen.
